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王良享:恆指市盈率或在現水平爭持 AI智駕等都有跑出股份|財經|商業電台 881903 @ 2025-02-14T Back Hot News
Keyword:中國 港股 估值 瑞銀 財經
Concept:港股估值
瑞銀投資銀行研究部表示,對人工智能(AI)相關中國上市股票的跟蹤顯示今年年初以來,這些股票升15%,跑贏了MSCI中國指數9%,該行認為,AI相關股票擁有估值上漲機會,AI可能帶來一定估值上行潛力;從歷史上看,A股題材股的漲幅大於港股。
(大公文匯全媒體記者 章芸菲 葉紫翎)隨著DEEPSEEK R1模型的推出,中國AI發展再次引起投資者的關注。瑞銀投資銀行研究部的最新跟蹤數據顯示,自年初以來,AI相關的中國上市股票上漲了15%,表現超出MSCI中國指數9個百分點。瑞銀認為,AI相關股票具備估值上漲的機會,當前的反彈似乎仍未過半。
RAYMOND MA認為,從估值角度來看,中國股票目前估值僅有10倍PE,較美股市場估值折價55%;中國科技股的估值較美股折價為40%。這意味著較大的提升空間。對比港股和A股時,他認為,從估值角度來說,港股比A股更有吸引力。
美國總統特朗普落實向中國進口商品加征10%關稅,交銀國際指,特朗普新一輪關稅預計短期對中國出口及人民幣匯率造成一定影響,港股後續可能面臨關稅帶來波動,但與2018年貿易戰所處階段不同的是,現時市場對關稅已有預期,情緒沖擊較為有限,且港股目前整體估值水平較低,具有一定的抗壓能力。
報告指,就大市而言,瑞銀認為AI創造一定的估值上升潛力,科技股將為滬深300指數及恆生中國企業指數貢獻12至20%。瑞銀稱,從歷史上看,市場主題推動的A股升幅大於港股。同時,根據經驗,瑞銀認為軟件公司的潛在估值上升空間大於硬件公司。
瑞銀認為,AI創造一定的估值上升潛力,科技股將為滬深300指數和恆生中國企業指數貢獻12%至20%,而市場主題推動的A股漲幅大於港股。
進入2月以來,A股市場表現亮眼。在宏觀經濟持續復蘇、市場估值仍處低位、AI等相關創新技術催化等因素影響下,中國資產受到了來自全球市場的關注。據海外大型中國股票基金日前披露的去年12月持倉顯示,不少海外基金均加倉了中國資產。無獨有偶,基金四季報顯示,多只多元配置的QDII基金在去年四季度增加了A股配置,而減少了美股等海外市場配置。此外,高盛、德意志銀行、瑞銀、貝萊德等多家外資機構近期均表態樂觀看待中國資產。
近日,德銀的一份研報更是「火力全開」,其核心觀點就提到2025年將是全球投資者重新審視中國市場的一年。預計中國股票的「估值折價」將消失,A股、港股的牛市將有望延續,並超過之前高點。報告建議投資者關注中國的AI及高端服務業龍頭企業,認為這些領域具備長期增長潛力。
2月12日,瑞銀稱,DEEPSEEK人工智能(AI)應用程序推動的中國股市上漲之路可能還未走完一半,因為良好的流動性和較低的利率可能會給AI概念股帶來未來價值重估的機會。「根據4G、5G和雲計算時代的經驗,漲勢通常會持續1-2年,我們認為相關股票的表現將跑贏50-100個百分點,」JAMES WANG等策略師在報告中寫道。就大盤而言,瑞銀認為AI創造了一定的估值上升潛力,科技股將為滬深300指數和恆生中國企業指數貢獻12-20%。瑞銀指出,從歷史上看,市場主題推動的A股漲幅大於港股。根據經驗,瑞銀認為軟件公司的潛在估值上升空間大於硬件公司。

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