Hot News

《大行》瑞銀:吸引長期資金入市對券商機構和ETF業務帶來上行潛力 看好中信證券(06030.HK)和華泰證券(06886.HK) @ 2025-01-25T12: Back Hot News
Keyword:資金 投資 大行
Concept:中長期資金入市
摩根士丹利發表研報指,中國保險業近年的每年整體保費流入達5萬億元人民幣(下同),該行認為其中約40%可能是新保費,其余為續保業務。該行指,保險資金最近數年在股市的投資一般約5,000億元。從中證監會議來看,若大型國企能按照要求去做,估計有逾1,000億元的新增保險資金可以投入A股市場。
國家金融監督管理總局副局長肖遠企在國新辦新聞發布會上表示,將進一步優化完善保險資金投資政策,鼓勵保險資金穩步提升股市投資比例,特別是大型國有保險公司要發揮「頭雁」作用,力爭每年新增保費30%用於投資股市,力爭保險資金投資股市比例在現有基礎上繼續穩步提高。
內地政府今日公布中長期資金入市的明確指標。對公募基金,明確公募基金持有A股流通市值未來三年每年至少增長10%;商業保險資金以及大型國有保險公司自2025年起每年新增保費的30%用於投資A股。
該行指,中長期資金主要包括保險資金、社保基金、養老金、部分公募及私募資金、部分銀行理財及信托等。從可得數據看,截至去年9月保險資金運用余額約32萬億元,其倉位有所提升,保險持有股票及證券投資規模4.1萬億元,倉位為12.8%;截至2023年社保基金資產總額約3萬億元;截至去年9月全國企業年金基金期末資產約3.5萬億元。2000年以來,受益於政策引導和市場發展,各類長線資金在政策指引下不斷加大A股投資,其投資范圍、投資比例、考核制度等亦跟隨制度改革而不斷演進,較多偏長線資金均有專項制度文件,其投資A股也有不同的比例安排。中長線資金追求絕對收益,過去主要以配置固收類資產為主,股票資產配置比例有提升空間,也依賴於市場情緒改善。
至於保險公司,估計其流入將介乎2,000億至6,300億元。自2025年起,國有保險公司需將其新保費的30%投資到A股市場。雖然監管機構尚未明確定義「新保費」,但該行的理解為保險公司總保險收入減去索賠和其他費用。考慮到5家國營保險公司2023年的總保險收入約為1.3萬億元,並假設50%的利潤率,該行預計這一要求將導致約2,000億元的增量購買流入A股市場。該行亦提到,私營保險公司也采取類似做法,並將30%的要求應用於2024年預計的行業總保險收入約為4.2萬億,估計保險業可推動約6,300億元的資金入市。
當局明確提升商業保險資金A股投資比例與穩定性,險資權益投資空間有望打開。《方案》重點圍繞當前險資投資權益的一些痛點和難點做了針對性的改革,比如針對考核,明確對國有保險公司經營績效全面實行三年以上的長周期考核,淨資產收益率當年度考核權重不高於30%,三年到五年周期指標權重不低於60%,該行認為提升考核周期,有望真正拉長投資周期,匹配長期資金屬性,同時,第二批保險資金長期股票投資試點有望推動落地,後續逐步擴大參與機構范圍與資金規模,險資在充當好耐心資本角色的同時有望分享資本市場發展帶來的收益。
在受訪人士看來,作為國有大行股權投資的「新打法」,AIC布局股權投資基金能夠實現「一舉多得」的效果。這不僅為AIC自身帶來了新的展業機遇,還為私募股權投資行業發展引入源頭活水,也有利於撬動更多社會資金支持科技創新。不過,AIC大規模參與股權投資仍面臨著一定的挑戰,如何發揮好國有大行資源優勢助力股權投資,或成為下階段AIC角力的重點。

Mobile | Full
Forum rule | About Us | Contact Info | Terms & Conditions | Privacy Statment | Disclaimer | Site Map
Copyright (C) 2025 Suntek Computer Systems Limited. All rights reserved
Disclaimer : In the preparation of this website, 88iv endeavours to offer the most current, correct and clearly expressed information to the public. Nevertheless, inadvertent errors in information and in software may occur. In particular but without limiting anything here, 88iv disclaims any responsibility and accepts no liability (whether in tort, contract or otherwise) for any direct or indirect loss or damage arising from any inaccuracies, omissions or typographical errors that may be contained in this website. 88iv also does not warrant the accuracy, completeness, timeliness or fitness for purpose of the information contained in this website.