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Hot News DWS：預計美聯儲將在12月會議後放慢降息步伐美股US Stocks Quote - 外圍新聞內容Golbal News Content @ 2024-12-18T Back Hot News Keyword：減息 美聯儲 Concept：美聯儲減息 , 聯儲局本周議息 １２月１７日｜普來仕首席美國經濟學家ＢＬＥＲＩＮＡ ＵＲＵＣＩ預期，在１２月美聯儲議息會議和新聞發布會上，美聯儲主席鮑威爾將避免過度偏離市場預期和當前市場定價。基本預測是美聯儲本周將降息２５個基點，２０２５年將降息５０個基點，最終利率目標區間上限為４％。這個預期已完全反映在市場定價中，並得到市場充分理解。 美聯儲預計將在本周降息２５個基點，這一預期已被市場消化。隨著美聯儲會議的臨近，摩根士丹利稱，投資者關注的三個關鍵議題分別是：２０２５年美聯儲利率點陣圖的預期、鮑威爾主席對降息節奏的表態以及隔夜逆回購利率的決定。摩根士丹利經濟學家預計，本周公布的２０２５年點陣圖利率預期中值可能會保持在３．３７５％左右，至少持續三個月。這一預期低於市場原預期區間下限。宏觀經濟數據也加強了美聯儲的謹慎立場，失業救濟申請數據表明勞動力市場有所疲軟；核心通脹年率仍高達３．３％，進一步鞏固了１２月降息的預期，同時暗示２０２５年的政策路徑可能較為謹慎。ＣＭＥ ＦＥＤＷＡＴＣＨ工具數據顯示，美聯儲１２月降息的概率為９７％，但預計２０２５年的寬松步伐將較為緩慢。此外，美元因市場預期美聯儲２０２５年將放緩降息步伐而走強，徘徊在兩周高點附近，削弱了黃金吸引力。上周美元指數一度上漲０．１％至１０７．１１，創一個月來最佳周表現。同時，１０年期美債收益率微升至４．３４４％，對非收益資產黃金施加額外壓力。ＭＫＳ集團的ＮＩＣＫＹ ＳＨＩＥＬＳ預計，２０２５年下半年美元走軟和實際利率下降將支撐黃金的長期看漲前景。 美聯儲如市場所料的開啟了寬松周期，分析認為，歷史上，除非遇到重大經濟危機，美聯儲在開啟新降息周期時，很少大幅降息 ５０ 個基點。隨著美聯儲四年來首次降息，全球資金蠢蠢欲動，以尋求新的增長點，亞太市場前景或多級分化。 在寬松貨幣政策、央行強勁買盤和避險需求的支撐下，黃金今年已經多次打破了紀錄高點。交易員們現在認為，美聯儲在 １２ 月 １７-１８ 日的會議上降息 ２５ 個基點的可能性高達９７％。 美國周四公布數據顯示，最近一周申請失業救濟人數上升，生產者物價漲幅高於經濟學家預期，這些數據總體上確認了美聯儲將在下周三結束為期兩天的會議時再降息２５ 個基點的預期；但預計美聯儲也將采取鷹派基調，並可能發出信號稱，可能會在１月份暫停降息，以評估通脹前景和勞動力市場的強勁程度。數據顯示，在截至１２月７日的一周，首次申請失業救濟的人數增加了１．７萬人，經季節性調整後為２４．２萬人，這可能反映了感恩節假期後的波動。由於食品成本飆升，１１月份美國生產者價格漲幅超過預期，但服務價格的放緩為通脹放緩的趨勢保持下去帶來了希望。根據ＣＭＥ 的ＦＥＤＷＡＴＣＨ工具，交易員認為下周降息的可能性約為９７％。不過，市場預計１ 月將暫停降息，幾位美聯儲官員上周敦促謹慎對待貨幣政策寬松的步伐，因經濟仍有韌性。 倫敦黃金周二升見兩周高位，中國央行時隔六個月後重新買入黃金，而對美國聯邦儲備理事會(ＦＥＤ)下周減息的預期也增加了看漲情緒，以至全球寬松趨勢相信也為金價提供進一步支撐，這兩日即將迎來加拿大央行、歐洲央行和瑞士央行再行減息，至於美聯儲很可能在下周減息。今日市場焦點將是周三的美國消費者物價指數(ＣＰＩ)和周四的生產者物價指數(ＰＰＩ)。根據ＣＭＥ ＦＥＤＷＡＴＣＨ 工具，交易員預測美聯儲在１２ 月１７-１８ 日會議上進一步降息２５ 個基點的可能性為８６％。 根據ＣＭＥ的ＦＥＤＷＡＴＣＨ工具，市場完全預期美聯儲將在即將召開的會議上降息，降息可能性高達 ９７％，但１月份再次降息的可能性僅為２４％左右，３月份最有可能再次減息。 高盛集團經濟學家說，美聯儲可能在本周晚些時候的會議上發出信號，表示未來的寬松步伐將放緩，然後在１月不會降息。包括簡．哈祖斯（ＪＡＮ ＨＡＴＺＩＵＳ）在內的經濟學家在上周日發表的一份報告中寫道，盡管美聯儲預計政策制定者周三仍將降息２５個基點，但最近的言論暗示，美聯儲「明顯」希望放慢降息步伐。他們說，這是因為失業率將低於美聯儲對２０２４年的預測，而通脹仍高於目標。 市場普遍預期美聯儲將在ＦＯＭＣ會議上宣布降息，聯邦基金期貨市場目前顯示，美聯儲官員幾乎１００％會選擇再次降息２５個基點。 據《華爾街日報》報道，幾名美聯儲官員正在考慮在本周召開的議息會議反對降息。如果美聯儲決定「按兵不動」，將會打市場一個措手不及。就算美聯儲像市場預期的那樣降息２５個基點。ＥＶＥＲＣＯＲＥ ＩＳＩ副董事長ＫＲＩＳＨＮＡ ＧＵＨＡ預計，鮑威爾將釋放「一個不同的、更謹慎的政策階段即將到來」的信號，他對未來降息表現出來的確定性將會下降。 值得關注的是，美聯儲將於北京時間１２月１９日凌晨公布利率決議。新出爐的美國１１月通脹數據報２．７％，高於１０月，未達美聯儲２％的長期目標，市場預期仍顯示，美聯儲再次降息２５個基點的可能性接近１００％。 股市反應： 市場已對降息 ２５ 個基點進行了定價，但如果美聯儲發出在 ２０２５ 年減少降息次數的信號，股票等風險資產可能會再次出現波動。鷹派基調可能會給股票估值帶來下行壓力，尤其是對利率上升更為敏感的成長股。其他對利率敏感的行業，如住宅建築商和小型股，也可能面臨不利因素。如果美聯儲發出放緩減息步伐的信號，投資者可考慮轉而投資公用事業和大宗消費品等防御性板塊。 僅僅三個月前，美聯儲啟動了降息周期，采取了激進的５０個基點的降息措施，原因是官員們越來越擔心美國勞動力市場降溫正在接近危險的臨界點。下周的降息將是美聯儲今年連續第三次降息，並將聯邦基金利率下調至４．２５％至４．５％的區間，比９月初的水平低了一個百分點。 該機構預計美聯儲下周議息會議將降息２５個基點，明年再進一步降息３次，每次幅度為２５個基點。由於降息將利好美國經濟，加上各種環球丟棄政治與市場不確定性勢挑起避險需求，該機構預期美元轉弱需時，未來３至６個月仍維持強勢。美股現時估值不低，除了受惠於減息前景外，亦看好美股盈利增長具支持。該機構指出，市場目前預期美國企業明年盈利增長１５％，而候任總統特朗普延長減稅與放寬行業監管等潛在政策，也有望利好美股表現。

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