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Hot News 港股午後倒跌 早市曾升655點 交投活躍逾2,000億 藥明系、內房、三桶油偏軟 @ 2024-12-10T Back Hot News Keyword：政策 中國 寬松 Concept：中國經濟 , 中央政治局會議政策 &#１６０; &#１６０; &#１６０; 中國共產黨１２月９日召開中央政治局會議，討論了２０２５年的經濟政策等。關於２０２５年的經濟政策指出, 「實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策」,表明了擴充財政刺激和貨幣寬松的態度。 綜合內媒報道，中國上一次實施「適度寬松」的貨幣政策，是在２００８年１１月為應對國際金融危機、促進經濟快速覆蘇而提出，這一階段的寬松貨幣政策延續到了２００９年和２０１０年。在隨後經濟企穩回升後，２０１０年１２月，中央政治局會議宣布貨幣政策由「適度寬松」轉為「穩健」，以此來應對經濟過熱和通脹壓力的局面，這標志著上一輪貨幣寬松期結束。 寬松的貨幣政策也可能給債券市場帶來小幅提振，因為債券價格會在利率下降時上漲。但中國家庭持有的債券也不多，中國的債券主要由銀行持有。 相關報道【中國改革】全球貨幣政策的分化與挑戰【中國改革】從央行資產負債表看貨幣政策調控機制改革中央政治局會議：實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策權威專家：一攬子增量政策不是簡單刺激 是政策邏輯的重大調整支持性貨幣政策立場的難點央行：堅持支持性貨幣政策立場 加大逆周期調節力度央行：貨幣政策框架轉型需持續推進 更注重價格型調控凌華薇對話陸磊：詳解貨幣政策調控框架轉型背後的邏輯 《大行》大摩：中國貨幣政策轉為「適度寬松」或支持市場情緒 真正政策可能著重於２０２５年利率改革 中國銀河宏觀也認為央行將堅持「支持性貨幣政策」立場，保持寬松基調，促進物價合理回升。其一，「寬貨幣」方向仍將延續，保持流動性合理充裕，存款准備金率仍有較大空間，為配合財政化債和擴張性政策工具，２０２５年降准幅度或在１００ＢＰ-１５０ＢＰ之間。與此同時，加強貨幣財政協同，預計２０２５年央行淨買入國債超２萬億元，並積極運用買斷式逆回購等工具向市場投放中長期流動性。其二，相機抉擇實施降息，加大對實體經濟支持力度，降低社會綜合融資成本，全年政策利率的累計降幅可能在２０ＢＰ，引導５年期ＬＰＲ下調４０~６０ＢＰ。其三，服務高質量發展，做好五篇大文章，在科技金融、綠色金融等領域創新結構性貨幣政策工具。 中國社科院金融研究所副所長，國家金融與發展實驗室副主任張明近期表示，多年以來，中國宏觀經濟政策的基調一直是積極的財政政策與穩健的貨幣政策。由此建議，２０２５年的宏觀經濟政策組合應設定為積極的財政政策與適度寬松的貨幣政策。建議將ＣＰＩ設定為２％的目標，也即如果ＣＰＩ同比增速沒有達到２％，貨幣政策將不會停止寬松。 《財聯社》指出，中共中央政治局對明年經濟政策的總體定調，意味著中國十余年來在貨幣政策立場上的首次轉變，從「穩健」轉向「適度寬松」。 上一次「適度寬松的貨幣政策」是在 ２００９ 年至 ２０１０ 年。 這是１４年來，中國再提「寬松」的貨幣政策。分析指，這意味著２０２５年很有可能出現強有力的財政刺激、大幅降息和資產購買等，以應對美國候任總統特朗普上任後可能的關稅威脅。 〔財經頻道／綜合報導〕中國官方媒體周一（９日）援引政治局會議報導稱，北京明年將采取適度寬松的貨幣政策，作為支持經濟增長措施的一部分，這標志著自２０１０年以來首次轉向寬松政策。 中國國家主席習近平９日召開中央政治局會議，分析明年的經濟工作，宣布明年會實施適度寬松的貨幣政策。彭博新聞指出，這是中國貨幣政策１４年來首度改變。 中國政治局會議大釋利多：表態「適度寬松」、更多政策調整(圖:ＳＨＵＴＴＥＲＳＴＯＣＫ) ２０２４年１２月９日，中共中央政治局召開會議指出，２０２５年要堅持穩中求進、以進促穩，守正創新、先立後破，系統集成、協同配合，實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，充實完善政策工具箱，加強超常規逆周期調節，打好政策「組合拳」，提高宏觀調控的前瞻性、針對性、有效性。這標志著中國的貨幣政策立場由「穩健」轉為「適度寬松」。自２０１１年起，中國已經連續１４年維持穩健的貨幣政策基調。上一次實施適度寬松貨幣政策基調，是在全球金融危機之後的２００９年至２０１０年。（財新網） 另外，會議還提出實施「適度寬松的貨幣政策」，這是中國自２０１１年以來首次調整貨幣政策，意味著延續１４年的「穩健」貨幣政策，將調回２００８年至２０１０年的「適度寬松」取向，也是中國三類貨幣政策中最寬松的取向。 １２月９日，一場重要的會議召開。會議分析研究了２０２５年經濟工作，並提到明年要實施適度寬松的貨幣政策。２０１１年以來，中國長期保持穩健的貨幣政策基調，這一次貨幣政策的前綴變成「適度寬松」，意味著什麼？ 周一盤後市場再度重來重磅利好，中央政治局會議指出，要實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，還直接強調了要穩定樓市股市。這個定調無疑有利於市場信心重塑。中國政治局誓言在２０２５年采取&ＬＤＱＵＯ;適度寬松&ＲＤＱＵＯ;的貨幣政策，這是自２０１１年以來中國貨幣政策立場的首次重大轉變，還承諾在財政政策、穩定樓市和股市方面采取 "更加積極主動 "的態度，同時承諾 "大力促進消費"。 １２月９日召開的中共中央政治局會議，定調２０２５年中國經濟。貨幣政策自２０１１年來首次轉向適度寬松、宏觀政策更加積極有為、加強超常規逆周期調節、大力提振消費等重磅政策，點燃了市場情緒。 ２００８年１１月，在應對國際金融危機的背景下，中國提出實施「適度寬松的貨幣政策」，以促進經濟快速復蘇。此政策延續至２００９年和２０１０年。２００９年７月２３日，中央政治局會議再次強調將繼續實施適度寬松的貨幣政策，指出當前經濟處於企穩回升的關鍵時期，政策的連續性和穩定性至關重要。２０１０年１２月３日，中央政治局會議宣布貨幣政策由「適度寬松」轉為「穩健」，以應對經濟過熱和通脹壓力的局面。這標志著政策基調的重大調整。 歷史上，中國僅在２００９-２０１０年實施過「適度寬松」的貨幣政策。受政策提振，中國資產開啟年底「狂歡盛宴」，隔夜美股中概指數率先吹響了「沖鋒」的號角：納斯達克金龍中國指數最高暴升１０．６％，創下過去三個月以來最大盤中升幅。

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