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交易員在美國大選之前增持美元多頭頭寸,持有規模近180億美元財經新聞Financial News @ 2024-11-04T Back Hot News
Keyword:美國大選 特朗普 美股
Concept:美股美國總統大選
2024 年美國大選會對美國股市各大板塊產生重大影響,實際視乎在共和黨候選人特朗普及民主黨候選人賀錦麗二人之中,誰會當選新總統。本文將分析和預測兩種大選結果對美股的潛在影響:特朗普或賀錦麗獲勝。
在特朗普可能於下周的美國大選中獲勝之前,美股可能會繼續反彈,但對於花旗集團的策略師來說,共和黨大獲全勝將是一個拋售信號。
《彭博通訊社》報道,花旗策略師認為,美股或在可能發生的特朗普勝選及共和黨控制參眾兩院前上升,但基於有關情景的基本不確性,傾向在美國大選後升浪中「減磅」。
外電報道,摩根士丹利首席美股策略師MIKE WILSON表示,對今年重演2016年美國大選後特朗普交易(TRUMP TRADE)存疑。他指當時經濟中制造業及工業正從深度收縮中反彈,但目前周期為已經上升。市場2016年歡迎通貨再膨脹,現在則仍害怕通脹。他稱2016年通脹對消費者的不利不及現在,因應財赤擴大導致債市期限溢價上升的風險亦不及現在明顯。
戰略層面:美國大選是否影響「全球槓鈴策略」?美國大選對於資產更多是脈沖式的影響,中長期仍取決於宏觀范式。無論美國大選結果如何,都難以逆轉(逆全球化加劇、債務周期錯位、AI產業趨勢)三大底層邏輯,我們提示戰略層面「全球槓鈴策略」底層邏輯仍在繼續。(1)黃金:方向上,無論誰當選,均是「大財政」,美國債務問題的憂患可能持續侵蝕美元信用,黃金的超國家主權信用價值都是必需配置。程度上,(共和黨橫掃)對金價的支撐可能最強。(2)美股:方向上,當前美國處於「降息+不衰退」的經濟周期,流動性約束逐漸減少、美國經濟逐步降溫但不弱,無論大選結果如何,可能一定程度影響上述節奏和斜率,但美股整體邏輯上都會逐漸有利。程度上,(若特朗普當選+共和黨統一國會)強財政刺激尤其是減稅對於美股盈利的提振效果可能最佳,周期股&科技股可能是更優的組合。(3)東南亞市場:我們在「債務周期大局觀」系列中持續推薦 「泛東南亞」新亞洲四小龍(IVIP)(印度、越南、菲律賓、印度尼西亞)。核心邏輯是:債務周期「位置」占優+逆全球化下的外溢效應受益者。大選結果並不會瓦解上述核心邏輯,但若特朗普當選,需注意其貿易保護主張蔓延至東南亞國家(如越南對美貿易順差正逐步加大)。(4)中國資產:戰略層面而言,債務周期仍是中國資產的中長期核心矛盾,建議關注權益方向的科技板塊與固收方向的利率債。

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