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野村:中移動(00941)管理層應更積極控制成本及開支以達指引財經新聞Financial News @ 2024-10-22T16: Back Hot News
Keyword:移動
Concept:收入增長 , 中移動第三季移動
《大行》中金:中移動第三季主營收入增速按季改善 營運現金流恢復增長
瑞銀發布研究報告稱,中國移動(00941)維持其業績展望,收入目標為穩定增長及今年純利錄得有利增長;並指引派息比率同比增加,並目標由今年起的三年內達到純利的75%。該行維持中移動評級「買入」,H股目標價為87港元。
中國移動第三季多賺近半成,有純利307億元人民幣。期內,收入微跌至逾2,440億元人民幣。綜合首三季純利,按年上升半成,至逾1,100億元人民幣。
花旗表示,中移動(00941.HK)今年第三季度服務收入按年增長1%,而第三季度營收按年持平至2,447億元人民幣,符合預期。第三季度EBITDA按年下降5%,至808億元人民幣,較市場預期低6%,服務EBITDA利潤率按年縮減2.4個百分點至37.7%,主要是受到人員成本和銷售費用按年增長14%和6%的拖累,部分抵消折舊與攤銷費用按年下降8%。第三季度淨利潤按年增長5%,達到307億元人民幣,低於市場預期1%。第三季度新增5G網絡和有線寬帶客戶分別按季增長370萬和440萬,而移動用戶平均收入(ARPU)按季下降3%或按年下降5%。
瑞銀指,中移動第三季移動業務每用戶平收入按年跌5.5%,拖累移動服務收入按年跌4.2%,對比第二季按年跌2.9%,受宏觀逆風下移動服務計劃降級壓力所影響。但中移動季度總服務收入仍交出1%按年增長,受固網收入按年升12%推動,或受惠於持續的家庭每用戶平均收入及數據、資訊與通訊科技(DICT)收入增長,亦可能解釋公司季內員工及銷售開支上升。該行指,中移動季度淨利潤交出按年4.6%增長,縱使較上半年的5.3%按年增長放緩,相信中移動仍處於全年盈利增長低至中位數增長指引的軌道上。瑞銀維持中移動「買入」評級,目標價87元。
該行預計中移動下半年展望趨於穩定,料其下半年盈利與第三季度持平,因為電訊公司將重點轉向人工智能/算力網絡,而傳統電信市場將保持穩定。

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