Hot News 徐風專欄亅當心反彈市變成「瘋牛」 @ 2024-10-14T Back Hot News Keyword：市場 Concept： 今年市場大幅波動。人工智能的熱度消退，對其巨額支出的質疑開始浮現。８月，美國失業率上升引發人們對經濟衰退的憂慮，促使市場預計聯儲局會像以往經濟衰退（只供英文）時那樣大幅減息。我們曾表示，對經濟衰退的憂慮及大幅減息的預期實屬過度（只供英文）。近期市場波動並非典型的商業周期變化，而是受供應限制影響。近期失業率上升亦並非裁員所致，而是由於移民人數增加，擴大了勞動力供應。上周五的就業數據證實，就業率增長依然強勁（如圖）。失業率再度下降，市場對聯儲局減息的預期有所降溫。薪資增長放緩，導致通脹率下降。然而，這種情況可能不會持續：新增移民人數可能會降至以往水平，無法再抵銷人口老化導致的勞動力減少。這可能會再次推高通脹。 市場准入制度是市場經濟基礎制度之一，是推動有效市場和有為政府更好結合的關鍵。黨的十八大以來，黨中央、國務院對實行統一的市場准入制度作出了一系列重要部署。２０１８年起，市場准入負面清單制度全面實施，公平開放透明的市場准入規則逐步建立，清單歷經３次動態修訂，事項大幅縮減。「全國一張清單」管理模式全面確立，市場准入效能評估穩步開展，一批人民群眾關心、企業關切的典型准入壁壘有效破除。海南、深圳、橫琴粵澳深度合作區、廣州南沙等放寬准入政策措施出台落地，市場准入制度體系逐步建立，為完善市場經濟基礎制度，建設高標准市場體系，構建高水平社會主義市場經濟體制提供了有力支撐。同時要看到，市場准入制度還不完善，市場准入效能評估指標體系不健全，市場准入制度落實執行存在不足，新業態新領域市場准入規則標准不明確，准入環境有待優化。伴隨我國進入高質量發展階段，對構建高標准市場准入制度體系提出新的更高要求。【全文】 水門市場是大型的露天市場、曼谷熱門景點之一。（圖片來源：ＩＮＳＴＡＧＲＡＭ@ＹＵＮＸＵＮ５１５） 內地推政策「組合拳」刺激港股最近數周狂飆，匯豐金融服務亞洲投資策略主管劉紹文認為，今輪屬「期望升市」（ＨＯＰＥ ＲＡＬＬＹ），由政策憧憬、低估值與投資者長期低配後追貨，這三大因素帶動估值上揚。他建議投資者順勢而為，並閱讀市場，時刻留意擁擠情況，評估轉向時機。 市盈率仍低 恆指上望２６８００ 面對今輪罕見升市，牛市重臨說法開始浮現。劉紹文指牛市是由經濟帶動、以年計的長期升市，坦言港股未到這個階段，形容現在是「熊貓市」，「就像家姐細佬熊貓橫空出世，大家日日關注，個個期望會快高長大。」他解釋，今輪升市出於市場憧憬更多強力政策，屬「期望升市」。 內地宣布政策「組合拳」加上政治局會議定調，令市場相信中央決心解決經濟問題，觸發資金入市。不過，要掌握「期望升市」韻律，劉紹文認為閱讀市場能力遠較分析數據重要，倘只聚焦「組合拳」招數，則會難以理解是次升市的速度與幅度。「你可計算降准釋放的流動性，互換便利可拉動的資金等等，嘗試量化對股市的影響，但市場更關注和憧憬的，是未來會有更多現時未能計算的政策出爐。」 在「組合拳」公布前夕，恆指預測市盈率僅８．１倍，較其５年均值１０．７倍低。鑒於基數低，劉紹文稱預測市 人行公開市場本周淨回籠逾１．３萬億人幣 創１月以來高 ＥＲＩＣ ＳＴＵＲＤＺＡ ＩＮＶＥＳＴＭＥＮＴＳ高級基金經理馬夫利（ＳＨＡＳＨＡ ＬＩ ＭＡＦＬＩ）分析，越南市場具備５大利多，包括經濟成長、城市化、勞動力市場參與、擁有正確的政府政策，加上目前市場也很便宜，看好明年越南首先被列入富時新興市場指數。 據了解，９２歲吳姓老婦人是三民市場經營豬肉老攤的頭家嬤，被街坊鄰居稱為「豬肉吳仔」，對待人客氣、做生意實在；而生意早已交給兒子與媳婦的她，每天清晨仍會到豬肉攤幫忙，沒想到今天去市場時卻發生不幸，讓街坊鄰居和客人得知後都感到驚訝與不捨，並對肇事逃逸感到不滿，盼警方盡快抓到人。 雙腳不良於行的牙醫師張雷鳴，在永和黃昏市場開業４０余年；他不僅是桌球國手，更是亞洲帕運桌球金牌得主。他熱心、樂觀、進取的人生態度，激勵著身邊的人們。

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