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《大行》大和升阿里(09988.HK)目標價至146元 2026財年盈測有上行空間 @ 2024-10-07T Back Hot News
Keyword:阿里
Concept:看好留意阿里
該行解釋,在最新政策推出前,線上購物平台估值一直處於行業低端,只有約8至9倍,較昔日最高的15至16倍,折讓約40%至50%,因此調高阿里巴巴 (9988)及京東 (9618)目標價。
10月7日|大和發布報告稱,阿里巴巴(9988.HK)近期股價上升後,其預測未來一年市盈增長率較三年均值高出0.7個標准差,但較五年均值仍低出0.5個標准差。該行認為,阿里仍有重大估值重評空間,現估值相當於預測市盈率12.6倍,低於五年均值15.6倍。即使2025至2026財年收入增長速度將較2022財年前慢,但該行相信阿里市估將在2025財年趨穩定,並較兩至三年前更進取地釋放股東價值。此外,大和稱,公司正透過新廣告產品及軟件服務費,加大力度推動核心CMR(客戶關系管理)變現,以收窄CMR與平台總交易額(GMV)的差距,亦推動利潤率向上。如果內地財政刺激在2025年起見效,則2026年3月底止2026財年阿里盈測料有上行空間。予阿里H股目標價由98港元升至146港元,評級買入。
智通財經APP獲悉,花旗發布研究報告稱,上調阿里巴巴-SW(09988)目標價,由115港元升至135港元,維持「買入」評級。該行相信最新貨幣及財政政策似乎會改善財富效應,同時推動消費情緒及欲望。該行預期,阿里巴巴會加快投資發市場推廣,以推動「雙十一」GMV。
周四科網股方面走勢較為弱,其中阿里(09988)上日一度高見近120元水平破頂後,周四股價回吐近4.4%,收報110元。至於騰訊(00700),周四股價只是微跌0.8%,收報466.2元,股價方面暫時仍位處於高水平。有大行展望近期內地一系列政策,對於內地互聯網行業未來復蘇尤其重要,維持對於行業的「買入」評級,亦上調對於阿里、騰訊等的目標價。若希望博反彈可留意阿里牛證(52002),收回價101元,行使價99.5元,25年7月到期,有效槓桿約9.5倍;及騰訊牛證(51617),收回價420元,行使價417.2元,25年6月到期,有效槓桿約8.6倍。如看淡可留意阿里熊證(50997),收回價120元,行使價121.5元,27年11月到期,有效槓桿約11倍;及騰訊熊證(51618),收回價500元,行使價502.8元,27年12月到期,有效槓桿約15倍。
個股方面,阿里巴巴( 09988 )早段曾急回逾7%,回落至106.5元的位置,吸引好倉資金入場博反彈,可以留意阿里認購證( 25182 ),行使價120.88元,11月中到期,實際槓桿約9倍,適合短線博反彈的部署;若打算相對中線部署反彈,可以留意另一只阿里認購證( 27609 ),行使價130元,明年3月底到期,實際槓桿約4.5倍。
內地9月穩增長政策加碼,利好消費氣氛,有助電商平台板塊估值修復。電商低價競爭趨向緩和,預計阿里巴巴(9988)商品交易總額將逐步加快,另持續回購股份可為股價帶來支持。現價對應24財年預測市盈率12.1倍,低於過去5年平均水平。目標價130元。筆者為證監會持牌人,並無擁有上述建議股發行人之財務權益。
阿里巴巴其他業務的虧損正在收窄,而且大摩預計,非核心業務可能會被削減,這或進一步有助盈利。故維持阿里巴巴美股目標價90美元及「與大市同步」評級(CW)

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