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摩通估樓價半年再挫5% @ 2024-09-22T Back Hot News
Keyword:減息 利率
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在美聯儲宣布減息後,香港銀行亦跟隨美國步伐,降低最優惠利率(P)水平。匯豐銀行宣布周五(20日)起年利率5.875厘調低至5.625厘,中國銀行亦宣布下周一(23日)起降低最優惠利率至5.625厘。
美國聯儲局於香港時間周四(9月19日)凌晨公布議息結果,最終決定減息半厘(50基點),香港金管局也隨即宣布下調貼現窗的基本利率0.5厘。雖然市場早已預測美國會重新啟動減息周期,但事前大家對於減息幅度有顯著分歧,主要在於會減息四分一厘(25基點)抑或半厘(50基點)。本網簡單整合六條問答,解釋減息對香港經濟的潛在影響。
【明報專訊】美國聯儲局將於香港時間周四凌晨2時公布議息結果,市場普遍認為美國將會減息25點子,由於本港實行聯系匯率制度,港元與美元掛鉤,港元利率同樣受美國減息所牽連。有分析認為,現時港美息差較大,即使美國本周減息,本港最優惠利率(P)不會即時跟減,但港元拆息(HIBOR)就將受影響而下調。另有學者認為,現時本港銀行高成本存款較多,港銀或會只下調存款利率,不會降低貸款利率。
美國聯邦儲備局經過兩天會議後,於香港時間今晨宣布大幅減息0.5厘,符合市場預期。聯邦基金利率區間由原來5.25厘至5.5厘,降低到4.75厘至5厘。是次為聯儲去年7月最後一次加息以來,首次下調政策利率,而減息幅度為2008年金融海嘯之後最重手。議息結果公布後,美股三大指數造好,其中道指最多升375點,高見41981點。
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香港減息︰美國聯儲局(FED)宣布議息結果,降息0.5厘,匯豐今日(9月19日)宣布跟隨減息0.25厘,中銀香港亦宣布減息0.25厘;匯豐新利率水平於明日起生效,中銀香港則下周一開始生效。最優息利率下調至5.625厘。
署理金管局總裁李達志表示,減息周期剛開始,預期在可見一段時間內,利率仍然處於較高水平,市民在作出置業、按揭或其他借貸決定時要小心考慮和管理利率風險。
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美國聯儲局減息0.5厘,是超過4年來首次減息。在本港,財政司司長陳茂波表示,可以預期本港利率走勢的方向,會與美國利率走勢趨近,但本港利率調整的速度及幅度,除了視乎美國的因素,亦要視乎本地資金流向及市場狀況,不一定是亦步亦趨。
聯儲局將於周四公布最新利率,由於核心通脹回升,市場普遍預期只會減息0.25厘,倘若減息0.5厘,市場會否喜出望外而提振?答案是相反的,市場反而會因為聯儲局的大幅減息而驚恐,美國股市有可能大幅下挫,因為市場在憂慮,聯儲局是否預估未來經濟轉差,所以才不顧核心通脹回升,重手減息。
GILLMAN認為,聯儲局的減息將會增強其他央行減息信心,以歐洲央行為例,2021年12月至2023年8月間,一度持續加息;英倫銀行的利率已由零水平,提高至5.25厘的16年高位,今年8月開始把利率降低至5厘水平,但減息行動並非一致通過,與會央行官員對通脹壓力是否已明顯回落,仍未達成共識。GILLMAN相信,聯儲局和全球其他國家的利率將會持續下調。
大摩發表報告指,在聯儲局減息50點子後,匯豐銀行宣布將最優惠利率和活期儲蓄存款利率下調25點子。其他銀行亦相繼跟隨。這符合該行看法,即最優惠利率和儲蓄利率的下降速度將為聯儲局減息速度的一半。
瑞銀研報指出,預期香港方面較低的利率環境將對市場基本面更有利,可減輕家庭及非金融企業的債務負擔,為整體經濟注入增長動力。減息將會帶動資金流入香港風險資產,引發價值重估。
隨著減息周期展開,預期供樓利息會逐步下調,供樓人士負擔減輕,但銀行業人士估計,近年高息的存款利率,息率亦會下降。過往四年美國加息,香港銀行都無跟足,美國減息半厘,香港亦無跟足,多間大型銀行下調最優惠利率,即是P 0.25厘。以600萬元的住宅,借九成,造25年按揭計算,之前一般樓按,實際利率要4.125厘,月供近28,900元。減息後,實際利率降至3.875厘,每月供款即時減少700多元。星展香港環球市場策略師李若凡說:「都見到銀行已在拆息未真的下降很多,就已經開始去減最優惠貸款利率,看得出都是因應現在樓市比較低迷,可能是時候提前做這個動作,我們覺得如果聯儲局接下來是總共減250個點子,在P(最優惠利率)層面減到5厘,我們認為機會是存在的,但發生的時間,應該是明年的機會大一點。」若最優惠利率回到5厘水平,實際利率會進一步降至3.25厘,月供就減至26,000多元,比減息前少2,500多元。早前政黨聯同中小企指銀行收緊按揭,令融資困難,現時息口走勢逆轉,按揭業界表示,觀察到銀行開始「松手」。星之谷按揭轉介行政總裁莊錦輝表示:「減息周期開始時,銀行會放寬審批一些按揭優惠、利率,而我也看到近期銀行也開始進取,之前有些銀行也重推現金回贈,以及審批開始放松。置業人士知道供樓往後只會越來越便宜,較租樓便宜,他們就會重投物業市場。」至於存款利率亦同步下調0.25厘,銀行界人士估計,三個月港元定存息率,會在年底前降至3至3.5厘,之後進一步跌至3厘或以下水平。
另外,聯儲局點陣圖顯示,官員預期今年仍有0.5厘減息空間,並預期明年減息1厘,年底時聯邦基金利率約3.4厘,到2026年底利率進正降至約2.9厘。
至於本港會否跟隨減息,麥萃才表示,銀行同業一個月拆息過去兩三個星期,已因應美國減息預期,下降至接近美國水平。至於最優惠利率,不同銀行有差異,視乎銀行頭寸否是否松動,如果銀行頭寸好松動,或減息幅度較少,甚至完全不減。
李達志稱,聯儲局減息半厘,大致符合市場預期,金管局亦根據聯系匯率調整基本利率至5.25厘。會後點陣圖顯示,聯儲局今年再減息50個基點,明年減息100個基點,未來美國減息步伐仍有不少變數,視乎通脹數據等,投資要注意環球市場風險。

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