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分析|9月若減息0.5厘 為了更快從「限制性利率」調到「中性利率」? - 香港經濟日報 - 即時新聞頻道 - 即市財經 - 即市分析 @ 2024-09-17T Back Hot News
Keyword:減息
Concept:美國聯儲局減息
歐洲央行宣布減息0.25厘,是3個月內第2次減息,符合市場預期。存款工具利率降至3.5厘,主要再融資利率及貸款工具利率分別降至3.65厘及3.9厘。
美國央行下周或開始期待已久的減息,不過,市場對減息幅度眾說紛紜,目前最新預期減息四分一厘及半厘的機會率非常相近。
不少投資者堅持,美聯儲本周減息0.25厘的預測不變。惠譽估計,美聯儲9月開啟本輪減息周期,9月至12月期間的三次議息會議將逐次減息0.25厘,明年合共減息125點子,後年進一步減息75點子,才結束本輪減息周期。
美國8月CPI通脹數據持續降溫,按年升2.5%,惟核心CPI按月計則略高於預期,市場對聯儲局下周大手減息50點子的預期下跌,料減息25點子機會大。
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恆生投資董事兼投資總監薛永輝預計,聯儲局下周大機會減息25個點子,認為今輪聯儲局無需要減息多次,因美國經濟軟著陸機會高。他相信聯儲局很大機會在今年減息2至3次,每次減息幅度為25個點子,為不同金融資產的表現提供有利的宏觀政策環境。
美元靠穩,美國通脹數據支持聯儲局減息0.25厘,降低大幅減息0.5厘的可能性。
美國8月通脹年率連續第五個月放緩至2.5%低預期,惟核心通脹月率則高預期,花旗調整對美國減息預期,目前料聯儲局會將在下周召開的會議上減息25個點子,而非早前預期的50點子。
美國8月核心通脹升幅超預期,強化聯儲局可能在本月稍後僅小幅減息25個點子的預期,美匯指數周三靠穩,升少於0.1%至101.682。
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美國最新數據顯示經濟放緩,市場對聯儲局下周減息預期升溫,金價上漲逾1%,創下歷史新高。現貨黃金破頂,上漲1.6%,至每安士2,551.19美元。12月期金最新升38.6美元或1.5%至每安士2,580.3美元。
美國通脹數據顯示,潛在通脹表現出一定的黏性,或阻礙聯儲局下周減息半個百分點的機會,美元和國債孳息率轉強,金價周三小幅下跌。
歐洲央行一如預期減息,央行行長拉加德沒有給予下個月再次減息的承諾,歐元兌美元升至1.107。
他認為,不論聯儲局下星期減息0.25厘或0.5厘,金價沖高後獲利盤將令金價明顯回吐。若果今年減息幅度不大,金價甚至可能跌穿2400美元。
信件提到,由於通脹正朝著2%的目標下降,加上勞動力市場出現降溫的跡象,若美聯儲局在減息方面過於謹慎,或會令美國經濟面臨走向衰退的風險,認為美聯儲局有必要考慮預先更激進地減息,以減輕就業市場所面臨的潛在風險。
本周港股已踏入9月下半月,周三為假期,而剛好卻是美國聯儲局公布議息會議結果,減息已被公認,懸念為減多少,0.25厘還是0.5厘?市場有兩個「可能解讀」。一是若減0.25厘,淡友可能認為未足以應對經濟衰退;若減息0.5厘,亦可能有人「大吃一驚」,擔心如此「落重藥」說明美經濟存在較大隱患。於是,有人估計,無論減息多少,美股可能的反應是「跌」。
匯豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲表示:「盡管美國經濟增長逐步放緩,但我們預料美國沒有即時的衰退風險。受惠成本壓力減退、融資成本下降,以及科技顛覆帶動生產力上升,許多企業的盈利持續穩健增長,為市場帶來大量投資機會。預計聯儲局將於今年9月、11月和12月進行三次減息,每次下調25基點,並在2025年再減息三次,每次25基點,央行降息對債券、股票和資產估值將帶來積極影響。各國央行減息將降低持有現金的吸引力,我們繼續零配置現金,並積極進行多元化投資。」
在歐洲央行一如市場預期減息0.25厘後,歐元兌美元在紐約尾市升近0.6%,較早時報1.1073美元。歐洲央行總裁拉加德表示,會根據數據逐次會議作出利率決定,未有就進一步減息作出承諾,帶動歐元向上。
歐股收市上升 歐央行減息0.25厘
距離下一次議息政策會議剩下五星期,歐洲央行官員之前僅發布一份新通脹數據,而行長拉加德周四預計,9月通脹數據將出現逆轉。歐洲央行今年已分別於6月和9月兩度減息,市場目前預期今年底前至少再減息一次,預期12月減息機會更大。(ME/T)
市場對美聯儲本月將展開減息周期幾近沒懸念,法巴日前料美聯儲未來五次議息會議將各減息25個基點,明年底達3.25%至3.5%。《彭博》有專欄作者稱,現時本港上市發展商有約60%債務以浮動利率計息。銀行對新世界發展(00017.HK)

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