Hot News 主要央行利率決策關鍵36小時…Fed篤定降息 日將按兵不動 @ 2024-09-17T Back Hot News Keyword：降息 聯儲 減息 央行 Concept：美國降息 , 市場央行 法國巴黎銀行亞太區宏觀研究統籌總監兼亞太區股票及衍生品策略團隊主管呂成表示，目前估計美國只有２５％機率會在未來三至六個月內步入衰退，相信美國聯儲局不會一開始就降息５０個基點，預測自９月起至明年３月的５次議息會議中，美聯儲將每次減息２５個基點，然後或隔次會議宣布降息２５個基點，直到降至３％為止。法巴預測明年底聯邦基金利率目標范圍將下降到介乎３．２５％至３．５％水平。 外媒報道，高盛外匯分析師ＩＳＡＢＥＬＬＡ ＲＯＳＥＮＢＥＲＧ稱，美國和其他央行同步減息周期，通常伴隨著美元走強。如果大多數央行一道放松政策，可以預期這將限制聯儲會放松政策對美元的壓力。雖然市場預期聯儲會更快轉向，但該行認為其他央行會進一步放松政策。 有市場人士認為，美聯儲是亞洲地區央行當前的主要關注點，因這些央行都希望放松貨幣政策。巴克萊對此保持懷疑，因當前整體經濟活動遠未達到讓政策制定者警惕的水平。即使在美聯儲９月份即將轉向減息的關鍵時刻，亞洲新興市場央行仍將在放松貨幣政策方面保持相對謹慎和保守的態度。 華爾街關於大碼降息的預期，上周出現了大起大落。當８月ＣＰＩ數據顯示美國通脹反彈後，市場上關於９月減息５０點的說法幾乎銷聲匿跡了。但是《華爾街日報》上周四（１２日）報道ＦＯＭＣ成員有考慮過大碼減息這個選項，前紐約聯儲主席杜德利同日在新加坡更說「有強烈的理由」減息５０點。市場情緒一夜翻盤，期貨市場利率掉期定價４０％的概率聯儲局這次會減息５０點。 匯豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲表示，盡管美國經濟增長逐步放緩，但該行預料美國沒有即時的衰退風險。受惠成本壓力減退、融資成本下降，以及科技顛覆帶動生產力上升，許多企業的盈利持續穩健增長，為市場帶來大量投資機會。預計聯儲局將於今年９月、１１月和１２月進行三次減息，每次下調２５基點，並在２０２５年再減息三次，每次２５基點，央行降息對債券、股票和資產估值將帶來積極影響。各國央行減息將降低持有現金的吸引力，匯豐繼續零配置現金，並積極進行多元化投資。 上周市場一大重點在於美國通膨數據，美國８月消費者物價指數(ＣＰＩ)及生產者物價指數(ＰＰＩ)漲幅大致符合預期，但核心物價部分則顯示房屋成本及服務價格漲勢仍相當頑強，這強化市場預期美聯儲可能會在本周選擇進行幅度較小的２５個基點降息。通脹數據一度為美元帶來支撐，只是，在那之後，英國《金融時報》和《華爾街日報》的報導暗示美聯儲的表決結果將會非常接近，使得降息２５個基點還是５０個基點的不確定性再度升溫，從而拖累美元再為挫跌。據ＣＭＥ ＦＥＤＷＡＴＣＨ ＴＯＯＬ顯示，上周四數據公布後市場預期美聯儲降息５０個基點的機率一度降至２０％下方，但在有關美聯儲舉棋不定的報導出爐後，周五市場預期美聯儲降息５０個基點的機率竄升至５０％，降息２５個基點的機率同樣為５０％。接下來本周將迎來美聯儲、英倫銀行及日本央行陸續公布議息結果。 匯通財經ＡＰＰ訊——歐洲央行於９月１２日公布了其最新的貨幣政策決議，宣布將存款利率下調２５個基點至３．５０％，這是歐洲央行今年內的第二次降息。這一降息決定符合市場預期，意在應對歐元區經濟增長放緩以及通脹逐漸回歸至２％的目標范圍。歐洲央行的聲明強調，將繼續采取基於數據的逐次會議方式，未提前承諾任何未來利率路徑。歐洲央行行長拉加德隨後召開了新聞發布會，市場焦點已轉向她如何解答美聯儲降息預期對歐央行政策的潛在影響。５００)ＴＨＩＳ．ＷＩＤＴＨ=５００" ＡＬＩＧＮ="ＣＥＮＴＥＲ" ＨＳＰＡＣＥ=１０ ＶＳＰＡＣＥ=１０ ＲＥＬ="ＮＯＦＯＬＬＯＷ"/> 在降息消息公布後，歐元兌美元(ＥＵＲ/ＵＳＤ)短線走高約１７點，現報１．１０２１，表明市場對此次降息早有准備，且反應相對溫和。與此同時，意大利１０年期國債收益率下降２個基點，至３．５２％，為去年１２月以來的最低水平。這表明市場參與者對歐洲央行貨幣寬松措施的預期有所加強。５００)ＴＨＩＳ．ＷＩＤＴＨ=５００" ＡＬＩＧＮ="ＣＥＮＴＥＲ" ＨＳＰＡＣＥ=１０ ＶＳＰＡＣＥ=１０ ＲＥＬ="ＮＯＦＯＬＬＯＷ"/> 此次歐洲央行降息後，市場的即時反應並未出現劇烈波動，部分原因是投資者早已預期這一政策舉措。盡管如此，市場的焦點逐漸轉向歐洲央行未來的政策走向，以及全球貨幣政策環境的變化對歐洲央行的影響。 其實，美聯儲主席鮑威爾在８月份公開講話中就已經就開始減息做了「明示」，因此美聯儲在９月中開始降息是「明牌」了，剩下的懸念只是降息的幅度與連續性而已。 資金青睞美債，美國十年期國庫債券息率於公布職位數據的上周五（２０２４年９月６日）跌至３．７％以下——注：債券價格與息率呈反向，債券價格上揚，息率下降，這是超過１５個月的低位，市場下注於美聯儲今年會有若干次減息操作——今年或累計降息１２５個基點，之前預期的是１００個基點。

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