Hot News 美股慣性飄忽期 楂現金持盈保泰 @ 2024-09-15T Back Hot News Keyword：美國 預期 通脹 聯儲 核心 Concept：預期減息 , 美國核心通脹 招銀國際：美國核心通脹超預期 限制美國聯儲局降息幅度 上周五的美國非農夜，使得美聯儲在本月降息２５個基點的預期，成為了當前市場上的主流。而這一降息預期「天平」的傾斜，是否會一路持續至下周美聯儲議息日當天，今晚可能將是最後的一個「決定性時刻」…… 市場本周注視美國及內地公布的通脹數據。亦關注歐洲央行的議息會議。 市場正評估最新公布的經濟數據，以判斷美國聯邦儲備局本月舉行貨幣政策會議的減息幅度，今個星期，美國會公布通脹數據，以便進一步評估聯儲局對息率的看法。美國勞工部會公布八月消費物價指數(ＣＰＩ)，市場預期按年上升百分之２．６，較七月低０．３個百分點，按月比較，預期維持在百分之０．２，撇除能源及食品的核心消費物價指數，市場預期八月按年及按月升幅，均與七月份相同。其他經濟數據，包括生產物價指數、批發庫存、消費信貸、進出口物價及政府預算等。歐洲央行本周會舉行貨幣政策會議。繼六月減息四分之一厘後，市場預期本周央行會再減四分之一厘，指標利率降至四厘，並且關注央行對通脹及利率前景的看法。內地本周會公布通脹數據，市場預期八月通脹會進一步上升，估計居民消費價格指數，按年升幅擴大至百分之０．７。至於反映上游通脹壓力的工業生產者出廠價格指數，預期按年跌幅擴大至百分之１．３。至於貿易表現，以美元計價，市場預期八月份出口，按年上升百分之６．８，進口升幅放緩至百分之２．５。市場亦關注華為本周正式發布的三摺手機，以及蘋果公司舉行的產品發布會。 根據紐約聯儲消費者預期調查，８月一年期通脹預期從前一個月的２．９７％小幅升至３％。 美國８月通脹年率連續第五個月放緩至２．５％低預期，惟核心通脹月率則高預期，花旗調整對美國減息預期，目前料聯儲局會將在下周召開的會議上減息２５個點子，而非早前預期的５０點子。 ＰＲＥＭＩＥＲ ＭＩＴＯＮ ＩＮＶＥＳＴＯＲＳ首席投資官ＮＥＩＬ ＢＩＲＲＥＬＬ稱，通脹數據大部分符合預期，但核心通脹水平高於預期，主要受住房成本推動。美聯儲下周降息５０基點的可能性因這一數據而受到重創，但這不足以阻止美聯儲降息。 該地區聯儲在其最新消費者預期調查中發現，８月受訪者的一年和五年通脹預期分別為３％和２．８％，與７月持平。受訪者的三年通脹預期從７月的２．３％升至２．５％。 ＳＥＥＫＩＮＧ ＡＬＰＨＡ分析師ＤＡＭＩＲ ＴＯＫＩＣ認為，美國住房通脹同比增速仍高於５％，鑒於其在ＣＰＩ中的占比，要使ＣＰＩ降溫，就必須穩定住房通脹。住房通脹在７月環比上漲０．４％，高於６月的０．２％。美聯儲希望看到８月的數字為０．２％。 交易商目前認為美聯儲在下周會議上降息２５個基點的幾率為７３％，降息５０個基點的幾率為２７％。投資者現在關注周三將公布的 ８ 月份美國消費者物價數據和周四的生產者物價指數。紐約聯儲周一發布的一份報告顯示，在當前物價壓力持續回落的情況下，美國公眾８月通脹壓力預期變化不大。該地區聯儲在其最新消費者預期調查中發現，８月受訪者的一年和五年通脹預期分別為３％和２．８％，與７月持平。受訪者的三年通脹預期從７月的２．３％升至２．５％。 美國８月核心ＣＰＩ通脹率環比上漲０．３％，超出市場預期的０．２％，為４個月以來最大升幅，核心ＣＰＩ同比增幅持平在３．２％。反映美國實際通脹似乎還比市場預期頑強，加強了下周美聯儲降息２５個基點的預期。 ，符合預期的２．５％，低於前值的２．９％，為２０２１年２月以來最低水平。核心ＣＰＩ同比增 ３．２％， 持平預期和前值的３．２％，較２０２２年９月峰值時期的６．６％已回落過半；其中２０２３年４月以來屬於持續回落，僅三個月持平於前值，同比意義上沒有出現過「二次反彈」。ＣＰＩ環比０．２％，符合預期和前值的０．２％；核心ＣＰＩ環比０．３％，略 高於預期和前值的０．２％，其中商品價格形成下拉，服務價格形成支撐。通脹廣度和通脹粘性繼續回落。８月克利夫蘭聯儲ＴＲＩＭＭＥＤ ＭＥＡＮ ＣＰＩ為３．２２％，前值３．３１％；亞特蘭大聯儲粘性ＣＰＩ同比４．０７％，略低於前值的４．１３％。 美國９月一年期通脹率預期初值 ２．７％，預期２．７０％，前值２．８０％。 據ＣＭＥ「美聯儲觀察」，美聯儲９月降息２５個基點的概率為７０％，降息５０個基點的概率為３０％。如果通脹出現意外下滑，降息５０個基點的預期很可能會進一步上升。另一方面，如果報告結果符合預期，甚至顯示出通脹壓力的微幅上升，雖然不會改變市場對美聯儲此次利率調整的預期，但可能在某種程度上抑制隨之而來的鴿派言論。

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