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全球匯市周評:美元上漲,美聯儲降息預期動搖市場 作者 匯通財經 @ 2024-09-08T Back Hot News
Keyword:美股 預期 降息 美國 月非農 非農就業
Concept:降息預期美股 , 美國非農就業數據
鄭錚:目前美國經濟數據沒有明顯指向衰退,我們偏向於本次降息是預防式降息,考慮到強勁的基本面數據,以及預防式降息進程中衰退風險可控,美股表現仍然值得期待。本輪美債行情搶跑明顯,2024年4月下旬開始,迄今為止十年期美債收益率下行超80BPS,下行趨勢或許會持續到第一次降息落地,需警惕降息落地後向下空間有限。黃金同樣搶跑明顯,今年以來倫敦金上漲22%,降息落地後黃金可能存在回調。
具體來看,如果美聯儲首次降息的同時疊加了美國經濟進入 NBER 衰退區間,那麼即便美聯儲已經降息,美股仍會跟隨美國經濟走弱而調整,比如1989 年、2001 年、2007 年、2019 年。如果疊加了事件沖擊,比如 2001 年的科網泡沫和2007年次貸危機,那麼美股跌幅更大,但是如果美國經濟韌性較強,比如1995年,美聯儲首次降息後,美股呈現上漲走勢。
〈美股早盤〉主要指數漲跌互現 8月非農報告提升降息預期(圖:REUTERS/TPG)
雖然 8 月失業率小幅下滑,但就業人數仍遠遜預期,尤其前值還進一步下修,凸顯美國就業市場疲軟,美國經濟衰退的擔憂仍揮之不去。數據公布後,交易員上修聯准會 (FED) 今年內降息幅度預期,9 月貨幣政策會議上降息 2 碼 (50 個基點) 機率提升至 50%。
美國周四 (5 日) 公布有「小非農」之稱的 ADP 就業報告顯示,8 月民間企業就業人數經季節調整後增加 9.9 萬人,為 2021 年 1 月以來新低,遠遜經濟學家預期的 14.4 萬人,也不及 7 月向下修後的 11.1 萬人,進一步證實就業市場疲軟,市場加大對聯准會 (FED) 本月稍晚降息兩碼的押注。
美國制造業數據重燃經濟擔憂,對美聯儲大幅降息的押注升溫,10年期美債收益率一度跌10個基點,但美元徘徊兩周高位。美股齊創8月5日以來最大跌幅,標普大盤跌超2%,恐慌指數VIX狂拉40%,芯片指數一度跌超8%至三周最低。油價跌超4%抹去年內漲幅,美油下逼70美元。日元一度漲超1%,現貨黃金一度跌1%,倫銅跌約2.5%。
美股盤前:非農弱於預期,降息50點概率過半!期金升破2550美元

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