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萬億美元中國資金即將回流?知名對沖基金經理:人民幣或升值10%財經新聞Financial News @ 2024-08-27T Back Hot News
Keyword:人民幣 美元
Concept:美元中國 , 人民幣中間價
因早年提出「美元微笑」理論而享有盛名的EURIZON SLJ CAPITAL執行長任永力(STEPHEN JEN)認為,美國降息可能促使中國大陸企業拋售以美元計價資產達1兆美元,此舉可能推動人民幣升值最多10%。
JEN此前曾擔任摩根士丹利全球貨幣研究主管,現擔任英國對沖基金EURIZON SLJ CAPITAL的首席執行官。他在談到中國資產回流的影響時表示 :“想想雪崩的場景吧。人民幣將升值,而且這很可能是被允許的——5%到10%的升值幅度不會太大,中國也可以接受。”
JEN 指出,自疫情爆發以來,中國企業可能已經在海外投資中累積了超過 2 兆美元的資金,這些資產的利率高於人民幣計價資產。當聯准會降低借貸成本時,美元資產的吸引力將受到侵蝕,並可能刺激 1 兆美元的「保守」資金回流,因為中國與美國的利率差距正在縮小。
JEN的想法和中銀證券全球首席經濟學家管濤不謀而合。上周,管濤在接受訪問時表示,受國際市場波動等影響,人民幣存在因出口商結匯和套息交易平倉而快速大幅升值的可能性。他認為,目前基准情形是美聯儲因美國經濟放緩開始做出預防式減息,這將有利於人民幣匯率穩定;若出現市場打消單邊預期,利差交易反向平倉一旦發生,會出現很快升值。管濤稱,如果人民幣能夠升3%至4%,市場就沒有興趣去拿美元賺利差,因匯率波動能把利差全部抹掉。
受多重因素影響,外資持續撤離中國,給人民幣匯率貶值帶來壓力。數據顯示,外資7月轉為減持銀行人民幣債券規模約400億元(約新台幣1,750億元),結束連續兩個月淨增持,顯示外資對中國信心不足。現在人民幣升值,也給北京帶來壓力。
JEN提到,盡管如此,中國央行還是能夠消除劇烈波動。中國方面一直對人民幣大幅升值持謹慎態度,因為這可能會削弱出口競爭力,並破壞本已疲軟的經濟復蘇。知情人士稱,中國外匯監管機構已開始警惕,評估人民幣升值對出口商的影響。
其次,借入日元去投資海外標的的范圍很廣,但借入的人民幣很大一部分被中國出口商和跨國公司換成了美元資產。直到2022年,美聯儲加息推動美國借貸成本反超中國之後,這些頭寸才有利可圖。
周二人民幣兌美元中間價升至7.1325元的兩周新高,強於預期均值24點,為自2023年6月28日以來最小偏強幅度。中間價發布後,離岸人民幣小漲,稍早中國維持8月LPR不變的公告一度帶動離岸漲幅擴大至0.19%。

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