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《大行》中金:內地7月融資數據偏弱 融資需求不足影響不容忽視 @ 2024-08-14T Back Hot News
Keyword:預期 內地 月新增 中國 新增貸款 人行 融資
Concept:內地新增貸款 , 月新增人民幣貸款
內地7月新增人民幣貸款2600億元 遠遜預期
中國人民銀行公布,7月份新增社會融資為7,700億元人民幣(下同),遠遜市場預期,其中新增政府債券融資6,900億元,可見由政府發債撐住,同月新增人民幣貸款僅2,600億元,亦遠遜市場預期。
內地7月新增貸款2,600億元(人民幣,下同),創近15年新低;社融規模增量為7,700億元,均低於預期。首7月社融增量累計18.87萬億,按年少3.22萬億或14.6%。7月狹義貨幣(M1)余額按年
內地上月新增貸款低過市場預期,並見近十五年最少。人民銀行公布首七個月新增貸款,累計13.53萬億元人民幣。單計七月份,新增貸款2,600億元人民幣。低過市場預期及六月份的2.13萬億元人民幣。社會融資規模增量累計首七個月逾18.8萬億元人民幣,按年減少約3.2萬億元人民幣,並低過市場預期的19.1萬億元人民幣。單計七月份約7,700億元人民幣。
【聚焦數據】內地7月新增人民幣貸款2600億,大遜預期
投資啟示:看好《MDNF》等重點新游增量貢獻及老游戲穩定運營,維持年初中國內地手游/端游大盤8-10%/4-5%增速預期。建議關注騰訊(15倍2024年市盈率),考慮《MDNF》穩定增量加持,老游戲維持長線運營,同時海外SUPERCELL旗艦手游釋放增長潛力,預計下半年手游收入或加速增長(15%,與VISIBLEALPHA一致預期基本一致)。網易-S(12倍2024年市盈率)《永劫無間》手游首月表現低於預期,下半年手游增速或低於當前預期,但端游恢復增長趨勢不變,整體游戲表現或符合預期。
中國7月信貸數據出乎意料地大幅放緩。人行公布今年首7個月新增人民幣貸款13.53萬億元(人民幣,下同),按年跌16%,以此推算單計7月份人民幣貸款增量為約2600億元,遠低於預期的4500億元,至近15年新低。首7個月社會融資規模增量亦按年減少15%,至18.87萬億元,推算得出的7月社融規模為新增7700億元,同樣遠低預期的1.1萬億元。官媒發文稱,規范資金空轉行為所引發的「擠水分」效應,短期仍會影響總體表現。分析指,7月新增貸款雖大減,但實際情況未必如想像中差。
人行公布數據顯示,中國今年首7個月的社會融資規模增量為18.87萬億(人民幣,下同),按年減少3.22萬億元或14.6%,以此推算單計7月社會融資規模增量為7,700億元,遠低預期的1.1萬億元;而單計7月新增貸款約2,600億元,亦遠低預期的1.28萬億元,見近15年新低。

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