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不需緊急降息!大摩:美國經濟未見衰退全年仍預期降息3碼美股US Stocks Quote - 外圍新聞內容Golbal News Content @ 2024-08-08T Back Hot News
Keyword:降息 減息 緊急 經濟 美聯儲 美國
Concept:美國經濟 , 美聯儲緊急減息
周一,因恐慌席卷市場,全球股市都慘跌做收。這被歸咎於投資人憂心美國聯准會降息太慢,無法阻擋經濟衰退,但某種程度上,這是套利交易平倉的結果:對沖基金和其他交易者透過利差交易策略借入日圓,投資美國科技股和高收益資產賺錢。由於日圓飆升,交易員急於平倉,導致他們拋售持股。股市暴跌讓投資人熱議聯准會介入的可能性,也就是即刻緊急降息,不等9月召開會議。
美國7月就業數據遜於預期,對美國經濟將陷入衰退的恐懼,引爆全球市場股災。外界也擔心美聯儲(FED)降息速度過慢,可能難以避免經濟趨緩,美股四大指數5日早盤盡墨,道瓊工業指數開盤更大跌逾1,000點,隨後跌幅稍微縮小。市場預估,美聯儲可能采取緊急行動,下周緊急減息的機率一度達六成。
美銀分析指出,自 1987 年以來,僅緊急降息過 9 次,而且都是由嚴峻的經濟或金融市場狀況引發的,例如為了應對 COVID-19 全球大流行疾病、科技泡沫和 1987 年崩盤等資產價格泡沫的破裂,以及全球金融危機 (GFC)、長期資本管理 (LTCM) 危機、俄羅斯金融危機以及 9/11 攻擊等戰爭行為。
高盛認為,如果8月的就業報告也持續疲軟,那麼9月會議上可能會進行50BP的緊急降息。該機構目前仍預計終極利率為3.25%~3.5%(目前為5.25%~5.5%),並未對2025年和2026年每隔一次會議降息25BP的預測做出改變,部分原因是認為選舉後經濟政策的不確定性更大。
行政總裁蘇德巍(DAVID SOLOMON)接受《彭博電視》訪問時表示,不預期美聯儲會在下月會議前緊急減息,又指美國經濟將緩慢前進,大概不會出現衰退,又指基於目前見到的經濟數據及美聯儲的言論,認為今年將有一至兩次減息。他指市場受上周日本央行加息決定所震動,逼使不少投資者還原利差交易,即以低息從日本借錢並買其他地區的高息資產。
雖然緊急降息並非史無前例,但實屬罕見,而且這種情況大多發生在嚴重的經濟衰退時期。2008年金融危機期間,美聯儲曾兩次緊急降息,一次在1月,一次在10月。為應對新冠大流行,2020年3月美聯儲也曾兩次緊急降息。
摩通經濟學家MICHAEL FEROLI更是提到,央行已有理由在9月會議前降息,即在例行會議時間外非常規的「緊急降息」。上一次聯准會「緊急降息」是在2020年新冠疫情爆發初期。
據《彭博》周三(7 日)報導,索羅門認為,FED 不會在 9 月議息會議前緊急降息,美國 7 月非農就業數據只是比市場預期疲弱,不是一份極差的就業報告。他說,美國經濟正穩步前行,人們大概不會看到美國經濟出現衰退。
美國7月失業率意外躍上4.3%,是近三年來最高,觸發衰退指標「薩姆規則」,頓時敲響經濟衰退警鍾,市場資金受到驚嚇,美股重挫,美債大漲。外界預估,美聯儲9月中可能必須一次減息兩碼,有學者更指本月應緊急降息。
按市場預期,高盛此前曾預計美聯儲將在9月、11月和12月各降息25個基點,並指出如果8月就業報告疲軟,9月可能降息50個基點。花旗銀行也曾預測9月和11月可能各降息50個基點。摩根大通經濟學家則調整預測,認為美聯儲在9月和11月可能各降息50個基點,並提到可能在會議間進行緊急降息。
知名經濟學家EL-ERIAN認為,美聯儲一旦采取「緊急降息」,將會傳遞「錯誤信號」,加劇市場恐慌。EL-ERIAN表示,當下和1987相比最大的不同是,當時美聯儲是市場的穩定器,而今天美聯儲是市場波動的放大器。
作為美國經濟的重要一環,股市失控暴跌不僅是金融狀況收緊的象征,也會嚴重影響消費者花錢和企業投資的信心。但現在的討論熱點在於,美國的股市和經濟,真的差到需要美聯儲緊急降息來救的程度了麼?
西格爾預測,如果美聯儲在9月會議前不緊急降息,市場將會做出嚴重反應。「如果他們降息的速度和加息的速度一樣慢,(後者是美聯儲50年來的首個政策失誤),那麼經濟就不會很好了。」
ANNEX WEALTH MANAGEMENT 首席經濟學家 BRIAN JACOBSEN 表示:『美聯儲可以乘勝追擊,大幅降息以挽救局面,但會議間降息的理由似乎站不住腳。這些降息通常是為應對 COVID 等緊急情況而采取的,而 4.3% 的失業率似乎並不是什麼緊急情況。』

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