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Hot News 料美國可避過衰退 高盛CEO指聯儲局不會緊急減息 @ 2024-08-07T16: Back Hot News Keyword：減息 降息 緊急 美聯儲 Concept：美國聯儲局 , 美聯儲緊急減息 行政總裁蘇德巍(ＤＡＶＩＤ ＳＯＬＯＭＯＮ)接受《彭博電視》訪問時表示，不預期美聯儲會在下月會議前緊急減息，又指美國經濟將緩慢前進，大概不會出現衰退，又指基於目前見到的經濟數據及美聯儲的言論，認為今年將有一至兩次減息。他指市場受上周日本央行加息決定所震動，逼使不少投資者還原利差交易，即以低息從日本借錢並買其他地區的高息資產。 現時預期９月份減息５０基點的概率已升至７０％，但有市場人士認為，美聯儲應該不會等到９月中才采取行動，不排除下星期便宣布緊急降息。《彭博社》的一份報告指出，掉期市場預計，由於美聯儲希望阻止經濟衰退，下周緊急降息２５個基點的可能性為６０％。 美國７月就業數據遜於預期，對美國經濟將陷入衰退的恐懼，引爆全球市場股災。外界也擔心美聯儲（ＦＥＤ）降息速度過慢，可能難以避免經濟趨緩，美股四大指數５日早盤盡墨，道瓊工業指數開盤更大跌逾１,０００點，隨後跌幅稍微縮小。市場預估，美聯儲可能采取緊急行動，下周緊急減息的機率一度達六成。 分析師：美聯儲或將於本月被迫緊急降息 雖然緊急降息並非史無前例，但實屬罕見，而且這種情況大多發生在嚴重的經濟衰退時期。２００８年金融危機期間，美聯儲曾兩次緊急降息，一次在１月，一次在１０月。為應對新冠大流行，２０２０年３月美聯儲也曾兩次緊急降息。 報告稱，市場已反映美聯儲年內減息１１６個基點，較上周公布非農數據前的８６基點顯著上升，認為２０２０年３月以來再度緊急開會減息看來可能發生。(ＦＣ/) 鮑威爾一直在為９月及以後的降息做准備，盡管一些市場人士認為美聯儲應該更大幅度地降息。美聯儲的計劃是隨著通脹的下降逐步降低利率，為經濟提供支持而不引發新的價格壓力。７月份的就業數據公布之後，市場情緒陷入緊張與不安，美國及全球股市的下跌反映出這種情緒。這種市場動態可能會給鮑威爾的任務增添復雜性。一些投資者因應這種不穩定性，開始呼吁美聯儲應即刻采取緊急措施降低利率，而不是按原計劃等到９月份再作調整。 ＡＮＮＥＸ ＷＥＡＬＴＨ ＭＡＮＡＧＥＭＥＮＴ 首席經濟學家 ＢＲＩＡＮ ＪＡＣＯＢＳＥＮ 表示：「美聯儲可以乘勝追擊，大幅降息以挽救局面，但會議間降息的理由似乎站不住腳。這些降息通常是為應對 ＣＯＶＩＤ 等緊急情況而采取的，而 ４．３％ 的失業率似乎並不是什麼緊急情況。」 古爾斯比接受采訪之際，市場正處於動蕩之中。美國國債收益率暴跌，兩年期美債收益率自２０２２年７月以來首次低於十年期美債收益率，部分原因是市場對美聯儲降息的預期快速升溫——包括預計美聯儲將在９月降息５０個基點、甚至預計美聯儲將於本周進行緊急降息。此外，上周五公布的美國７月非農就業新增人數僅為１１．４萬，失業率攀升至４．３％並觸及「薩姆規則」，引發了人們對美聯儲在降息方面等待時間過長以及美國經濟可能陷入衰退的擔憂。 美國７月失業率意外躍上４．３％，是近三年來最高，觸發衰退指標「薩姆規則」，頓時敲響經濟衰退警鍾，市場資金受到驚嚇，美股重挫，美債大漲。外界預估，美聯儲９月中可能必須一次減息兩碼，有學者更指本月應緊急降息。 貨幣市場反映出美聯儲９月緊急降息５０個基點的可能性上升，這可能令美元承壓。 ８月５日，有媒體報道稱，有債券交易員押注，為防止經濟衰退，美聯儲或將在下一次議息會議前放松貨幣政策。有交易員認為，美聯儲在一周內緊急降息２５個基點的可能性約為６０％。 知名經濟學家ＥＬ-ＥＲＩＡＮ認為，美聯儲一旦采取「緊急降息」，將會傳遞「錯誤信號」，加劇市場恐慌。ＥＬ-ＥＲＩＡＮ表示，當下和１９８７相比最大的不同是，當時美聯儲是市場的穩定器，而今天美聯儲是市場波動的放大器。 沃頓商學院教授ＪＥＲＥＭＥＹ ＳＩＥＧＥＬ認為，美聯儲現在應該緊急降息７５個基點，然後在９月份的議息會議上再次降息７５個基點。ＳＩＥＧＥＬ預測，如果美聯儲在９月會議前不緊急降息，市場將會做出嚴重反應。 上周五公布的就業數據顯示，美國７月非農就業人數新增１１．４萬人，前值２０．６萬人；失業率反彈至４．３％，前值４．１％，此數據顯著不及市場預期。隨著對美國經濟放緩的擔憂加劇，交易員加大對美聯儲將采取緊急降息措施的押注。 按市場預期，高盛此前曾預計美聯儲將在９月、１１月和１２月各降息２５個基點，並指出如果８月就業報告疲軟，９月可能降息５０個基點。花旗銀行也曾預測９月和１１月可能各降息５０個基點。摩根大通經濟學家則調整預測，認為美聯儲在９月和１１月可能各降息５０個基點，並提到可能在會議間進行緊急降息。 ７月以來，一系列風險點匯聚。先是三周前美股開啟輪動，大盤科技股暴跌引發股指下挫；再是日元開始反彈，而後日本央行意外啟動加息和縮表，美元對日元在兩周內下跌約８％，美日利差急劇收窄，導致套利交易平倉，同時美股科技巨頭的財報又不及預期，這都加劇了美股市場的下挫，回流日本的資金又進一步推高了日元，導致日本股市重挫、出口型板塊首當其沖；禍不單行，８月２日公布的美國７月非農數據顯示失業率超預期升至４．３％（前值為４．１％）的近三年來高點，觸發了預測衰退准確率高達１００％的「薩姆規則」（ＳＡＨＭ ＲＵＬＥ），一場「衰退交易」蠢蠢欲動，即使９月美聯儲即將降息的預期都難以緩解市場的焦慮，高盛甚至提及，若後續就業數據持續不及預期，９月美聯儲或緊急降息５０個基點（ＢＰ）。 從事後的角度來看，美聯儲緊急降息的那幾天，也是各國股市的「疫情底」，那段日子買入的股民都取得大額的回報。再往前數，美聯儲則是在「９·１１事件」和互聯網泡沫破滅時，才會啟用這種緊急政策。 一些交易員也開始押注美聯儲在未來一周內或會選擇緊急降息２５個基點。其依據是，美聯儲曾經在歷史上數次緊急降息，最近一次發生在２０２０年３月的疫情期間，彼時美聯儲將利率下調１５０個基點至零，並維持了兩年之久。

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