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Hot News 匯控績後被唱好 獲增持或買入評級 目標價最牛睇84元 @ 2024-08-02T Back Hot News Keyword：匯控 Concept：億美元回購匯控 大摩發布研究報告稱，匯豐控股（００００５）宣布加碼回購，擬於未來三個月內完成最多３０億美元的股份回購，規模大過市場預期的２０億美元。次季收入向好及預期信貸損失較少，推動大摩將匯控２０２４年每股盈利預測上調５％，但基於２０２５年平均有形股本回報率目標達約１５％的最新指引，將２０２５至２０２６年每股盈利預測分別下調１％至２％，預期股價將對業績作出中性至稍微正面的反應，維持「增持」評級，目標價提升至７８．４港元。 匯控( ０００５ )中午公布中期稅前利潤勝預期，兼加碼回購３０億美元，股價午後升幅擴大至逾３％，迫近７０元關口，帶動恆指升幅擴大，升逾３００點，重上１７３００點水平。部份資金追逐下只有潛力的業績股，包括創科實業( ０６６９ )。 匯控業績預計於今日中午出爐，除了業績「大數」，市場關注回購計劃會否加碼。匯控股價早段升逾１％。有部份好倉資金先行「食糊」離場，甚至有部份「反手造淡」，追入淡倉。若預期業績後股價升幅進一步擴大，可留意匯控認購證( ２６１９８ )，行使價７７元，實際槓桿約９倍；相反，若認為季績後股價將會回吐，或持有正股想對沖風險，可留意匯控認沽證( ２５１１２ )，行使價６０元，為市場上最貼價的ＰＵＴ輪，實際槓桿逾１３倍。 摩根士丹利料本港銀行踏入第二季貸款增長受壓，淨息差亦料因本港銀行同業拆息下跌受影響。商業房地產不良貨款或有受壓風險，縱使預期信貸損失料受控。該行指，匯控首季營運成本仍然強勁增長，扣除須予注意項目的列賬基准營業支出按年升逾７％，但相信全年仍下達到控制在５％增長的目標，當中第二季增長料放緩至不足３％。該行亦預期匯控資本回報展望仍然穩固，繼首季宣布３０億美元回購後，料中期業績亦將宣布額外２０億美元回購。 綜合彭博分析員預測，市場預期匯控上季列帳基准稅前盈利按年將會跌逾一成，按季則跌近四成，不過普遍對集團資本回饋計劃樂觀，今季有機會「加碼」回購。 此外，摩根士丹利預期匯控資本回報展望仍然穩固，繼首季宣布３０億美元回購後，料中期業績亦將宣布額外２０億美元回購。 中金發布研究報告稱，由於匯豐控股（００００５）將阿根廷業務出售完成的時間指引提前至２Ｈ２４，預計相關的５０億美元外匯儲備虧損會計入２０２４Ｅ，但如該行此前強調，這僅是股東權益的內部調整，並不會對股東權益和資本充足率造成影響，亦不影響公司派息和回購。但基於這一預測變化，該行下調２０２４Ｅ盈利預測１７％至２２０．５１億美元，上調２０２５Ｅ盈利預測３３．０％至２１８．２０億美元。該行維持匯豐「跑贏行業」評級，但由於該行預計公司經調口徑ＲＯＴＥ好於此前預期，上調目標價５．７％至８７．３港元。公司２Ｑ２４業績大幅高於該行和市場預期。 高盛發表報告指，匯控次季業績好過市場預期，收入增長主要集中在非銀行淨利息收益，銀行業淨利息收益只略為領先。成本大致與預期一致，而信貸成本因收回款項而大幅降低。該行指，匯控管理層提出２０２５財年財務新指引，有形股本回報率為１４％至１６％，並上調２０２４財年的銀行淨利息收益指引至約４３０億美元水平，與目前市場預期一致。另外，２０２４財年的信貸成本料在３０個至４０個基點之間。高盛料，由於匯控次季業績勝預期及２０２５財年有形股本回報率目標高過市場水平，股價將會作出正面反應。該行維持對公司的「買入」評級，目標價為８１元。 【明報專訊】匯控（０００５）及恆生（００１１）已於本周三公布第二季業績，券商績後對同系兩家銀行看法兩極。大行普遍認為匯控除第二季基本稅前利潤超出預期、預期信貸損失（ＥＣＬ）低於預期、新一輪回購計劃超預期或合乎預期，疊加上調淨利息收入及下調及ＥＣＬ指引，多家券商均看好匯控績後表現，部分上調目標價（見表１）。反觀恆生績後遭大行普遍看淡，因其於本港商業房地產（ＣＲＥ）不良貸款（ＮＰＬ）率有上升跡象，令普通股權一級資本比率（ＣＥＴ１）下跌，部分下調恆生目標價（見表２）。 匯控最新公布，上半年列賬基准除稅前利潤２１５．５６億美元，按年跌近０．５％勝預期，宣派第二次股息每股１０美仙，亦符合預期，同時宣布最多達３０億美元股份回購，規模大過市場預期的２０億美元。(ＭＥ/Ｓ)(港股報價延遲最少十五分鍾。沽空資料截至 ２０２４-０８-０１ １６:２５。)

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