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日本財務省財務官稱日圓市場出現明顯投機行為將采取行動| 無線新聞TVB News @ 2024-03-27T04: Back Hot News
Keyword:日本 日圓 加息
Concept:日本央行加息
      3月20日的外匯市場上,日元兌美元匯率進一步下跌,一度跌破1美元兌151日元,創出4個月以來的日元兌美元匯率的最低水平。已解除負利率的日本銀行(央行)暗示出不急於進一步加息的態度,由於認為當前日美利率差難以縮小,拋售日元的壓力持續存在。對於日銀的政策轉變和日元貶值對日本股市行情產生的影響,市場方面等也存在不同看法,整個影響正在波及全球金融市場。
美國聯儲局公布議息結果前夕,日本央行一如市場所料結束自2016年起推行了8年的負利率政策,昨宣布2007年以來首度加息,基准利率由負0.1厘調高到介乎0至0.1厘,並撤銷孳息曲線控制(YCC)政策,以及停止買入日股交易所買賣基金(ETF)和日本房地產信托基金(J-REITS)。不過,由於日本央行強調會保持寬松環境,未有暗示進一步加息,意味美日息差難以縮窄,日圓不升反跌,失守150兌每美元。
陶冬指,超預期漲薪,為日本央行修改貨幣政策掃清最後障礙,預計明日會議會將政策利率上調到0至0.1%。但估計央行擺脫負利率環境後,未必急於繼續加息,因為通脹形勢尚未穩定,經濟增長也不理想。不過,市場已經提早反映加息決定,兩年期日本國債收益率升至0.19%,遠高於去年4月-0.79%的水平。
截至2023年底,日本政府總債務規模高達1286萬億日圓。這也就意味著如果日本央行每增加一個百分點的利率,政府就要多償還12萬億日圓的利息,兩個點就是24萬億,但日本一年的財政收入也不過70萬億日圓。除此之外,加息還涉及到另一個經濟問題:出口。工業品出口是日本的經濟支柱,但這幾年由於中韓的擠壓,日本制造本身的產品優勢逐漸丟失,核心賣點就靠寬松政策下的低匯率日圓,以增加產品的價格競爭力。日本加息後,日圓匯率將逐漸升高,價格競爭力喪失,出口一定會遇到大問題。
同時,楊德龍也指出,全球貨幣政策環境的變化也對日圓走勢產生了影響。市場普遍預測,美聯儲可能在5月或6月進行首次降息,進入降息周期。這將在一定程度上對沖日本央行加息對全球匯率的影響,使得日圓走勢受到一定的制約。未來,如果日本央行繼續加息,可能會進一步推高日圓走勢,但考慮到全球貨幣政策的復雜性和不確定性,日圓的走勢仍存在較大變數。因此,市場需保持警惕,密切關注各國央行的政策動向和全球經濟形勢的變化。
日本央行宣布結束負利率政策 日圓兌美元曾跌至4個月低位
當然,萬一日本央行跟隨美國在2022年至2023年啟動的激進加息步伐,日圓大幅升值,吸引日本海外資金回流,同時海外投資者減少借日圓去買風險資產(即日圓拆倉),自然最終會沖擊日本及環球股市,然而日本現時通脹只是在2%附近上落,而非美國當時的高單位數水平,同時日本未見有誘因要大幅升值,日本大和證券估計日圓兌美元每貶值1日圓,日本全部上市公司的利潤將增加1980億日圓,反映日圓偏弱有利出口,而日本企業盈利對出口的依賴相當強。

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