Hot News 今日信報- 要聞 - 日本結束負利率17年首加息見0.1厘撤銷YCC政策強調保持寬松 @ 2024-03-20T12: Back Hot News Keyword：日本 負利率 Concept：日本央行結束負利率政策 跡象顯示，日本薪資及通脹上升，同時經濟出現一定韌性，令市場預期日本央行可能最早於３月的會議上結束其極端鴿派的負利率和收益率曲線控制政策。媒體報道還暗示，日本央行官員正在就提高負利率進行深入討論。 在議息前，市場有聲音預期到４月才會出現政策修定。不過，日本央行行長植田和男及部份日本央行官員之前均強調，結束負利率的時機，將取決於今年勞資雙方的年度工資談判結果，而日本最大的工會組織早前表示，日本最大的企業已同意在２０２４年加薪５．２８％，為當地３３年來最大的加薪幅度，所以相信是促使日本央行行動的原因之一。 日本央行和其他央行「分道揚鑣」始於１９９０年日本經濟泡沫的破裂。 自此，日本經濟進入通縮階段，經濟下滑，日本央行不得不慎之又慎調整其貨幣政策。過去兩年，全球央行緊鑼密鼓加息控制通脹，而日本央行在面對通脹超過其預設目標２％長達１５個月後仍然按兵不動正是佐證。 日本是全世界唯一還維持負利率至今的國家，日央也是在全球這波加息循環中唯一沒提高利率的主要央行，自２０１６年來一直把政策利率維持在負０．１％。由於日本是全球最後一個便宜資金國度，一旦日央政策由松轉緊，凡利用「日圓利差交易」買進的資產，不論是美股美債、新西蘭公司債、印度股票、泰國不動產、還是英國衍生性商品，或南非期貨，統統要提防資金抽離導致市況風雲變色。因此，日央利率動向受到舉世關注。 法新社東京消息稱，日本央行周二（３月１９日）結束了長達八年的負利率政策，自全球金融危機以來首次加息，實現了歷史性的轉變，不再試圖通過數十年的大規模貨幣刺激來重振經濟增長。 日本央行結束一連兩日議息會議，宣布結束長達８年的負利率政策，將引導隔夜拆借利率升到０至０．１厘區間，是１７年來首次加息，並將指引短期利率作為主要政策工具。 日本銀行ＢＯＪ周二（１９日）公布３月議息結果，隨多個工會在「春斗」薪資談判取得好成果，愈來愈多大行經濟學家認為，日本央行本周即可宣布１７年來首次加息，並結束當地負利率年代。高盛日本高級經濟學家太田知宏（ＴＯＭＯＨＩＲＯ ＯＴＡ）最新報告指出，在春斗結果出爐後，日本央行沒有反駁任何結束負利率的報道，暗示日本央行不需要更加數據支持政策轉向，包括不用等待４月才出爐的日本經濟季報。 雖然日本的通脹已經連續１７個月超出了日本央行設下的２％的目標，但日本央行仍然對做出歷史性調整慎之又慎，而薪資水平的增長是日本央行仍然躊躇的最大原因。 因此，一旦預期日本薪資將在今年出現大幅增長，那麼日本央行似乎就沒有理由繼續保持目前的負利率水平。 安柏環球金融集團首席投資總監雷志海亦相信，日本央行即將取消負利率，但在目前日本經濟前景及債務水平下，日央行未必有能力在持續加息，日圓「強極有限」，「日本政府過去發咁多債，如果加息的話要還更多息。」 ＦＩＶＥＳＴＡＲ ＡＳＳＥＴ ＭＡＮＡＧＥＭＥＮＴ ＣＯ．的高級投資組合經理ＨＩＤＥＯ ＳＨＩＭＯＭＵＲＡ說：「我們看到大量散戶資金在流向外國債券和股票，我認為日本央行負利率政策的結束不會改變這一趨勢。」 日本央行貨幣政策出現大轉變，將基准利率從負０．１厘上調至０至０．１厘，符合市場預期，為２００７年以來首次加息，長達８年的負利率時代正式終結。 美國聯儲局公布議息結果前夕，日本央行一如市場所料結束自２０１６年起推行了８年的負利率政策，昨宣布２００７年以來首度加息，基准利率由負０．１厘調高到介乎０至０．１厘，並撤銷孳息曲線控制（ＹＣＣ）政策，以及停止買入日股交易所買賣基金（ＥＴＦ）和日本房地產信托基金（Ｊ-ＲＥＩＴＳ）。不過，由於日本央行強調會保持寬松環境，未有暗示進一步加息，意味美日息差難以縮窄，日圓不升反跌，失守１５０兌每美元。 《路透》引述熟悉日本央行思路的消息人士指,愈來愈多的央行決策官員開始熱衷於３月結束負利率的構想,因為預期今年的年度薪資談判將取得豐碩成果。 日本放送協會(ＮＨＫ)報道，日本央行行長植田和男作為政策制定委員會主席，提議結束負利率。 格隆匯３月１５日｜普徠仕國際經濟學家ＡＡＤＩＳＨ ＫＵＭＡＲ：日本央行可能在４月份通脹出爐後調整政策框架，預計政策利率將上調至０％。為了對長期日本政府債券的收益率留有一定的控制權，日本央行可能會保留１０年期日本國債１．０％的參考利率。日本央行也可能保持靈活性，根據收益率波動率和速度調整債券購買。此外，我預計日本央行將在未來幾個月逐步減少債券購買，並放棄其前瞻性指引，以增加政策靈活性。疲弱的經濟活動和通脹意外下行的可能性或導致其退出負利率政策後，今年不會進一步加息。 智通財經ＡＰＰ獲悉，日本各家企業的首席執行官們正在為日本央行２００７年以來的首次加息做好准備。人們普遍預計，該央行將在幾周、甚至幾天內結束負利率政策。 日本央行１７年來首次加息，意味負利率政策正式告終。日本央行公布，將基准利率從負０．１厘，上調至０-０．１％，取消孳息曲線控制（ＹＣＣ）政策，同時取消購買日股ＥＴＦ，但會繼續購買日本國債，規模與現時相同。日本央行雖然加息，但加息幅度遜預期，日圓走低，兌每美元最新跌穿１５０水元，每百日圓兌港元回落至５．１９算。 日本股市創下３４年新高。日本或許很快就會迎來另一個里程碑：該國央行周二可能進行１７年來的首次加息。（譯者注：日本央行周二將短期利．．． 日本央行結束全球最後的負利率政策，日元隨即小幅走弱，債券和股市走勢溫和。在決定之前，大約９０％的央行觀察人士已經看到了當局在會議上結束負利率的風險。在日本最大的工會組織宣布年度工資談判的第一輪結果超出預期後，這種可能性有所增強。在日本央行做出決定之前的一周，日元小幅走弱，而美元則因美聯儲降息放緩的前景而升值。對日元今年表現優於其他貨幣的預期最近幾乎消失了。一些市場觀察人士也預計，日元對日本央行政策決定的反應相對溫和，因為交易員已經基本消化了日本央行結束負利率政策的預期。

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