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高盛下調美國今年減息預測至3次料每次0.25厘 @ 2024-03-19T20: Back Hot News
Keyword:降息 利率 美債 美聯儲
Concept:美債利率 , 美聯儲降息
格隆匯3月18日|面對利率高位持久的現實以及不甚明朗的市場前景,曾堅信美聯儲本周將開啟降息的債券投資者正在艱難屈服。美國國債收益率最近幾天大升,並游走在創年內新高的邊緣,因為數據繼續顯示通脹持續,導致交易員推遲對美國貨幣寬松的時間表預期。利率互換現在反映的市場預期是,今年有不到三次幅度25個基點的降息。這低於美聯儲去年12月的預測中值,也低於市場早在2023年底時預計的降息六次。那麼何時第一次降息?投資者對今年上半年發生都已不再有信心。野村控股的經濟學家已經將美聯儲今年降息的預期從三次下調至兩次。此外,近期期權市場交易顯示,投資者正在尋求保護以抵御長期收益率上升和降息次數減少的風險,即使他們的長期觀點是利率最終會下降。
由於強勁的美國經濟數據,強化了美聯儲官員所發出的5月前不太可能開始降息的信息,美債市場在過去兩個交易日持續遭遇大舉拋售,美債收益率再大 漲,10年期收益率創1年半來最大兩日漲幅。隨著降息時點預期的一步步後移,美債拋售是否將繼續?
這一轉變突顯出越來越多的擔憂,即以主席鮑威爾為首的美聯儲官員可能會在周二開始的為期兩天的會議上發出更為平緩的寬松周期信號。野村經濟學家已經將他們對美聯儲今年降息的預期從三次下調至兩次。期權市場最近的交易流動顯示,投資者正在尋求保護,以防范長期收益率上升和降息次數減少的風險——盡管他們的長期觀點是利率最終會下降。
美聯儲下周將召開為期兩天的貨幣政策會議,預計將在6月之前將利率維持在目前的5.25%-5.5%高位區間。而隨著隔夜PPI的再度爆表,市場對美聯儲年內降息幅度的預期也進一步減弱,預測利率變化的掉期合約對年底前降息幅度的最新定價已略低於75個基點(三次降息)。
對於美聯儲降息對全球資產的影響,渣打中國財富管理部首席投資策略師王昕傑表示,美聯儲降息預期擺動對美元、美債影響較大。
而在大洋彼岸的美國,隨著經濟數據持續火熱、通脹指標依然粘性十足,美聯儲在本周幾乎不可能選擇降息。同時,金融市場的走勢顯示,交易員已經對美聯儲保持貨幣政策立場的鷹派傾向有所顧慮。上周,素有「全球資產定價之錨」的10年期美債收益率跳漲了24個基點,創下去年10月以來的最大漲幅。根據利率期貨市場的押注,美聯儲在6月降息的概率已縮水至了五五開——人們已徹底無法排除首度降息延後至下半年的可能性……
交易員目前預計,美聯儲今年將降息三次,每次25個基點,這與美聯儲政策制定者去年12月做出的預期中值一致。美聯儲將在周三會議上給出最新的經濟預測,並更新繪制決策者利率預測的「點陣圖」。

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