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日股獲3因素加持藏大量投資機會有條件再升5年 @ 2024-03-11T16: Back Hot News
Keyword:日股
Concept:萬點日經指數
日股距離4萬點只差一線!日經平均指數在今日下午開市後擴大升幅,收市升2.19%,報39098點,創下自1989年12月29日38957點的新高,在過往一年漲幅接近四成。
自本周日經指數史無前例地突破4萬點以來,該指數的漲勢就陷入停滯。日經指數與日元的相關性增強,有助於解釋日本股市為何出現低迷轉向。令出口商獲利承壓的日圓漲勢可能有更大空間,因通脹和薪資數據,加上部分日本央行官員據稱傾向於提前加息,暗示2007年以來的首次加息迫在眉睫。
反而,外國投資者自2023年4月以來,流入日本股市的金額正在大幅攀升。尤其是23年11月至24年2月這段時間,日經225指數越臨近新高,外資流入的金額更高。 日本大部分個人投資者的年齡都是40-50歲往上,由於日本零利率,這類投資者主要買些高息股,每年收幾個點的利息,當做是養老金一樣,持倉很少做變動。例如,巴菲特買的五大商社這些業務穩定,波動不大的高息股。 另外,最大買家日本央行是日本股市一半公司的前十大股東,而央行不會減持股票,這就導致市面上的流通盤要更少。因此,增量資金的外資成為推動日股上漲的主角。 2、在外資流入金額快速攀升的近期,海外資金傾向於流動性更好的大盤股,日本大盤股的集中度創下2008年以來的新高。 從下圖中看會更直觀,TOPIX CORE 30是日本最大市值的30檔股票組成的指數,開年以來已漲超20%。而這30檔股票占據日本股市總市值的38%,這比例較2022年底上升了4%,前15家的總市值占整個日本股市的4分之一。 這比美股7個科技巨頭對指數產生的影響還要大。但當然,買入日本股票的資金,基本都來自於美股和A/H股,資金聚集在頭部股票,已成美股、日股的共同點。 這類頭部大市值股票,基本都是行業龍頭、擁有牢固的護城河優勢、足夠的現金流、加上大額回購分紅計畫,每年EPS增長比較穩定,且流動性充足,更適合增量資金配置。 這點有些類似於,以前外資剛配置A股的時候,大多數資金都先買市值大的龍頭,經過一段時間的研究,資金再發散到小市值的好公司。

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