Hot News 中國大幅下調關鍵貸款利率，以提振經濟 @ 2024-02-21T12: Back Hot News Keyword：下調 利率 年期 Concept：下調貸款市場 中國決策者和國有銀行在經濟低迷的壓力之下不斷加碼政策，最新的行動是超預期大幅下調５年期貸款市場報價利率ＬＰＲ。 中國今天超預期大幅下調５年期貸款市場報價利率，五年期貸款利率由４．２％下調至３．９５％。外媒普遍指此舉是為提振中國經濟，也稱要謹慎觀察效果。 同時，內銀已多番減存款利率，尤其長期存款息削幅更大，為下調５年期ＬＰＲ創造空間。王青提到，疊加人行１月下調支農支小再貸款、再貼現利率０．２５厘，亦有助紓緩銀行資金成本。 人行今日（２０日）宣布不對稱下調貸款市場報價利率（ＬＰＲ），其中５年期ＬＰＲ由４．２％下調２５個基點至３．９５％，而１年期ＬＰＲ則維持在３．４５％。 大陸官方在２０日宣布降息，１年期貸款市場報價利率（ＬＰＲ）為３．４５％，維持不變；５年期以上ＬＰＲ為３．９５％，較前值下行２５個基點，雖下調在市場預期內，但調幅超出市場預期，為５年期以上ＬＰＲ單次歷史最大降幅。也結束了ＬＰＲ利率連五個月按兵不動。 負債端來看，在本次降息之前，１２月末１年期以上存款利率再次下調１０-２５ＢＰＳ，同時在１月末定向下調了支農支小再貸款、再貼現利率，並於２月５日全面降准０．２５ＰＣＴ，這些舉措都有助於緩解銀行負債端成本壓力。２０２２年下半年以來，監管始終保持「先減負、再降息」的趨勢，體現了政策端對銀行息差的呵護。而由於存款端重定價進程較慢，２３年存款三次下調掛牌利率的利好將在２４年逐步顯現，可以有力對沖此次降息帶來的資產端下行壓力。此外，由於２４年銀行仍面臨存量按揭利率下調、地方債務降息展期等方面的壓力，淨息差下行壓力較大，存款利率或仍有進一步調降的可能。 內地銀行調低五年期貸款利率，減幅是有紀錄以來最大。有分析相信，除可減輕供樓人士利息負擔，亦利好樓市需求，料將有更多措施配合出台。人民銀行繼月初調低存款准備金率，向市場「放水」一萬億元人民幣後，人行公布，貸款市場報價利率ＬＰＲ五年期利率下調２５點子，至３．９５厘，幅度超出市場預期，亦是歷來最大降幅；一年期則維持不變。今次是相隔八個月後，再度下調五年期ＬＰＲ利率。五年期利率是內地房貸的定價基准，調低後變相降低供樓人士利息負擔。以貸款１００萬元人民幣、年期三十年計，今次減幅可每月節省利息支出約１４５元人民幣。有分析相信，中央繼續有針對房地產市場的措施出台。上海商業銀行研究部主管林俊泓稱︰「只不過是組合拳的一部分，即ＬＰＲ的調整。我們見到主要城市，很多都是一直放寬可以認購當地樓市的條件、門檻。國內買樓並非有錢便可以，要有戶籍及交稅的紀錄、要交保費的紀錄，要有齊這些才合資格可以買樓。其實主要城市一直調整這些門檻，三、四個月(後)，如果樓市仍是持續低迷的話，可能都仍然會有進一步的出台措施。其他的主力措施是如何保交房。」人行主管的內地《金融時報》發表評論，指今年若要繼續保持合理的經濟增速，首季度需要宏觀政策發力，下調五年期ＬＰＲ有利進一步促進投資和消費，激發實體經濟有效需求，但對銀行淨息差不會產生負面影響。另外，根據住房城鄉建設部和金融監管總局要求，已有１００多個城市建立城市房地產融資協調機制，銀行對「白名單」項目已授信超過１,６００億元人民幣。 與５年期以上ＬＰＲ利率大幅下調不同，本月１年期ＬＰＲ利率保持不變，這亦符合市場預期。２月１８日，作為ＬＰＲ利率的錨定利率，中期借款便利（ＭＬＦ）利率並未下調，即降低了１年期ＬＰＲ利率下調的可能。 人民銀行公布，下調２月份５年期以上貸款市場報價利率(ＬＰＲ)２５點子，至３．９５厘，是去年６月以來首次下調有關息率，是２０１９年８月自ＬＰＲ按新形成機制報價並計算以來，最大的下調幅度。 中國人民銀行（央行）周二（２月２０日）公布了二月貸款市場報價利率（ＬＰＲ），在維持一年期ＬＰＲ不變的同時，將五年期以上的ＬＰＲ利率下調２５個基點，從之前的４．２％下調至３．９５％。這是央行為提振經濟，刺激房地產市場推出的最新重要措施。這次下調幅度之大前所未有，超過了許多專家的預測，這項中長期貸款利率已經進入歷史最低水准。 央行：五年期貸款市場報價利率從４．２０％下調至３．９５％ 中國貸款市場報價利率(ＬＰＲ)最新一次報價不對稱下調，據中國央行周二早間公布，１年期和５年期以上ＬＰＲ分別報３．４５％和３．９５％，前者連續第六個．．． 中國人民銀行周二授權全國銀行間同業拆借中心公布，２０２４年２月２０日貸款市場報價利率（ＬＰＲ）為：１年期ＬＰＲ為３．４５％，保持不變，５年期以上ＬＰＲ為３．９５％，下調２５個基點。值得注意的是，這是自ＬＰＲ改革以來，５年期以上ＬＰＲ首次下調２５個基點。 人民銀行下調２月５年期以上貸款市場報價利率(ＬＰＲ)２５點子，降至３．９５厘。上證報報道，上海和北京多家銀行同日更新房貸利率。 內地下調五年期以上貸款市場報價利率ＬＰＲ。人民銀行公布二月份貸款市場報價利率ＬＰＲ，一年期連續六個月維持在３．４５厘不變；五年期以上ＬＰＲ下調０．２５厘，至３．９５厘，是相隔八個月後再度下調。５年期以上ＬＰＲ與住房貸款相關，減息可望降低置業人士的負擔。人民銀行旗下《金融時報》周一發文，指貸款利率仍有下行空間，認為考慮到五年期以上ＬＰＲ，是中長期企業貸款和個人住房貸款定價的主要參考基數，較大降幅將有利於穩定信心、促進投資和消費，亦有助於支持房地產市場平穩健康發展。 但站在金融系統穩定的角度，ＬＰＲ下調必然會導致淨息差承壓，部分中小銀行的經營會愈發困難，也會影響銀行支持實體經濟以及金融安全。該行認為在下調５年期ＬＰＲ改善居民部門利息負擔的同時，配合下調存款利率是非常必要的，盡量做到商業銀行淨息差平穩或緩解其下行壓力。並且考慮到當前存款定期化的趨勢依然存在，存款結構的變化減弱了存款利率下調的正面影響，因此，存款利率下調的力度或許應更大。 為何ＭＬＦ不降息，ＬＰＲ卻降了？光大證券首席金融業分析師王一峰在研報中指出，回溯歷史，ＭＬＦ-ＬＰＲ聯動機制並不意味二者需等幅調整，ＭＬＦ「按兵不動」，ＬＰＲ單獨下調情況亦有發生。２０１９年９月、２０２１年１２月、２０２２年５月三次ＭＬＦ利率保持不變，而ＬＰＲ點差調降。其中２０１９年９月、２０２１年１２月均是１年期ＬＰＲ單獨下調５ＢＰ，２０２２年５月則是５年期以上ＬＰＲ單獨下調１５ＢＰ。 ＬＰＲ、優惠貸款利率）中的作為住房貸款利率基准的五年期以上利率下調至 仲量聯行大中華區首席經濟學家兼研究部總監龐溟２０日對香港中通社表示，短期內調降ＭＬＦ利率、逆回購利率的概率較低，但ＬＰＲ在市場利率和央行引導同向推動下有所松動下行，可以在穩步降低市場主體融資成本、維持人民幣匯率基本穩定、促進經濟復蘇、防止資金空轉等政策目標之間取得平衡。非對稱下調５年期ＬＰＲ，也有利於穩地產、穩投資、穩經濟。 金融時報１８日報道，在ＭＬＦ連續超額續作的基礎上，ＬＰＲ還可能下行，５年期ＬＰＲ下降可能性更大，官媒的表態為本次調整作出鋪墊。自１９年８月改革以來，５年期ＬＰＲ合計下調８次，上一次調整發生在２０２３年６月，且最大下調幅度為１５ＢＰ，本次調整達２５ＢＰ，力度可見一斑。本次調整采取不對稱降息，一方面是因為５年期ＬＰＲ利率更更具下調空間。本次調整前５年期ＬＰＲ自改革後累計下調６５ＢＰ，低於１年期ＬＰＲ１５ＢＰ。而近年利率曲線趨於平坦，因此長端利率下調空間更大;另一方面，下調長端利率有利於穩定信心，促進投資和消費，也有助於支持房地產市場平穩健康發展。 彭博社引述中國媒體稱，銀行本月可能會降低利率。該報援引未透露姓名的市場參與者的話說，下調五年期貸款優惠利率的可能性更大。

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