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Hot News 大行晨報- 美上月就業市場表現強勁｜大行晨報 @ 2024-01-08T16: Back Hot News Keyword：美國 預期 就業 非農 Concept：市場預期 , 美國非農就業 智通財經ＡＰＰ獲悉，北京時間周五２１:３０，美國勞工部將公布備受關注的１２月非農就業報告。隨著市場預期美聯儲將於今年開啟降息周期，人們期望看到非農數據發出一個既不至於強勁到引發更多加息，又不至於緩慢到引發對經濟擔憂的信號。 美國非農業職位增加數目遠好過市場預期。美國勞工部公布，去年十二月非農就業職位增加至２１．６萬個，較市場預期多４．１萬個。上月的失業率較預期低０．１個百分點，維持在百分之３．７。期間的平均時薪增幅亦好過預期，按月維持百分之０．４的升幅，按年升幅百分之４．１，高於市場預期的百分之３．９。美國就業數據強勁，工資增長超過預期，削弱市場對於聯儲局三月減息的預期。數據公布後，利率期貨顯示，聯儲局三月減息的可能性回落至百分之５０。 美國１２月就業增長超預期，工資穩步上漲。美國１２月季調後非農就業人口錄得增加２１．６萬人，超出市場預期，為２０２３年９月來新高。美國１２月失業率錄得３．７％，低於市場預期，與上月保持一致。就業崗位的持續增加使美國經濟更有可能實現軟著陸，但是美聯儲重返２％通脹率的道路崎嶇不平。 投資人等待非農就業數據並評估最新就業數據以了解勞動市場的強勁跡象，美國公債殖利率周五 (５ 日) 繼續上漲。 美國公債殖利率５日普遍收高，１０年期和３０年期公債殖利率全周升幅為去年１０月來最大，因為美國非農就業報告比預期強，給聯准會（ＦＥＤ）最快３月開始降利率的市場預期大潑冷水。 周五來自美國的數據顯示，美國在１２月新增２１．６萬個就業崗位，超過了１７．０萬個的預測後。失業率保持在３．７％不變，預期為３．８％；平均時薪環比上漲０．４％，預期為上漲０．３％。非農數據的強勁表現，使得金融市場對美聯儲３月開始降息的預期發生動搖。目前，美聯儲３月降息的概率已降至５３．８％，而在非農數據公布前為６０．４％。不過，這份看似有彈性的勞動力市場數據之下，可能潛藏著危險。近幾個月的就業增長主要集中在少數幾個行業，包括休閒、酒店以及醫療保健。政府招聘也推動了就業增長。一些經濟學家表示，這表明勞動力市場並不像數據顯示的那麼強勁。美國經濟在２０２３年增加了２７０萬個就業崗位，與２０２２年創造的４８０萬個就業崗位相比大幅下降。這也可以反映出，美聯儲大幅加息後，勞動力和整體經濟需求都在降溫。從更長遠的角度看，美國經濟在２０２３年增加了２７０萬個就業崗位，與２０２２年創造的４８０萬個就業崗位相比大幅下降。這也可以反映出，美聯儲大幅加息後，勞動力和整體經濟需求都在降溫。而且稍後繼非農數據後公布的服務業采購經理人（ＰＭＩ)的數據部分抵消了就業報告的影響，數據顯示美國服務業活動在１２月下滑。供應管理協會(ＩＳＭ)稱，１２月美國非制造業采購經理人指數(ＰＭＩ)從１１月的５２．７降至５０．６，為５月以來新低。更重要的是，１２月服務業就業分項指標驟降至４３．３，為２０２０年７月以來最低。這從側方面也說明，雖然就業市場保持緊俏，但仍不足以改變市場對於美元利率將進入降息周期的預期，關鍵的問題也就是要明確降息的時點而已。 美國１２月非農就業人數增速加快，工資漲幅超預期，削弱了聯儲局３月減息的可能性。１２月的數據為勞動力市場表現堅挺的一年畫上了句號，就業的堅韌也是消費支出持堅的主要引擎。經濟的健康表現在２０２３年令許多經濟學家感到驚訝，促使許多人重新評估此前的衰退預期。就業報告公布後，交易員對聯儲局３月減息概率的預期降至５０％左右。期貨市場價格顯示，聯儲局年內料減息大約１３５個基點，本周早些時候為超過１５０個基點。（圖源：路透社） 美國方面公布「小非農」及申領失業救濟金人數數據較預期為好，隔晚美股指數上落不大，道指最新微升０．０３％，收報３７４４０．３４點；納指微跌０．５３％，收報１６２８２．０１點。如投資者希望捕捉美股指數走勢，看好美股可留意納指認購（１００２８），行使價１７３００點，２４年３月到期，有效槓桿約２０倍；或道指認購（１０１３５），行使價４０７０２點，２４年６月到期，有效槓桿約１９倍。如投資者看淡美股，可留意納指認沽（１０１１２），行使價１３９３０點，２４年６月到期，有效槓桿約９．４倍；或道指認沽（１０１１３），行使價３２８３５點，２４年６月到期，有效槓桿約１３倍。 美國１２月新增非農就業人數遠高於預期，然ＩＳＭ非制造業放緩程度快於預期，且雇傭指數陷入萎縮，市場重新訂價ＦＥＤ降息時程，ＦＥＤＷＡＴＣＨ顯示期貨市場定價３月啟動降息機率降至６２．３％，１０年期美債殖利率走升至４．０９７％，美股開盤延續上周四個交易日跌勢，終場四大指數小幅收紅，然周線來看，美股終止連續９周收紅。 在好壞參半的數據公布後，美元上周五一度上漲，其中在美國就業報告公布後，美元指數一度觸及１０３．１０的１２月中旬以來最高水准。就業報告暗示，美聯儲可能不會急於在未來幾個月內降息。數據顯示美國在１２月新增２１．６萬個就業崗位，超過了１７．０萬個的預測後；失業率維持在３．７％不變，預期為３．８％；平均時薪環比上漲０．４％，預期上漲０．３％ 。不過，隨後公布的數據部分抵銷了就業報告的影響，數據顯示美國服務業活動在１２月下滑，美元回吐漲幅。供應管理協會(ＩＳＭ)稱，１２月美國非制造業采購經理人指數(ＰＭＩ)從１１月的５２．７降至５０．６，為５月以來新低。根據倫敦證券交易所集團(ＬＳＥＧ)的利率機率應用程序，美國利率期貨市場預期２０２４年將降息大約五次，每次２５個基點，預計年底聯邦基金利率約為４％；而之前在周初預期會降息六次。留意本周，美國、中國、日本將公布１２月通脹數據，料將左右各國央行的的貨幣政策走向。 本周市場將聚焦於美國非農就業報告，該報告將為未來的利率走向提供更為明確的指引。從更宏觀的角度看，本周黃金價格出現了四周以來的首次周度下跌，主要原因在於市場對美國提前降息的預期有所減弱。這一變化提振了美元和債券收益率，對金價構成了壓力。 上周五晚，美國勞工部的數據顯示，１２月份非農就業人數增加２１．６萬人，超過市場預期。亮麗數據顯示，美國經濟去年避免了衰退，同時由於勞動力市場的彈性支撐了消費者支出，美國經濟可能會持續增長到２０２４年。因而降低了市場對美聯儲今年迅速降息的預期。

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