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《經濟數據》日本11月企業服務通脹穩定在2.3% 低預期 @ 2023-12-27T08: Back Hot News
Keyword:日本 通脹
Concept:日本央行通脹
日本央行結果偏鴿,但其或認為通脹目標即將實現 日本央行在12月議息會議中維持貨幣政策不變,符合我們此前的預期,但會後的記者招待會中,植田發言整體偏鴿[1],我們認為背後原因或來自於內閣對退出負利率的一定「牽制」。雖然植田行長在本次會議中表示1月調整貨幣政策的可能性不大,但我們認為植田行長的記者招待會中其實也釋放了很多積極的信號,對於通脹目標的實現表現出了更多的自信,工資帶來的通脹壓力正在逐步產生。此外,植田行長也表達了實際工資同比為負不會成為貨幣政策正常化制約的觀點。認為今後日本央行會繼續同市場交流退出負利率、並於2024年1月的會議中退出負利率,同時在2024年內存在連續加息的可能性,但高點或相對有限,在0.50%附近(我們認為日本的中性利率在2%左右,0.50%的政策利率依然相當寬松)(詳情參考《中金看日銀#36:23年12月會議回顧-維持不變、但24年或有變》)。但是,在邊際上來看,我們認為或受到來自內閣的相關影響,日本央行的貨幣政策正常化的時期存在延後的可能性。

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