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美股炒減息過龍?經濟師不信市場預期 @ 2023-12-23T00: Back Hot News
Keyword:聯儲 減息 市場
Concept:聯儲局減息
聯儲局的轉向令市場更相信減息將於 2024 年初開始,預期的減息幅度也比聯儲局展望的要深得多。
不過市場人士卻另有看法。美國銀行修訂對明年聯儲局利率預測,預料聯儲局明年3月起每季減息一次,每次減幅為0.25厘,合共減息一厘。該行之前的預測,為明年聯儲局將減息3次,合共減息0.75厘。
根據CME FEDWATCH工具,市場目前預計美聯儲在3月份有75%的降息機會。
BOSTIC)周二(19日)預測,聯儲局明年只會降息兩次,遠低於市場預期的五次,但華
有「儲局線人」之稱的《華爾街日報》記者NICK TIMIRAOS周三撰文指,聯儲局主席鮑威爾早前突然「放鴿」,明確提出局方已開始討論減息,但多位地區聯儲總裁在其後數日內,都嘗試向市場傳遞「鷹派」論調 ; 聯儲局的真實態度曖昧不明,減息時機和幅度難以預判,令到市場感到迷惑。
《經濟通通訊社18日專訊》市場對聯儲局或結束激進加息周期,且可能在2024年降息的押注,進一步推動美股走高,道指上周五(15日),連續3日創歷史高位。
摩根士丹利經濟師警告,通脹要進一步回落將較困難,聯儲局可能會較市場預期遲才減息,「我們認為,聯儲局要到 6 月才能獲得明確的證據通脹可回到 2% 的目標,屆時才會開始減息。」
美聯儲在2024年轉向降息的前景基本保持不變,投資者現在將注意力轉向債券市場下一個重大事件,即紐約時間下午1點舉行的30年期國債拍賣,還有為期兩天美聯儲貨幣政策會議。在周三宣布利率決定的同時,美聯儲還將發布最新點陣圖。
《經濟通通訊社20日專訊》亞特蘭大聯儲銀行行長波斯提克(RAPHAEL BOSTIC)周二(19日)預測,聯儲局明年只會降息兩次,遠低於市場預期的五次,但華爾街懶理其潑冷水言論,美股繼續高歌猛進。
不過,KEN表示,隨著美國聯儲局明年稍後減息,會紓緩人行降息10幾點子慨影響,又認為當匯價轉弱至當局警戒水平,相信人行可能加強中間價指導 ,因此料人仔大幅貶值空間唔大。
盡管分析師普遍預期美聯儲將進入降息周期,但瑞銀財富管理投資總監辦公室則認為,市場對降息的預期仍比美聯儲的預測更激進。市場預期的降息速度太快,而本輪利率周期的經驗則是需要多聽取美聯儲在降息方面的指引。因此,瑞銀財富管理投資總監辦公室認為,美聯儲將不會進一步加息,並在2024年年中之前開始降息,到2024年底降息75個基點。
對於市場預計美國聯儲局明年將三次降息, DENT認為,美國經濟「沒有機會」實現軟著陸,預期隨著聯准局加息的全面影響浮現,未來一年將出現嚴重的經濟陣痛。
聯儲局最新的利率點陣圖顯示本輪的加息周期已結束。多數官員預計明年美國或將減息3次,合共0.75厘,超出市場預期。不過,華爾街投行美銀對於聯儲局減息預期較為樂觀。該行修訂對聯儲局2024年利率預測,預計局方明年將減息4次,每次0.25厘,之前則預計減息3次。除此之外,聯儲局亦下調了明年核心個人消費支出價格指數PCE預期至2.4%。美國今個星期亦將公布11月PCE核心通脹數據,市場預期11月整體PCE
更重要是,聯儲局今次的減息預告後,由債券市場定價反映,明年上半年減息機會率急增,背後反映更多是美國經濟明年可能很大機會轉弱、甚至會實現經濟衰退,這才是真正迫使聯儲局突現轉軑的真正原因,所以說單純以為減息周期開始就有利香港經濟,可能只是一廂情願的想法。

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