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Hot News 鮑威爾：如適當准備進一步收緊政策- RTHK @ 2023-12-14T12: Back Hot News Keyword：減息 明年 利率 儲局 新高 不變 道指 美股 美聯儲 維持 Concept：美股道指 , 聯儲局維持利率不變明年 聯儲局連續第三次維持聯邦基金利率５．２５厘至５．５厘不變，儲局主席鮑威爾稱本次會議討論了減息的時間點。市場最新預期２０２４年１月繼續維持利率不變，３月便開始掉頭減息，相對一日前預計５月開始轉為減息為早。 美國聯儲局結束一連兩天議息會議，一如預期維持利率不變，但會後發表的利率點陣圖顯示，決策官員預計明年將減息０．７５厘，較９月時的預測多０．２５厘。主席鮑威爾在議息後記者會暗示利率可能已經到頂，又承認本次會議討論了減息的時間點，希望實現２％通脹目標之前，顯著地降低政策利率的限制性。由於立場較想像中偏鴿，刺激美股道指一度大幅飆升５１６點，高見３７０９４點，收市仍漲５１２點，報３７０９０點，即市及收市齊創歷史新高。 至於美國明年何時掉頭減息，市場觀點暫見分歧。臻享顧問董事總經理王良享認為，通脹回調令聯儲局明年可以減息，但勞工市場並未轉弱至大幅度減息的境況，預料美國５月開始減息２５點子，余下每季下調２５點子，估計明年共減息０．７５厘。上海商業銀行研究部主管林俊泓則認為，明年有１厘的減息空間，將從年中或第三季開始，分別下調利率４次。 據點陣圖顯示，１９名官員中，有２位官員預測明年利率維持不變，１位預期會減息１次，其余１６名官員均預期聯邦基金利率明年底會回落至５厘以下，當中有１５位預測利率會減息０．５至１厘，預測利率介乎４．３７５厘至４．８７５厘，但特別的是，最鴿的官員更預期明年會減息１．５厘，至３．８７５厘。 《經濟通通訊社１４日專訊》美國聯儲局連續三次維持利率不變,「點陣圖」顯示,美國明年將降息３次,合共下調７５個基點。港元拆息連續四日全線下跌,其中,隔夜息再跌１５基點至３．２２６４３厘,為９月７日以來最低,而與樓按相關的一個月拆息亦連跌五天,報５．４０８５７厘,創近三周最低。 較早時，聯儲局議息後宣布維持利率不變。利率點陣圖預計，明年將會減息３次，減息幅度合共０．７５厘。１９名委員內，１７名預期明年底利率較目前低，沒有委員預期利率較目前高。主席鮑威爾強調，不希望排除加息可能性。 在議息結果公布後，紐元兌美元一度沖高至０．６２水平之上，創今年８月以來高位。現時彭博利率期貨顯示，華爾街交易員們普遍預計聯儲局最快將於明年第２季開始減息，紐儲行則最快要到明年下半年。若聯儲局減息時間早於紐儲行，紐元或較美元更具息差優勢。 不過，美國公布通脹數據後，交易員下調對儲局明年大幅放松貨幣政策的押注。互換交易員目前預計，儲局明年的減息幅度約為１０８個基點，略低於數據公布前的水平。 聯儲局維持利率不變 明年料減息０．７５厘 鮑威爾：不需要經濟衰退亦可減息 高盛目前預計，聯邦公開市場委員會(ＦＯＭＣ)自己的預測中位數，將顯示２０２４年減息兩次，意味到明年底，聯邦基金指標利率將回落至４．８７５厘，之前的預測為５．１３厘；２０２５年則減息１２５個基點，２０２６年減息１００個基點。經濟學家也預期，聯儲局的中性利率將略高於２．５６厘水平。 美元周一窄幅走穩，續受惠於上周美國的１１月就業報告，當中數據突顯美國就業市場的韌性，沖擊對聯儲局明年初即將減息的預期。現時交易員們推遲了對聯儲局何時開始減息的預期，許多人現在傾向於５月而不是之前估計的３月。投資者本周將重點關注周二公布的美國１１月通脹數據，以及聯儲局的利率決定；而歐洲央行和英倫銀行將於周四公布利率決議。經濟學家認為，１１月美國通脹率可能從１０月份的３．２％放緩至３．１％，並預計聯儲 ＢＬＵＥ ＬＩＮＥ ＦＵＴＵＲＥＳ投資總監ＰＨＩＬＬＩＰ ＳＴＲＥＩＢＬＥ表示，通脹數據與預期相近，但市場原本期待數據有助確認聯儲局明年減息時間將較估計為早，因此消息對金價未有支持作用。他相信，聯儲局周三議息後將維持利率不變，焦點在於有否暗示明年何時減息，技術支持位在１９５０美元。 美聯儲宣布維持利率不變，這與市場預期一致。中銀香港私人銀行副總經理陳衛全認為，是次議息結果進一步確認了明年貨幣政策的轉向，並有機會影響市場對於明年美聯儲減息的機會率和時間點的評估，對風險資產的估值可能有利。 陳衛全認為，是次會議較為重要是美聯儲更新了利率點陣圖，最新顯示今年底聯邦基金利率中位數為 ５．４％，較９月份時的點陣圖預測為低；而預計明年底該利率中位數將下降至４．６％，亦較９月份預測的５．６％為低。這同時反映了預計到明年底，美聯儲將可能減息７５個點子，幅度大於上次點陣圖的預測。 陳衛全指，雖然目前金融市場高度預期美國經濟可能將軟著陸，但投資者需要考慮未來的經濟走向以配合投資方向。現時利率期貨市場價格反映美聯儲最快可能於明年第一季度末開始減息，故投資者屆時應留意美聯儲減息的原因及步伐，是屬於通脹回落至央行的目標水平後的緩慢減息，或是面臨重大風險事件而作出的快速降息行動。 他指，如屬前者，就可理解為軟著陸，對環球風險資產估值較為正面；如屬後者，則可能是硬著陸，投資者應注意避險。所以，未來經濟走向仍存在各種變數，投資者應未雨綢繆並保持靈活性以應對不同市況。(ＣＡ/Ｋ) ~ 阿思達克財經 較早時，美國公布上月非農業職位增加１９．９萬個，高於市場預期，失業率降至３．７％。數據反映勞動力市場仍然強勁，聯儲局可能不會在明年３月首次減息，最快可能在５月才減息。利率期貨數據顯示，交易商猜測明年３月減息的概率，由６０％降至５０％。 富國銀行美國股票策略主管ＣＨＲＩＳ ＨＡＲＶＥＹ認為，市場押注聯儲局的緊縮政策已結束，但股市走得太快了，預計聯儲局主席鮑威爾將繼續強調「更長時間內保持更高的利率」，並試圖為放寬政策的預期降溫，懷疑市場對即將到來的減息時機會否改變主意。

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