Hot News 【美國議息】聯儲局維持利率不變料明年減息0.75厘 @ 2023-12-14T08: Back Hot News Keyword：聯儲 利率 減息 明年 儲局 Concept：聯儲局明年減息 美國聯儲局一致決定維持利率不變，聯邦基金利率目標區間保持在５．２５至５．５厘，是連續三次會議按兵不動。而最新點陣圖就顯示，明年可能會減息０．７５厘。 美國聯儲局周三（１２月１３日）公布議息結果，一如市場預期維持利率不變，目前聯邦基金指標利率仍介乎５．２５至５．５０厘區間，續為美國聯邦基金利率１６年來最高。聯儲局點陣圖暗示，明年將會減息減３次，幅度合共０．７５厘。 美國聯儲局一如預期，連續三次會議都維持利率不變，並預告明年會減息３次，合共０．７５厘。聯儲局議息後，所有官員一致決定，維持聯邦基金利率於５．２５至５．５厘不變，是加息周期以來，首次一致決定暫停加息。這次亦是自２０２２年３月開始，總共加息１１次以後，第３次維持利率不變。聯邦基金利率，仍然處於超過２２年高位。聯儲局官員預期，明年將減息０．７５厘。局方認為，目前利率已接近最局水平。官員認為美國今年的核心通脹，會跌至百分之３．２，明年降至百分之２．４，２０２５年進一步跌至百分之２．２，至２０２６年會達到百分之２的目標。主席鮑威爾在記者會表示，近期的數據反映經濟活動，已由第三季度的急速增長，減慢下來。即使如此，今年全年的國內生產總值，應會按軌道達到約百分之２．５增長。美國聯儲局主席鮑威爾說：「我們的加息行動，已使我們的政策利率，明顯進入緊縮領域，意味著緊縮政策對經濟活動及通脹，施加了下行壓力，並且緊縮政策的全部效應，可能尚未在今天被感受到，因此我們決定，將政策利率保持不變，並繼續減持持有的證券。」聯儲局最新點陣圖顯示，明年年底聯邦基金利率，預期中值為４．６厘，較９月預期的５．１厘高。聯儲局下次貨幣政策會議日期，是２０２４年１月尾。 美國聯儲局明年可能減息，道瓊斯工業平均指數升穿３７,０００點，創新高。道瓊斯工業平均指數收市報３７,０９０點，升５１２點。標准普爾５００指數收市報４,７０７點，升６３點。市場等待聯儲局議息結果，三大指數早段變動不大。道指早段偏軟，一度跌約５０點。在聯儲局公布議息結果，預料明年將會減息後，道指抽升約２００點，其後升幅擴大，臨近尾市升穿３７,０００點大關，最高曾見３７,０９４點。最終以貼近全日高位，３７,０９０點收市。 全日計，道指升超過５００點。今日亦升穿了２０２２年１月的高位，創下歷史新高。個別股份方面，藥廠輝瑞明年收入及盈利預測低過市場預期，股價創１０年最低，收市跌超過百分之６。ＮＥＴＦＬＩＸ繼公布收視數據，最新披露游戲業務進展，股價升超過百分之３。另一只影視娛樂股華納兄弟探索，旗下聖誕合家歡電影，本周五美國上映，股價率先向上，收市升超過半成。蘋果公司股價創歷史新高，收市升百分之１．６，今年來市值增加了１萬億元。納斯達克指數升２００點，收報１４,７３３點。反映中國概念股的納斯達克金龍指數，升２５點，收報６,２１７點。 美股收高，道指首次突破３７０００點，創歷史新高。聯儲局維持利率不變，官員預測明年將減息０．７５厘，步伐較９月時預測快。 事實上，１９位美聯儲決策者中有１７位預測，到２０２４年底，政策利率將低於目前的水平--預測中值顯示，屆時政策利率區間將從目前的 ５．２５％-５．５０％下降７５個基點。沒有決策者認為明年底前利率會上升。 美國聯儲局公布最新的點陣圖顯示，明年底聯邦基金利率預期中值為４．６％，低於９月時預期的５．１厘，即暗示明年將會減息０．７５厘；２０２５年底的利率為３．６％，先前估算為３．９％。２０２６年底為２．９％，與先前估算相同。 利率期貨顯示，市場預估明年聯儲局減息幅度不少於１厘。但市場有經常估錯及不斷修訂預測的前科；再者，正如上周本欄的分析，在反映通脹物價，以及薪酬等增長確認回落至較低水平前，相信聯儲局不急於減息，更何況明年美國經濟很可能只是溫和衰退，令減息次數有機會只是「一次起、兩次止」（幅度約０．２５至０．５厘）。若這與事實發展相距不遠，意味實質減息幅度與市場預期有巨大落差，在此背景下，美元明年走勢反而有機會不跌反升。 智通財經ＡＰＰ獲悉，中金發布研究報告稱，本周四美聯儲將公布１２月利率決議，預計聯儲將按兵不動，維持利率不變。官員們或小幅上調２０２３年底ＧＤＰ增長預測，小幅下調總體和核心ＰＣＥ通脹預測。點陣圖方面，美聯儲或繼續暗示明年降息兩次，至明年底的利率中值預測或將下移至４．８％(９月為５．１％)，鮑威爾或反駁市場對於明年降息的激進預期，並稱目前討論降息時機尚不成熟。當下美聯儲貨幣政策處於「舒適區」，最優策略是耐心等待更多數據，而非急著暗示轉向寬松。 交易員在ＣＰＩ報告公布後削減對美聯儲２０２４年降息押注。在公布的通脹數據基本符合預期後，交易員下調對美聯儲明年大幅放松貨幣政策的預期。互換交易員目前預計，美聯儲２０２４年的降息幅度約為１０８個基點，略低於數據公布前的水平。「整體ＣＰＩ同比升幅降溫，但核心通脹率仍然高達美聯儲２％目標的兩倍，」 ＦＩＲＳＴ ＣＩＴＩＺＥＮＳ ＢＡＮＫ ＷＥＡＬＴＨ ＭＡＮＡＧＥＭＥＮＴ的市場和經濟研究主管ＰＨＩＬＬＩＰ ＮＥＵＨＡＲＴ表示。」美聯儲要等到核心通脹率進一步回落後才會願意下調利率」。 據點陣圖顯示，１９名官員中，有２位官員預測明年利率維持不變，１位預期會減息１次，其余１６名官員均預期聯邦基金利率明年底會回落至５厘以下，當中有１５位預測利率會減息０．５至１厘，預測利率介乎４．３７５厘至４．８７５厘，但特別的是，最鴿的官員更預期明年會減息１．５厘，至３．８７５厘。 聯儲局連續第三次維持聯邦基金利率不變，加息周期有望見頂，明年或減０．５至１厘 ， 幅度多於早前預期 ； 儲局主席鮑威爾在記者會稱，本次議息會議討論了減息的時間點，有關言論刺激債息進一步滑落，道指則擴大升勢至逾５００點，創歷史新高收市。 不過，市場對聯儲局開始減息的時間預測推遲，最新利率期貨顯示，市場預料聯儲局明年３月開始減息機會率，由數據公布前的６５％跌至４５％，明年５月才開始減息的機會率升至近八成。 美國聯儲局議息後維持利率不變，預計明年將減息３次，減幅合共０．７５厘。主席鮑威爾會後出席記者會，表示在本次貨幣政策會議上，聯儲局討論了減息的時間點議題，放寬貨幣政策的討論才剛開始而已，希望在實現２％通脹目標之前，顯著地降低政策利率的限制性。 聯儲局較早時宣布維持利率不變，利率點陣圖預計，明年將會減息３次，減息幅度合共０．７５厘。 美國聯儲局結束一連兩天議息會議，一如預期維持利率不變，但會後發表的利率點陣圖顯示，決策官員預計明年將減息０．７５厘，較９月時的預測多０．２５厘。主席鮑威爾在議息後記者會暗示利率可能已經到頂，又承認本次會議討論了減息的時間點，希望實現２％通脹目標之前，顯著地降低政策利率的限制性。由於立場較想像中偏鴿，刺激美股道指一度大幅飆升５１６點，高見３７０９４點，收市仍漲５１２點，報３７０９０點，即市及收市齊創歷史新高。 今年中國央行兩次小幅下調政策利率，體現出近年來對刺激措施的克制態度。決策者希望留有行動余地，避免房地產等高風險行業債務堆積。降低利率還會讓銀行已經跌至紀錄低點的淨息差承壓。此外，只要聯儲會保持利率處於高位，人民幣前景就會存在不確定性。聯儲會預計要到明年很長一段時間以後才會開始降息。 聯儲局將於本港時間周四凌晨３時公布議息結果，投資者關注會議後主席鮑威爾的講話，以尋找明年利率的走勢。昨日美國最新數據顯示，１１月通脹加速升溫，或令利率要在更長一段時間內維持高位，降低投資者對局方最快明年３月減息的預期。 花旗預計，美國聯儲局明年第３季和第４季各減息０．５厘，全年合計減幅１厘。她預期，美國明年減息後，港元拆息會即時反映，但相信香港銀行仍期望保持淨息差，未必會即時跟減港元最優惠利率，相信本港樓價或要到２０２５年底才見底。 聯儲局將於明日(１２日)展開一連兩日，亦是今年最後１次議息會議，議息結果將於本港時間周四凌晨公布，市場幾乎肯定美國加息周期已經結束，估計本周將維持利率於５．２５至５．５厘不變，是連續第３次會議按兵不動，市場正聚焦今次會議後公布，預測未來利率走向的「點陣圖」，對明年減息幅度的預測，並關注主席鮑威爾於會後記者會上，就未來利率走向、通脹及經濟前景的看法。 美元指數跌穿１０３水平，跌至１０２．８９，是約兩星期以來最低，跌幅約０．８％。聯儲局暗示明年減息０．７５厘。 歐元兌美元上升０．８％，至１．０８８２美元。美元兌日圓下跌１．６７％，至１４３．０３日圓。英鎊兌美元處於１．２６美元以上。 美國１０年期國債收益率一度跌至８月以來最低，尾市報４．０２厘，下跌１７．６厘。 反映利率預期的兩年期國債收益率一度跌至６月初以來最低，尾市報４．５４厘，跌２５．９厘。 聯儲局維持利率不變 明年料減息０．７５厘 鮑威爾：不希望排除繼續加息可能性 美股 減息 加息 議息 利率期貨 美國聯儲局 另外，美國聯儲局於本港時間周四凌晨公布議息結果，上周的１１月非農就業數據意外強勁，令市場對聯儲局最早於明年３月減息，年內累減１．２５厘的預期受到挑戰。因此，聯儲局對於明年的經濟展望及利率前瞻將會是市場焦點。預計投資者短期趨向觀望內地經濟政策走向及聯儲局議息結果，尤其留意聯儲局有機會潑冷水。港股短期未見催化劑，整體弱勢格局不變。

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