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Hot News 大摩下調領展(00823)最牛情景目標價1.5% 維持「增持」評級 @ 2023-11-10T12: Back Hot News Keyword：領展 Concept：中期分派 , 領展目標價下調 花旗指出，料領展現財年每單位分派將見底，在下財年至２０２７財年三年內每單位分派的年復合增長率料達５％。在逾６％息率及５％每單位分派年增長，總預期回報逾１０％，對投資者屬吸引。該行下調對領展目標價至５０元，反映更高的貼現利率，維持「買入」評級及行業首選股。 領展 （００８２３）上半財年積極調整債務組合，以降低利息支出。券商普遍認為，領展調高固定債務比率及減債行徑恰當，基於股價與美國十年期債息關聯度高，若息口見頂或開始下調，領展吸引力將大增。不過，基於市場普遍預期息口會於高位維持更長時間，券商紛調低領展目標價。 【１７：１５】屬熱門收息股之一的藍籌ＲＥＩＴ領展 （００８２３），昨日公布截至今年９月底止的２０２４財年上半年每單位可分配收入，雖然按年減１６％至約１．３元，但撇除供股影響，領展上半年度每基金單位分派應升０．４％。瑞銀最新發表的研究報告，雖維持領展的投資評級為「買入」，但卻將其目標價由５９．２元下調至５３．９元。 智通財經ＡＰＰ獲悉，中信里昂發布研究報告稱，維持領展房產基金(００９２３)「跑贏大市」評級，目標價從５０．６港元下調１７％至４２港元。 花旗狠削領展目標價２０％，由６１．４元降至５０元，但仍高於現價，加上預期美國息口一旦見頂，投資者將重新買入股份，以鎖定高息率及潛在增長前景，估計領展今個財年每單位分派見底，往後每年復合增長有望達５％，相信股份整體回報有望超過１０％，包括６％息率及５％每基金單位分派，對投資者有一定吸引力，維持「買入」評級。 沽空 $９．２９千萬; 比率 ２１．９３９％ 在２０２４財年至２０２６財年的每基金單位分派預測各下調１％，反映成本增加下，淨物業收入(ＮＰＩ)利潤率較低。該行將其目標價由６７元下調至６６元，維持其評級為「增持」。 花旗表示，由於供股及利率上升，領展的股價本年至今累跌約３０％，花旗假設現時利率已見頂，領展目前股息率達６．６厘屬吸引。摩根士丹利則表示，下調領展２０２４-２０２６財年(３月底止)每基金單位分派預測各１％；維持目標價４４港元，評級「增持」，反映股息率６％，與美國１０年期國債債息息差約為２％。 本地地產股個別發展，領展（００８２３）中期業績符合預期，但受供股後的攤薄效應影響，每單位分派按年減少１６．４％，大行普遍下調其目標價，以反映新的每基金單位分派預期及更高折讓率，股價卻照升近３％，收報３９．５元，是最佳表現藍籌。九倉置業（０１９９７）跌１．６％，報２７．１元。 花旗是其中一家唱好領展的券商，認為領展本財政年度的每單位分派將見底，在下個財年起的３年內，每單位分派年復合增長有望達５％，再加上逾６％息率，總預期回報超過１０％。雖然在貼現利率較高的情況下，花旗將領展目標價下調，但新目標價仍達５０元，投資評級依然是「買入」。

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