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Hot News 《美國公債》十年期美債孳息率逼近5厘再創逾16年高 @ 2023-10-21T16: Back Hot News Keyword：美債 年期 美國 Concept：美國國債息 , 年期美債殖利率 美國國債孳息率近期持續攀升，１０年期國債孳息率昨日（１０月１９日）突破４．９厘，３０年長更升破５厘，雙雙破２００７年以來新高。中港股市持續偏弱，美國加息以來，低風險的高息定存受到市場青睞，有專家表示，短期內美國國債孳息率仍有繼續上行的風險，首選較為短期的如２年期美債，孳息率有升至逾５厘，相較市面一般定存具備吸引力。 美股開市前：３０年期美債收益率創１５年新高 美國太陽能股重挫 美國十年期國債孳息率逼近５厘，再創１６年高位，而美國第二大債主中國持續５個月減持美國國債勢頭，持有規模連續３個月見１４年低位。有聯儲局官員在鮑威爾講話前「放鴿」，暗示支持１１月繼續暫停加息，然而對沖基金巨頭橋水認為，美國尚未實現降息的條件，美債息恐未升完。若後續美債息一路抽升，會否引發金融危機，業界人士認為，美國債息大幅上行同下落空間有限，而市場情況較２００７年更健康，金融危機風險偏低。 根據彭博社的數據，美國１０年期國債孳息率在香港時間周四晚至周五凌晨曾逼近５厘，升穿４．９９厘，刷新２００７年７月以來新高，昨晚回落至４．９３厘左右。至於ＣＮＢＣ的數據則顯示，美國１０年期國債孳息率曾觸及５厘大關，高見５．００１厘，令１０月的債息升幅達到０．４厘。美國３０年期國債孳息率昨晚維持在５厘以上，美股３大指數早段微跌。中東形勢持續緊張，資金湧入金市避險。期金昨晚升穿每盎司２０００美元，創３個月高位。國際油價昨晚升近１％。 據路透社報道，美國１０年期債息自２００７年７月２０日以來，首次觸及５厘，最新報５．００１厘。據另一報價系統，美國１０年期債息見４．９９７厘，最新仍達４．９７厘。 【明報社評】美國國債遭拋售，１０年期美債孳息升貼５厘，是２００７年以來最高，對美國以至全球經濟而言，都是一個警號，更大風浪尚在後頭。美國政府舉債度日，債務愈滾愈大，以往美國長債有中國不斷大手吸納，加上聯儲局量化寬松變相「包底」，不愁沒有需求，然而隨著中美關系惡化，北京不斷減持美債，聯儲局又改行量化緊縮，美債價格頓失支持，作為全球資產「定價之錨」的１０年期美債孳息不斷攀升，華府舉債成本固然增加，各地政府和企業借貸成本也必被推高，香港難免受其影響。美債風暴愈演愈烈，不等於美國債務危機一觸即發，但股災和衰退的風險，實不宜低估。 １９８３年３月，美聯儲開啟加息，本輪加息周期持續１．３６年，聯邦基金利率目標從８．５％上調至１１．５％，共進行降息２次、加息１０次，累計加息３００ＢＰ。加息後，美國的經濟狀況有所變化，但總體穩健。新增非農就業人數仍然顯示增長，失業率和勞動力參與率保持穩定。但通貨膨脹的壓力仍然存在，ＣＰＩ同比增速和核心ＣＰＩ同比增速在加息後仍在上升。受加息節奏影響，２年和１０年美債從１９８３年５月開始發生兩輪上行，上行幅度分計４００ＢＰ和３８７ＢＰ。１９８４年中旬，２年和１０年美債分別觸頂１３．１７％和１３．９９％轉而下行，其中１０年期美債見頂較早，較最後一次加息提前２個月開啟下行，２年期美債則提前１個月。加息結束時，２Ｙ、１０Ｙ美債利率分別高出聯邦基金利率８３ＢＰ和１１１ＢＰ。期限利差則有所收窄，２年１０年期美債期限利差從７５ＢＰ收窄至２８ＢＰ，壓縮４７ＢＰ。 美國國債息率連續第四天上升，１０年期國債息率最高升至４．９９６厘，接近５％的水平，進一步挑戰２００７年高位。與聯儲局利率前景密切相關的２年期國債息率攀升至５．２４４２厘，創１７年新高，因為近期經濟數據令市場人市擔心加息壓力上升。 美國公債殖利率一路攀高，一些投資人認為５％可能不是美國１０年期公債殖利率漲勢的終點。彭博資訊策略師指出，美債殖利率漲勢已帶給亞洲貨幣貶值壓力，馬元、泰銖及韓元匯率還可能繼續下探。 選一檔１０年期的債，間接代表鎖定未來１０年的回報，意料之外的利率變化令債價波幅更高，期限溢價正是補償更高的風險，過去不少時間是零，甚至負。投資者需要更高的補償，美國管治風險有上升傾向或是原因之一。今年惠譽將美國國債降級，債務上限問題令市場人士憂慮還款風險，然而，我們認為美國違約風險仍然不高。另外，今年美國國債的發行量是歷史以來第二高（最高為２０２０年），供應大增。同時，全球主要成熟市場央行利率同步處於高位，國債孳息率並非絕對吸引，加上中美角力下，中國買美債力度或放緩，供過於求令價格下跌，債息上升。 【０９：０８】【美國加息】鮑威爾言論送美國１０年期債息驚見５厘 「現在利率不算高、經濟強勁或需再加息」 市場投資人持續消化鮑爾談話，２０日亞洲盤時段，美國１０年期公債殖利率一度觸抵５％，為２００７年７月２０日來首見，最後收在４．９８７％，刷新１６年高點，稍晚１０年期美債利率回跌到４．９４％。 【財訊快報／劉敏夫】美國公債價格周四漲跌互見，市場仍在評估聯准會主席鮑威爾針對政策路徑的最新談話。根據債券交易報價，２年期公債價格上揚，殖利率下跌６．４０個基點，報５．１５８５％；５年期公債價格下滑，殖利率上漲２．１９個基點，報４．９５５７％。１０年期公債價格下滑，殖利率上揚７．５０個基點，報４．９８９８％；３０年期公債價格下跌，殖利率上漲１１．５１個基點，報５．１０９９％的水准。２年期與１０年期公債殖利率利差，也就是市場所謂的殖利率曲線持續倒掛，但是倒掛程度縮小至負的１６．８７個基點。鮑威爾周四發表談話，暗示聯准會將在下一次政策會議上維持利率不變，但仍維持未來將升息及利率會在更長時間內處在高點的說法不變。鮑威爾發表演講後，美國公債利率走勢應聲轉變，隨著市場預計聯准會不會進一步上調政策利率，短期美債殖利率下跌，而長期國債殖利率則是向上攀升。周四稍早時美債殖利率全線走升，推動因素為市場對聯准會將在明年某個時候轉向降息的預期降溫，且財政趨勢導致票據和債券供應增加。ＣＯＬＵＭＢＩＡ ＴＨＲＥＡＤＮＥＥＤＬＥ全球利率策略師ＥＤ ＡＬ-ＨＵＳＳＡＩＮＹ表示，很明顯，金融環境的收緊給了聯准會一些新 【明報專訊】美國長期國債孳息率高企之際，日本１０年期國債孳息率昨亦升至０．８４５厘，是２０１３年７月以來高位。日本央行隨即進行本月內第５次的債市干預，宣布向銀行提供５年期抵押貸款，鼓勵金融機構購買日本國債，以遏抑債息向上。日本央行昨公布托市措施後，日本１０年期國債孳息率曾回落至０．８３厘，惟昨晚又回升至０．８４厘水平。 九月非農就業數據意外新增３３．６萬人，就業市場強勁。九月ＣＰＩ年率３．７％持平上個月，超乎市場預期的頑抗，聯准會官員內部對於通膨的觀點分歧，結果九月零售銷售月增率０．７％，遠超市場預期的０．３％，連續六個月成長，導致市場預估下周將公布的美國第三季ＧＤＰ初值為４．１％，第二季為２．１％，間接呼應葉倫的「美國經濟很好」的論點，但這樣就苦了股民，因為ＣＭＥ ＦＥＤＷＡＴＣＨＴＯＯＬ顯示聯准會十一月升息的概率高達九成，這不是華爾街要的期盼！於是除了十年期美債逼近５％之外，二年期美債殖利率一度上揚到５．２４％，刷新２００６年以來十七年新高，鷹派占上風！ 【時報編譯張朝欽綜合外電報導】美國債息升高，１０年期債息觸及近１６年新高，以及中東沖突的加劇，皆壓抑了市場情緒。港股在連二跌之後，周五低開１６８點或０．９７％。 可以肯定的是，美債價格下跌的背後還有其他因素在起作用。美國 １０ 年期公債殖利率昨日升至 ４．８３％，而就在今年 ４ 月 ６ 日時，美債殖利率還在 ３．３１％ 的年內低點。其中最主要的原因是：面對 ＦＥＤ 數十年來最激進的升息舉措，美國經濟展現出韌性。

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