Hot News WSJ：美債「謎之拋售」威脅經濟軟著陸前景 降低Fed續升息機率 @ 2023-10-05T08: Back Hot News Keyword：殖利率 年期 美債 Concept：年期美國公債殖利率 勞動市場數據出人意料地走強，引發人們對聯准會鷹派升息的擔憂，美國 １０ 年期公債殖利率周二一度突破 ４．８％，為 １６ 年以來首見，３０ 年期美債殖利率觸及 ４．９２５％，也是 ２００７ 年以來的最高，同時，日本債券殖利率也回到 ２０１３ 年水平，德債殖利率則觸及 ２０１１ 年歐債危機以來的最高。 作為抵押貸款利率基准和投資人信心風向球的 １０ 年期美國公債殖利率周二 (３ 日) 攀升至 ２００７ 年以來新高。截稿前，美債 １０ 年期殖利率上漲逾 ６４ 個基點，至 ４．７２７％。另外，２ 年期公債殖利率小幅上升至 ５．１１５％，該值利率對美國聯准會 (ＦＥＤ) 的利率政策相當敏感。 美國１０年期公債殖利率２９日回降至４．５７２％，２８日曾升抵４．５９７％，９月全月累計攀升將近５０個基點。此外，３０年期美債殖利率２９日拉回到４．７０９％，２年期殖利率降到大約５．０５８２％。 【彭博】-- 美國長期國債近乎腰斬的跌勢，堪比美國歷史上一些最臭名昭著的市場崩潰。根據彭博匯編的數據顯示，期限１０年或以上國債自２０２０年３月見頂以來已經下跌了４６％，這與世紀之交互聯網泡沫破裂後美股暴跌４９％相差無幾。３０年期美債的表現更糟糕，下跌了５３％，接近金融危機最嚴重時股市５７％的跌幅。損失之慘烈凸顯了買入長期債券可能面臨的巨大風險。長債價格對利率變化最敏感，這在此前也是長債吸引力的一部分，因為聯儲會在之前１０年的大部分時間里都將利率維持在近零水平。但是，隨著聯儲會為了遏制失控的通膨，進行數十年來最激進的貨幣緊縮，處於歷史低位的起始殖利率、債券較長的期限和快速上升的利率已被證明是一個痛苦的組合。「這相當不尋常，」 ＢＴＩＧ全球利率交易聯席主管、擁有４０年市場經驗的ＴＨＯＭＡＳ ＤＩ ＧＡＬＯＭＡ說，「說實話，我從沒想過我會再次看到５％的１０年期國債殖利率。我們被全球金融危機後的環境所迷惑，每個人都認為利率會保持低位。」美國長期國債這輪跌幅是１９８１年創下的紀錄第二大跌幅的兩倍多，時任聯儲會主席沃爾克的抗通膨行動推動當時１０年期國債殖利率升至近１６％。長期美債的跌幅也超過了１９ 投資人本周以來連續第三日拋售美國公債，推升美國長天期公債殖利率飆升，其中美國３０年期公債殖利率在今（４）日亞洲下午盤時一度突破５％，站上全球金融危機來少見的高點。美國預料公布更火熱的就業數據，這個預期已推升利率升更高的可能性。 隨著市場對聯儲會將維持高利率的預期加深，１０年期美國國債殖利率本周觸及１６年高點。原因主要在調整通膨因素後的實際殖利率上，目前實際殖利率已從兩年前的約-１％升至２．４％。 美債殖利率決定美國政府的融資成本，債券殖利率維持在高點的時間越長，殖利率對政府支付利息成本的影響就越大。目前美國政府的資金需求仍然很高。 第三位示警的是ＳＴＲＡＴＥＧＡＳ ＲＥＳＥＡＲＣＨ ＰＡＲＴＮＥＲＳ分析師ＣＨＲＩＳ ＶＥＲＲＯＮＥ，他形容看見「１９８７的魅影幢幢」。他形容，９月２０日聯准會（ＦＥＤ）主席在聯邦公開市場操作委員會（ＦＯＭＣ）會後「鷹」得令市場意外，堪稱一個重要的「突破日」，重要性可比１９８７年８月２７日，當天美債殖利率向上突破，據他計算美債殖利率在３３個交易日後觸及１０．２３％峰頂；折合今日，他說「那相當於美國１０年期公債殖利率在１１月初之前躍上５％左右」。 【時報-台北電】盡管全球股市全盤皆墨，外資４日再提款２５９億元，惟台股在央行阻貶、國家隊逢低承接、外資大敲廣達７億元為ＡＩ股留火種、以及高價股合體１１千金等四大利多訊號，拉出７０點下影線，守穩前低及１６,２００點，以跌１．１％作收，表現相對抗跌。 華南投顧董事長儲祥生、第一金投顧董事長陳奕光、台新投顧副總經理黃文清都認為，台股在雙十連假前仍有長假效應，１０月台股將出現上半月拉回、下半月反彈；１０月１１日上市櫃公司公布ＡＩ股營收成多空關注焦點，另１０月１９日台積電法說會可望釋出偏正向訊息，有助下半個月展開光輝十月行情。 美元指數及美國１０年期公債殖利率續飆升，歐美股市３日齊跌，日韓股市４日也跌逾２％～２．４％，外資４日再賣超２５９億元，創今年來第六大賣超。儲祥生認為，去年也演過同樣的美元指數及美債殖利率創高的戲碼，但行情總在最壞的情況「否極泰來」。 外資今年來到４日轉為賣超３５０億元，外資從６月２１日之後加速撤離台股，等於三個半月就賣超台股４,６９６億元。不過，央行４日進場阻貶，新台幣由貶轉升，收升值０．３分，企圖扭轉外資持續提款走人。 陳奕光指出，國家隊護駕力挺，投信不離不棄，４日買超 美國公債被視為無風險資產，違約率極低，避險效果佳，存續期間數值愈大，代表債券價格對利率變化的敏感度愈高，以國泰２０年美債為例，截至９月２７日，基金平均有效存續期間約１６．５年，也就是說接下來如果債券殖利率下降１％，債券價格有機會上升約１６．５％，且目前指數到期殖利率約４．８％，來到２００７年１１月以來的新高，殖利率來到難得的甜蜜點。 先前有好一陣子，美國短期（如２年期）公債殖利率升得比長債殖利率快，呈現短債殖利率高於長債殖利率的反常現象，亦即所謂「殖利率曲線倒掛」。不僅如此，倒掛程度還很深，且持續倒掛時間寫下１９８０年代初以來最長紀錄。 周三，較長期美國公債殖利率從１６年高點回落，３０年期美債殖利率隔夜曾短暫升穿５％。 美國公債殖利率隨後從其原先達到的２００７年來高點回跌。美國１０年期公債殖利率３日沖破４．８％大關，４日稍早更漲至４．８７２％，但ＡＤＰ報告發布後已下滑至４．７５６％。 對於債券殖利率會漲多高，投資者人不斷修正。美銀策略師說，通膨「僵固」能將美國１０年期殖利率推高至５％，荷蘭國際集團（ＩＮＧ）認為德國１０年期殖利率可能漲到３％。 麥卡錫被拉下美國眾院議長寶座，華府政治惡斗沒有隨政府關門危機解除，股市投資人也受夠了，加入債券義勇軍拋售行列來宣洩怒火。 美國將進入大選年，政治力與財經政策之間的拉扯愈來愈強，曾擔任ＦＥＤ主席的現任美國財政部長葉倫，眼見美債跌勢擴大蔓延到美股，周二安撫市場「長期高利率絕非必然」，與ＦＥＤ現任主席鮑爾的說法有出入，似乎又再對共和黨籍的現任主席鮑爾下指導棋。 美國公債說好的投資甜蜜點沒出現，價格跌勢還看不到終點，美債３０年期殖利率升破５％，１０年期也逼近５％，雙雙改寫１６年新高，貝萊德債券ＥＴＦ已自２０２０年高點腰斬。 （鏡新聞已上架８６台，若無法收看，請洽詢當地系統台。） -- １０年期美債殖利率升逾４．８％，超過２００７年８月１５日的４．７４５％。投資人考量經濟狀況並等待勞動市場的關鍵數據，這些數據可以為聯准會的貨幣政策提供資訊。 【財訊快報／陳孟朔】美債殖利率急升，牽動全球公債殖利率的漲勢，德債殖利率沖到１２年新高，對利率敏感的公用事業類股和礦業類股領跌，二十大類股無一活口，歐股繼上日挫跌１％後，周二續跌１．１％，退回逾半年新低。近期強勁的經濟數據和美國通過撥款法案以避免聯邦政府停擺，推動美元觸及１１個月最高，１０年期美債殖利率創下１６年新高。 聯准會(ＦＥＤ)暗示高利率可能維持更長更久，成為市場資金關注焦點，而最新數據顯示美國勞動市場仍緊俏，增添ＦＥＤ升息機率，引發資金加速撤出美國債市，殖利率驚驚漲。１０月３日，美國３０年期公債殖利率升破４．９％，寫下１６年新高紀錄。 １０ 年期美債殖利率周二創下 １６ 年新高，美國 ３０ 年期公債殖利率周三升至 ５％，為 ２００７ 年以來首次，加上恐慌指數進一步飆高，凸顯出市場的憂心。 ＴＲＡＤＥＷＥＢ報價顯示，紐約債市９月２６日尾盤時，美國２０年期公債殖利率上揚２．８個基點至４．８７５％，創美國財政部２０２０年５月重新發布這款債種以來的新高紀錄。也就是說，２０年債將是第一個殖利率逼近５％的長天期公債。 華爾街日報（ＷＳＪ）報導，聯准會（ＦＥＤ）過去一年半以來一直都在升息，以推升更長期的債券殖利率，從而拖慢經濟，進而將低通膨，但美債殖利率最近的躍漲，卻是出現在通膨已放緩，ＦＥＤ也已暗示幾乎完成升息。美國１０年期公債殖利率３日上漲０．１１９個百分點至４．８０１％，為２００７年８月美國爆發次貸危機以來最高，拖累美股重挫。 亞洲股市基准指數連續第三天下跌，已由 ７ 月高點跌超 １０％。日股日經指數挫 １．６４％，收 ３１２３７ 點。美債在亞洲交易中擴大跌幅，１０ 年期和 ３０ 年期公債殖利率接近 ５％。歐洲股票和美國股票期貨雙雙下跌。

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