Hot News 《大行報告》中金：內地LPR降幅小於MLF 或有助對沖內銀息差收窄 更好支持實體經濟 @ 2023-08-23T04: Back Hot News Keyword：年期 降息 中國 人行 經濟 Concept：利率下調 , 中國人行降息 【時報-台北電】中國人民銀行２１日一如預期，下調８月份貸款市場報價利率（ＬＰＲ），這也是今年以來第二度下調。但出乎意料的，人行不僅降幅小於預期且采取「非對稱降息」，僅將１年期ＬＰＲ下調１０個基本點降至３．４５％，５年期ＬＰＲ卻按兵不動，維持４．２％。 人行上周（１５日）無預警下調中期借貸便利（ＭＬＦ）等多個政策利率，當時ＭＬＦ下調幅度為１５個基本點。由於ＭＬＦ為ＬＰＲ定價的主要參考標的，市場已普遍預期８月ＬＰＲ也會同步下調１５個基本點，分別降至３．４％和４．０５％，但實際下調幅度低於預測。 華爾街見聞報導，東吳證券研報指出，人行下調ＭＬＦ利率，卻不調整５年期ＬＰＲ利率，這是２０１９年推出ＬＰＲ改革後首度出現，人行連續兩周給市場帶來「驚喜」。此前，ＬＰＲ在連續九個月按兵不動後，於今年６月下調１年期和５年期ＬＰＲ各１０個基本點。 此外，人行２１日還在公開市場進行７天期逆回購（附賣回）操作，規模為人民幣（下同）３４０億元，中標利率為１．８％。扣除當日到期的６０億元，單日仍向市場淨投放２８０億元，維持小幅寬松局面。 報導指出，由於１年期ＬＰＲ進一步下調，企業短期融資、消費貸等利率等與ＬＰＲ緊密 【時報-台北電】因交易商對最大消費國中國，主要鋼鐵生產省份的鋼廠尚未實施減產限制感到寬慰，加上，中國央行最新推出的貨幣刺激措施，一如預期下調了一年期基准貸款利率，影響抵押貸款定價的五年期利率則保持不變，需求彈性推動鐵礦石價格漲觸三周新高。 分析師表示，中國央行做出降息決定，北京當局表示將協調金融支持解決地方政府債務問題，支撐日益不穩定的經濟復蘇並安撫憂心忡忡的投資者情緒，另外，有報導稱，中國鋼鐵制造商並未像之前擔心的那樣大幅減產，盡管鋼鐵制造商對采購量持謹慎態度，但在鐵水產量偏高的情況下，鐵礦石消費仍保持彈性，從而提振了市場樂觀情緒，帶動大連和新加坡鐵礦石期貨延續漲幅漲觸三周以來的新高。 終場周一新加坡交易所５８％鐵礦石近月持平，報每噸９６．４５美元；６２％鐵礦石近月漲０．２％，報每噸１０７．４６美元；大連期交所９月交割鐵礦石漲０．８２％，報每噸８６３人民幣，６５％國際鐵礦石價格指數上漲０．８３％。(編輯:呂方維)(商品行情網) 中國央行於 ８/１５ 意外下調 １ 年期中期借貸便利 (ＭＬＦ) 利率 １５ 個基點、７ 天期逆回購利率調降 １０ 個基點，展現了堅定支持經濟的決心。目前市場普遍預期周一 (２１ 日) 公布的 ＬＰＲ 有望跟隨調降。盡管近期中國近期雜音頻傳，但考量國內通膨壓力不大(ＰＰＩ、ＣＰＩ 雙降)，有利於維持寬松貨幣政策環境，加上與房貸利率連動的 ５ 年期 ＬＰＲ 仍高於 ４％、降息空間仍充足。 中國人民銀行（中國大陸央行）上周意外調降１年期中期借貸便利（ＭＬＦ）利率後，彭博資訊與路透訪調的經濟學家預期，人行２１日將「變相降息」，分別調降１年期與５年期貸款市場報價利率（ＬＰＲ）１５個基點，降幅為一年來最大，近期再調降存款准備金率１碼，以提振岌岌可危的房地產業。 內地７月金融數據顯示實體經濟融資需求偏弱，促使中國人民銀行上周二下調利率，公開市場７天期逆回購和１年期ＭＬＦ操作利率分別下調１０個和１５個基點，市場預期ＬＰＲ利率也將下調１５個基點。這是人行今年第２次降息，６月人行分別下調７天期逆回購和１年期ＭＬＦ操作利率各１０個基點。兩次降息行動暫時對股市刺激作用不大，反而增加人民幣的貶值壓力。離岸人民幣兌美元匯價曾跌破７．３１，為去年１１月來首次。 中國人行１５日無預警降息，金融業分析，通貨緊縮是最重要的原因，尤其日前公布的中國銀行放貸數量「斷崖式」下跌８９％，加上一周前公布的金融體系首季的三年期定存商品規模創２０１５年以來單季最大紀錄，人行研判通貨緊縮的程度比預期惡化，非得降息來救經濟的兩大致命傷。 ＦＥＤ公布會議紀錄顯示，仍有可能進一步升息，帶動１０年期美債殖利率沖上４．２５％，創１５年新高，美中利差擴大創１６年新高，恐吸引資金加速撤出中國，加重人民幣貶值壓力，恐回測歷史低點，並升高中國企業海外融資成本，壓縮中國人民銀行寬松救市政策空間。 ＦＥＤ公布會議紀錄顯示，理事擔心通膨卷土重來，認為未來恐仍有必要進一步升息，讓預期升息循環已經結束的投資人大感意外，利率展望再陷入不確定，押注１１月再度升息的機率應聲上揚，押注明年降息的幅度也跟著縮小，只剩下１個百分點。 投資理財暢銷書《富爸爸，窮爸爸》作者羅伯特清崎警告，股神巴菲特還有電影大賣空的主角原型貝瑞都在為市場崩盤做准備，巴菲特手上已經累積１４７０億美元現金，等待股市暴跌，進場撿便宜，放空次貸泡沫一戰成名的貝瑞，則已經在美股布下１６億美元空單。 （「鏡新聞」已上架凱擘、天外天與屏南有線電視系統８６台，在中華電信ＭＯＤ５０８頻道也可看到。） -- 「非對稱降息」！中國８月ＬＰＲ １年期降１０個基點 ５年期以上維持不變 中國人民銀行持續寬松，１７日再度透過公開市場逆回購（附賣回）操作，向市場淨投放人民幣（下同）１,６３０億元。同時，人行１７日公布「第二季貨幣政策執行報告」提到，要「綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕」，市場預估，接下來降准降息的可能性大增。 在令人失望的 ７ 月份經濟活動數據公布前不久，中國人行上周意外調降關鍵利率，降幅為 ２０２０ 年以來的最高，央行預計透過降息，以提振面臨房地產衰退惡化，和消費者支出疲軟帶來新風險的經濟。 聯合報１６日報導，中國大陸自年初疫情解封後，經濟復蘇乏力，為挽救疲弱的經濟，中國人民銀行（大陸央行）昨天祭出「雙降息」，在不到三個月內二度調降一年期（中期）和七天（短期）政策利率。人行指出，這次調整是要維護銀行體系流動性合理充裕。市場解讀，人行無預警「降息」，顯示大陸經濟前景堪慮，當局必須更大力度救經濟。 中國大陸可重振房市的政策工具之一是變相降息。中國大陸人民銀行（央行）１５日已意外調降了１年期貸款利率，降幅為三年來最大。匯豐亞洲外匯策略師ＪＩＮＧＹＡＮＧ ＣＨＥＮ本月稍早表示，人行還鼓勵貸款機構調降房貸利率。 中國經濟增長放緩，中國人行（央行）既想提振經濟，又想維持人民幣匯率穩定，事實證明兩者難以兼顧。中國人行周二（１５日）降息，下調了數個利率指標，希望提振經濟，卻也令人民幣承壓。 然而，他警告，中國沒有這樣的余裕，近來人行降息恐怕難以恢復市場信心或撐住搖搖欲墜的私人地產開發商。相反地，ＰＡＰＩＣ認為中國需要借鏡歐洲央行(ＥＣＢ)前總裁德拉吉(ＭＡＲＩＯ ＤＲＡＧＨＩ)在任期間，為因應２０１１年展開的８年歐債動蕩而霸氣喊出的「不計代價(ＷＨＡＴＥＶＥＲ ＩＴ ＴＡＫＥＳ)捍衛歐元」口號。 [ＮＯＷＮＥＷＳ今日新聞] 上周聯准會公布７月會議記錄，提到雖然通膨出現降溫，但核心通膨仍具一定程度僵固性，通膨仍存在上行風險，因此暗示升息循環尚未結束。導致美債殖利率上揚至４．２５％，接近去年１０月高點，加上中國房企碧桂園爆發流動性危機，及中國人行意外降息印證經濟疲弱，全球主要股市債市同步下跌。對於未來股市展望，有投信業者表示，對整體市場仍保持審慎立場，預估未來將軟著陸，但市場仍存在許多雜音，相對偏好價值較具吸引力的防御型產業。 （三）中國政策支持：中國人行調降 １ 年期 ＭＬＦ 及 ７ 天期逆回購利率，明確釋放貨幣政策刺激信號

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