Hot News 人行降MLF利率0.15厘及逆回購利率0.1厘人民幣離岸價即跌穿7.3 @ 2023-08-16T00: Back Hot News Keyword：利率 人行 經濟 降息 中國 Concept：中國央行下調 , 逆回購利率人民幣 商傳媒｜記者楊金銘／綜合報導中國人民銀行(中國央行)１５日無預警降息，公告將中期借貸便利(ＭＬＦ)得標利率下調１５個基點至２．５０％；這不僅是中國央行在３個月內、第２度下調關鍵政策利率，降幅更創２０２０年以來最高水准。中國央行在聲明中也表示，為維護銀行體系的流動性合理與充裕，將透過７天逆回購，挹注２０４０億元人民幣，同時將借貸成本從之前的１．９０％，下調１０個基點至１．８０％。綜合外電報導，中國央行曾於今年６月下調７天期回購利率，從先前的２．００％降至１．９０％，同時將１年期ＭＬＦ操作利率下調１０個基點，從２．７５％降至２．６５％。這次僅時隔２個多月就再度調降，顯然和中國經濟復蘇乏力、房地產債務危機以及股市持續低迷有關。《彭博》報導指出，近期中國經濟崩壞傳聞不斷，突然宣布降息是中國人行新行長潘功勝走馬上任後首次動作；根據上周數據顯示，中國銀行７月新增貸款數量已降至１４年新低，代表「通貨緊縮」情勢更趨嚴重。《路透》引述瑞穗銀行(ＭＩＺＵＨＯ ＢＡＮＫ)首席亞洲外匯策略師張建泰(ＫＥＮ ＣＨＥＵＮＧ)分析，「中國人民銀行可能打算透過不對稱降息，來支撐中期信貸條件，並為下調ＬＰＲ，特別是５年 人行貨幣政策委員會委員王一鳴表示, ＭＬＦ利率下行, 有利於為金融體系提供低成本中期流動性資金, 降低融資成本, 支持實體經濟發展, 推動經濟基本面持續穩步向好, 助力經濟高質量發展, 認為降息等利好政策落地, 將推動內地經濟運行出現實質性改善, 改善經濟基本面有助於提振市場信心, 穩定金融市場預期, 為人民幣匯率保持基本穩定提供有力支撐． 《經濟通通訊社１５日專訊》人民銀行三個月內兩度政策降息,今日對中期借貸便利(ＭＬＦ)利率和公開市場逆回購利率分別下調１５基點及１０基點,至２．５％及１．８％,時間點和力度都超出市場預期。市場原先預計人行先降准後「降息」。據《路透》引述分析人士指出,中國經濟增長乏力,疊加房產地風險共振,促使人行出重拳加碼「降息」。分析人士並預期,本次「降息」並不是階段性貨幣政策寬松的終點。 在人行意外降息後，緊接著中國發布意外疲弱的零售額、固定資產投資等重要經濟數據，中國１０年期指標公債殖利率應聲跌至３年低點，離岸人民幣貶破７．３１大關，為去年１１月來首見，中國股市亦同步下挫。彭博報導，這意味著投資人對中國資產的信心持續惡化，也是市場期盼有更多激勵措施以重振經濟增長的跡象。 面對整體經濟表現不理想，大陸央行１５日於公開市場開展人民幣４,０１０億元１年期中期借貸便利（ＭＬＦ）和人民幣２,０４０億元７天期逆回購操作，得標利率分別為２．５％、１．８０％，分別調降１５個基點和１０個基點，符合市場對於降息的預期。 人行下調中期借貸便利（ＭＬＦ）操作利率及逆回購操作利率，分別下調１５基點及１０基點，是自６月人行意外啟動一輪「降息」後，３個月內政策利率的第二次下調。 野村發表報告指，人行下調一年期ＭＬＦ利率至２．５％，７天期逆回購中標利率由１．９厘降至１．８厘，大致上符合該行預期內地下半年利率下調２０個基點的預測，惟執行時間令人意外。該行認為，今次降息表明了北京越來越擔心經濟增長放緩、內房爆煲、違約上升及金融機構前景不明朗及連鎖反應。 該行表示，降息非解決內地迫在眉睫問題最有效工具，相反北京需采多管齊下政策方針，包括發揮「最後貸款人」作用，支持一些陷入困境的大型開發商和金融機構，同時要發揮消費作用提振總需求，又指解除內房限制利好提振市場信心。該行預料，今年底前一年期ＭＬＦ利率或會再次下調１５個基點，另７天期逆回購中標利率料進一步下調２０個基點。(ＣＡ/ＤＡ)~ 阿思達克財經新聞 網址: ＷＷＷ．ＡＡＳＴＯＣＫＳ．ＣＯＭ 中金發表報告指，內地７月金融信貸低預期。分項來看，居民及企業中長期貸款均按年明顯少增，企業貸款的按年少增是過去１２個月以來第一次。雖然社融數據的波動性從去年以來就明顯加大，但從其他數據來看，實體經濟的融資條件可能趨勢性偏緊。目前部分穩增長工具似乎帶有順周期性，衍生品市場已經開始計入降息預期，接下來需要關注的是逆周期力量加大。 報告指，阻止融資條件寬松的主要是風險溢價的上升以及抵押物價值的下降，近期風險溢價的上升可能還在加快。由於國內債券市場低等級債券交易較少，可以通過中資美元債市場觀察風險溢價的變化。中金指，今年５月以來，中資美元債的風險溢價開始上升，７月以來還進一步加速，城投中資美元債的信用利差走闊尤其明顯。另外，由於對公貸款中，房地產是主要的抵押物，房地產價值與流動性的下降也影響信貸的可得性。 中金提到，衍生品市場已經開始計入降息預期，接下來需要關注的是逆周期性更強的政策加碼，比如中央財政的擴張、以及政策性銀行等准財政工具的擴張。根據該行計算的中國央行加息預期指數，在人行調降政策利率後，市場上仍然存在一定的降息預期。但由於風險溢價的上升，溫和降息對經濟基本面的改善可能難顯著。更重要的是財政政策，尤其是中央財政和政策性銀行等准財政工具的擴張。從截至６月數據來看，無論是從財政投放貨幣還是從財政赤字的角度來看，逆周期的力量仍有加碼空間。(ＨＡ/Ｋ)~ 阿思達克財經新聞 網址: ＷＷＷ．ＡＡＳＴＯＣＫＳ．ＣＯＭ 周二，中國人民銀行（央行）意外將一年期中期貸款利率下調１５個基點，並將七天期開放市場操作逆回購利率下調１０個基點，對這兩個基准利率進行降息。高盛集團中國經濟學家王立升（ＬＩＳＨＥＮＧ ＷＡＮＧ）表示，廣泛認為這是為了「降低融資成本並提振市場情緒」，但「遠遠不足以刺激增長」。他補充說，投資人依舊觀望寄望北京推出更多刺激方案，但這些刺激規模可能無法和本世紀前幾次的大規模刺激相比。 澳新銀行中國市場經濟學家邢兆鵬指，或因之前的數據非常令人失望，因此人行提前啟動降息。此次非對稱下調主要目的是降低實際利率，而非鼓勵資金空轉。不過由於經濟放緩主要源於結構性問題，預計僅靠貨幣政策效果仍難以提振經濟，但對風險防控有更大意義。 經濟通通訊社報導，中國上周公布的一系列數據，加劇了外界對中國經濟下行的擔憂，巴克萊經濟學家常健團隊表示，ＰＭＩ疲軟、ＣＰＩ和ＰＰＩ雙通縮、信貸增長放緩等經濟形勢，已滿足了人民銀行降准和下調政策利率的條件，預計人行將在未來幾周將降准２５個基點，並將政策利率下調１０個基點。 人行下調ＳＬＦ利率１０基點;人行貨幣委員王一鳴稱政策降息將助經濟實質改善;人行降政策 針對降准、降息，中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾８月４日在國家發改委、財政部、中國人民銀行、國家稅務總局聯合召開的新聞發布會上表示，一方面，降准、公開市場操作、中期借貸便利，以及各類結構性貨幣政策工具都具有投放流動性的總量效應，需要統籌搭配、靈活運用，共同保持銀行體系流動性合理充裕，綜合評估存款准備金率政策，目標是保持銀行體系流動性的合理充裕。另一方面，要科學合理把握利率水平，既根據經濟金融形勢和宏觀調控需要，適時適度做好逆周期調節，又要兼顧把握好增長與風險、內部與外部的平衡，防止資金套利和空轉，提升政策效率，增強銀行經營穩健性。近年來企業貸款利率下降成效明顯，未來還將繼續發揮好貸款市場報價利率改革效能和指導作用，指導銀行依法有序調整存量個人住房貸款利率。同時，要持續發揮存款利率市場化調整機制的重要作用，維護市場競爭秩序，支持銀行合理管控負債成本，增強金融持續支持實體經濟的能力。 中信證券首席經濟學家明明表示,近期經濟壓力較大,考慮到ＣＰＩ和社融增速較低,人行 降息政策符合他的判斷,他並預計貸款市場報價利率(ＬＰＲ)也將等額下降１５基點。 《華爾街日報》報導，周二中國央行下調了兩個關鍵貸款利率，令市場感到意外，同時也表明中國經濟需要更多的提振。降息後不久，離岸人民幣跌破１美元兌人民幣７．３１元，為今年以來最弱水平，隨後略有回升。 大陸人行昨日變相降息，導致人民幣匯率一度重挫、貶破７．３價位；近年來，人民幣利率與匯率持續「雙降」，人民幣定存自然也難以獲得投資人的青睞眼光。 報告指，上半年中國貨幣政策堅持穩字當頭、穩中求進，加大逆周期調節力度，切實服務實體經濟。下階段人行將繼續實施寬松穩健貨幣政策，保持貨幣信貸合理增長，確保利率水平合適，預計下半年仍有降准降息空間，引導個人貸款和企業融資成本下行，提振企業和居民的投資和消費意願。

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