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Hot News 多間大行料7月加息是本周期最後一次 或保留緊縮傾向措辭｜財經｜商業電台 881903 @ 2023-07-26T16: Back Hot News Keyword：加息 聯儲 Concept：聯儲局加息 盡管如此，ＦＲＡＮＣＫ ＤＩＸＭＩＥＲ指出安聯投資預計美聯儲將把利率上調 ２５ 個基點。事實上，現在宣稱美聯儲成功對抗通脹仍為時過早。美國７月份的一年期通脹率預期為３．４％，高於６月份的３．３％，三年期通脹率預期也從６月份的３％微升至７月份的３．１％。這對美聯儲來說是一個預警，當局仍需要保持警惕。美聯儲不能承受核心通脹再次飆升並危及通脹預期的風險，因為截至目前為止，美聯儲一直維持良好通脹預期。因此不能排除當局在秋季加息的可能性。 由於前星期公布的６月ＣＰＩ放緩幅度大於預期而令美匯指數跌穿今年低位１００．８-１０１．０ 支持區，一度跌至９９．４才獲得支撐。投資者預計美聯儲只會在本周再加息一次０．２５％就結束加息周期，同時他們亦認為美聯儲明年初就需要減息。但矛盾之處在６月議息會議聯儲局雖未有加息，卻意外在點陣圖上調年底利率中位數至５．６％，暗示今年下半年、余下四次議息會議還會有兩次加息，同時主席鮑威爾則向打賭聯儲局減息預期大潑冷水，指減息是「幾年以後的事」、不排除連續兩次加息和加息兩次是合適等言論，難免令市場認為今次議息焦點將是官員們是否會發出結束這次加息周期的信號。事實上，雖然通脹有所放緩，但核心通脹仍是美聯儲２％目標的兩倍，就業市場情況相若，雖然增長放緩，但招聘仍然穩定，職位增長仍在２０萬份以上，令上星期美匯指數作出技術反彈，重新回升到１０１．０水平。技術上市場關注公布ＣＰＩ 時美匯急跌起點１０１．５。 美聯儲、日本央行和歐洲央行將於本周宣布關鍵利率決定。 美聯儲將於本周三(２６日)完成貨幣政策會議，上個月暫停連續十次加息後，市場預期本周三將加息０．２５厘。 歐洲央行本周四(２７日)將完成議息會議，市場料再加息０．２５厘的機率高於９９％，該行６月已再上調利率０．２５厘。歐元區近期通脹意外下行，６月份歐元區消費者價格通脹為５．５％，為去年１月以來的最低。 另外，市場預期日本央行本周五(２８日)將不會對利率或超寬松貨幣政策作任何修訂。 高盛策略師ＭＩＣＨＡＥＬ ＣＡＨＩＬＬ預期，美聯儲將實行本周期的最後一次加息，而歐洲央行或會發出信號，表明其負利率周期即將結束，至於日本預期將最終踏出起點，開始加息。 法國巴黎銀行首席歐洲經濟學家ＰＡＵＬ ＨＯＬＬＩＮＧＳＷＯＲＴＨ則認為，與美聯儲一樣，歐洲加息０．２５厘近乎肯定，歐洲央行公告的重點將是歐洲央行管理委員會對未來政策利率路徑的指示。由於歐洲央行缺乏明確利率方向，交易員將解讀歐洲央行的言外之意，試圖研究其對政策緊縮、中性或暫停的傾向。 英國央行經濟學家預計，日本央行將於１０月會議上放棄超寬松貨幣政策，但本周的投票分歧或很重要。(ＭＥ/Ｅ) ~ 阿 整體來看，雖然地緣局勢擔憂、經濟衰退擔憂、對美聯儲接近加息周期尾聲的預期，仍給金價提供支撐，但美國近期數據表現整體強於市場預期而且相對樂觀，美聯儲本次會議特別鴿派的可能性有所降低，這有望繼續支撐美元和美債收益率走勢，並對金價形成打壓，需要提防金價跌破１９５０附近支撐的可能性。當然，如果美聯儲意外特別鴿派，這將有望給近上沖１９８０關口甚至是２０００關口提供機會。 張詩琪指，由於美國通脹下行趨勢已確立，加強了市場對美國加息周期有望完結的預期，展望第三季度，預計美國通脹將繼續快速下行，隨著基數效應及美國連續十次加息後，壓抑通脹效果已經開始顯現，通脹有望在未來幾個月保持下降，若通脹一如預期維持回落勢頭，料在第三季度美聯儲較大機會只加息一次，並將繼續采用「暫停加息及鷹派引導」的方向管理市場預期，但認為美聯儲暫時不會明確訂下暫停加息時點。 惠理投資董事兼多元資產投資主管鍾慧欣指，聯儲局上月表示需要繼續加息以遏制通脹。然而，６月份通脹低於預期降低市場對未來加息的預期，憧憬今年余下時間只需加息一次。由於經濟比預期更穩健，認為衰退風險或至少延遲至明年下半年，進一步推動美股上揚。 美聯儲本周將公布７月ＦＯＭＣ利率決議。周一，有「新美聯儲通訊社」之稱的華爾街日報記者ＮＩＣＫ ＴＩＭＩＲＡＯＳ發表題為《為什麼美聯儲還沒有准備好宣布通脹勝利》的文章稱，由於通脹走勢的不確定性，很難預測美聯儲在周四加息後的下一步行動。ＮＩＣＫ ＴＩＭＩＲＡＯＳ指出，美聯儲預計將在本次議息會議上加息２５個基點。但一些聯儲官員和經濟學家擔心通脹只是暫時緩解，潛在的價格壓力可能會持續存在，從而要求美聯儲提高利率並維持更長時間。 據ＣＭＥ「美聯儲觀察」，美聯儲７月維持利率在５．００％-５．２５％不變的概率為０％，加息２５個基點至５．２５％-５．５０％區間的概率為９９．６％，累計加息５０個基點的概率為０．４％；到９月維持利率不變的概率為０％，累計加息２５個基點的概率為８２．６％，累計加息５０個基點的概率為１７．３％，累計加息７５個基點的概率為０．１％。 美國通脹率表現疲軟，市場主要關注點是美聯儲會否暗示將於７月之後長期停止加息。 展望本周，若美聯儲如期加息之後，再次提醒市場加息周期尚未結束，市場或不至於持續增加對美聯儲轉鴿的押注。屆時，美國國債孳息率可能從低位反彈，從而為美匯指數帶來進一步的支持，並可能上試１００天（１０２．６）和５０天（１０２．６９）移動平均線。 高盛(亞洲)有限責任公司：美聯儲前主席伯南克表示，料美聯儲下周將會再加息，且可能是最後一次加息。此外他料美國通脹率將在未來６個月穩定回落，於明年初回落至３％附近。 她表示，美國聯儲局下周議息，雖然美國通脹率已連月下降，並已超出市場預期回落至３％，原則上未必有加息需要以便觀察滯後影響，但有關官員卻表示為了決心把目標通脹壓低至２％又或防止通脹反彈，因此仍有機會繼續加息１-２次。

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