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市場料聯儲下周結束加息周期 @ 2023-07-21T04: Back Hot News
Keyword:加息 下周
Concept:下周結束加息周期
【彭博】— 大多數經濟學家預計,聯儲會下周將再加息一次,結束長達16個月的加息周期,這是其40年來采取的最為激進的抗通膨行動。
調查: 美聯儲下周料加息至22年高位
利好黃金!美聯儲7月會議可能是本輪緊縮周期的最後一次加息
整體來看,對全球央行接近加息周期尾聲,尤其是對美聯儲將很快結束加息周期的預期籠罩市場,美債收益率也持續走弱,給金價提供支撐,盡管美股持續上漲、美元指數出現反彈跡象,但這仍無法抑制多頭士氣,黃金市場暫時明顯偏向多頭,金價後市有望進一步試探2000關口附近阻力。當然,1986一線曾是過去兩個月的強阻力所在,仍需略微提防上破受阻後震蕩調整的可能性。
她還提到,本次香港加息周期較歷年溫和,美息累計加幅達5%而港P累計加幅僅0.75%,即使港P因應美國下周加息而上調,但由於美國加息期已接近見頂,香港進一步加息幅度有限,估計本次加息周期的P總加幅未必多於1%,預計今年息率因素對樓市影響已不大。
投資者現在的焦點轉向下周的美聯儲政策會議,市場預計將加息25個基點。路透社調查的大多數經濟學家預計,7月會議上的加息將是美聯儲當前緊縮周期的最後一次加息。
多數經濟學家預計,美聯儲將在下周再次加息,然後結束為期16個月的加息周期。這一周期是美國40年來對抗通脹最積極的舉措。
但道明證券(TD SECURITIES)在一份報告中寫道,「由於美聯儲下周將加息,以及此後的不確定性和對數據的依賴程度,投機者一直不願完全買入看漲黃金的說法。」
原油交易提醒:庫存下降+美聯儲接近結束加息周期,油價攀升超2%
安聯首席經濟顧問穆罕默德·埃里安在接受記者采訪時表示,美國的通脹問題可能持續幾個月甚至整年,但緊張的勞動力市場、美元的回升以及經濟的復蘇將是美國經濟復蘇的關鍵因素。加息周期對敏感於利率變化的商品產生了重大影響,這就是推動通脹下降的原因,再加上能源和食品價格的逆轉,尤其是對美國而言。他認為,在未來的12到18個月中,美聯儲政策的滯後效應將繼續拖累經濟,導致經濟衰退的可能性更大。經濟本身強勁而健壯,但如果政策過緊,則可能出現衰退。需要小心市場技術面的影響,不能僅憑經濟分析就預測衰退。美聯儲政策滯後效應可能會導致經濟下行。
美元在過去幾天大幅下跌後周五反彈,因投資者在周末前整固損失,但美元走勢仍傾向於下行,因在通脹走軟的情況下美聯儲被認為已接近加息周期尾聲。美元兌一籃子六種主要貨幣仍創下11月份以來的最大單周跌幅。美元指數上漲0.2%,報99.923點,稍早觸及15個月低點99.574。該指數本周下跌2.3%。
美國消費者支出的不平衡和中國經濟的低迷表明,在央行持續實施激進的緊縮政策後,全球經濟尚未脫離困境。美國國債價格下跌,暫停了美聯儲加息周期可能已見頂的猜測引發的反彈。
高盛仍預期美聯儲下周會議將加息25個基點,但HATZIUS認為,這可能標志著當前周期的結束。
生產者物價指數(PPI)等通脹數據皆遜於預期,支持了美聯儲於下周進行最後一次加息以及加息周期即將結束的預期。
至於美聯儲的貨幣政策,MCINTYRE說,即使7月不是央行最後一次加息,緊縮周期也足夠接近最終利率。他補充說,由於龐大的債務水平和不斷下降的貨幣供應,美聯儲無法承受大幅提高利率的代價。
我們認為,如果下周ECB如期兌現了25基點的加息而對9月會議保持開放態度(強調數據決定未來貨幣政策)而同時市場對美聯儲下周的25基點加息做出了鴿派解讀(目前市場對美聯儲年內的加息預期僅有7月一次,圖表5),那麼歐元可能會繼續在美元整體繼續走低的背景下獲得支撐。此外,考慮到歐元區通脹壓力可能在9月之前不會得到明顯緩解(見上文),而與此同時美國通脹的趨勢下行目前已經在6月通脹數據之後得到再次確認,歐美央行貨幣政策在面臨不同通脹壓力背景下的分化大概率會在3季度繼續支撐歐元。而進入4季度,歐美經濟的相對走勢或將對各自央行何時開啟降息產生關鍵影響,而這也會對歐元/美元屆時的走勢產生關鍵影響。
由於去年過早預判美聯儲降息在即,債市遭遇挫折,顯然市場對美聯儲的政策持審慎態度,但可確定的是,加息周期進入尾聲,機構普遍上調債券資產的優先級。
上周美國公布6月CPI,數據降至3%,核心CPI也拐頭向下,美國通脹的下行勢頭動搖了美聯儲(美國聯准會)在年內的加息預期,市場押注美聯儲7月、9月分別加息25基點後很可能結束加息周期,美元大跌、股市上漲。
道指成份股發威,美國銀行股業績理想,加上微軟(美:MSFT)創新高,道指連漲7個交易日 ,曾飆逾400點沖35000關 ; 市場對經濟軟著陸的期望提升 ,憧憬下周或成加息周期最後一次加息,美國10年期國債息率失守3.8厘。
交易員將美國通脹意外放緩視為美國升息周期將在月底前基本結束的信號,表明美元可能出現趨勢性轉向。利率期貨價格顯示,市場預期美聯儲7月25-26日政策會議上加息的可能性約為92%,但此後直到2024年降息之前不會再加息。
下周,美聯儲將召開7月議息會議,市場預計美聯儲或宣布再加息25基點,為本輪周期的最後一次加息。
路透社調查的經濟學家還認為,7月份加息將是美聯儲在當前緊縮周期中的最後一次加息。

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