Hot News 美聯儲鷹派立場可能如何扼殺美股牛市苗頭？ @ 2023-06-12T16: Back Hot News Keyword：央行 數據 美國 本周 美股 議息 聯儲 Concept：美國數據 , 央行本周議息 外匯交易提醒：美元從兩周低位反彈，本周關注美國通脹數據和美聯儲決議 美國周一公布的服務業數據意外疲軟，強化美國聯儲局下周會議暫停加息的預期。美國利率一直是全球投資者關注的焦點，最近的數據和聯儲局的言論左右著美元的走向。美匯指數持穩於１０４水平附近，上周三曾升見１０４．７０的兩個半月高點，但之後被聯儲局官員暗示將在６月跳過加息的說詞所打壓。至周五強勁的就業數據讓人們對７月加息的押注上升，使美元又再為走高。美國聯邦公開市場委員會（ＦＯＭＣ）將在６月１４日宣布政策決議，根據ＣＭＥ ＦＥＤＷＡＴＣＨ工具，市場現在預計聯儲局屆時按兵不動的可能性為７５％，比一周前的３６％大幅上升。由於本周剩余時間沒有重要的美國數據，而美聯儲官員處於靜默期，因此估計在下周聯儲局政策會議之前，美元的波動或見受制。 ＩＮＶＥＳＴＩＮＧ．ＣＯＭ &ＮＤＡＳＨ; 本周是這個月最重要的一周，美聯儲可能會於當地時間周三(１４日)暫停已持續了１５個月的加息政策，而且美國將於周二(１３日)公布通脹數據。此外，歐洲央行和日本央行也將舉行政策會議，而中國將公布備受關注的重要經濟數據，可幫助投資者評估會否有進一步經濟支持措施。 美國預計將在本周公布通膨數據，市場預期 ５ 月核心 ＣＰＩ 月增率將持平前月在 ０．４％ 水准，５ 月 ＣＰＩ 月增率則較前月略減至 ０．３％，本周還將公布零售銷售、ＰＰＩ 等數據，另外，德國、英國也將公布 ＣＰＩ 數據，中國則公布工業產出數值。 交易員為本周二將出爐的美國５月通脹報告做准備，該報告在美聯儲宣布政策決定的前一天公布。此外，本周還將迎來「恐怖數據」——美國５月零售銷售月率、美國５月ＰＰＩ數據、美國５月工業產出月率、美國６月密歇根大學消費者信心指數初值等重磅經濟數據。 隨著ＦＥＤ本周召開貨幣政策會議，市場普遍押注ＦＥＤ暫停升息一次，但關注美國周二發布通貨膨脹數據，以尋找更多關於ＦＥＤ終端利率的新線索，而且美國通貨膨脹率仍高於２％目標，可能令ＦＥＤ保持鷹派立場，促使美國公債收益率轉為上漲，扶助美元兌日圓回升至１３９．７２高點。預估今日美元兌日圓阻力於１３９．５０-７０，支撐於１３８．６０-８０。 金控主管表示，美國通膨數據雖距離ＦＥＤ設定的２％目標仍有大段落差，但市場預期這次將暫停升息，７月是否重啟升息，仍要視整體經濟數據而定。根據芝商所ＦＥＤＷＡＴＣＨ工具顯示，目前交易商押注升息１碼機率沖破３成，因近期市場大量雜訊，ＦＥＤ決策勢必牽動我央行１５日的決議。 美元上周四則見顯著下滑，日內發布的美國勞工部數據顯示，上周初次申領失業救濟金人數，激增至逾１年半最高水平，投資者將該數據解讀為美國就業市場正在放緩的跡象。美匯指數觸見至１０３．２９，為５月２３日以來最低水平。市場將注意力轉向本周聯儲局、歐洲央行和日本央行的貨幣政策會議。 展望本周，市場焦點將集中在美國聯儲局、歐洲央行和日本央行的利率決議。澳洲央行和加拿大央行上周先後意外加息０．２５厘，增強市場對美國和全球利率或進一步上升的預期。周二（１３日）公布的美國ＣＰＩ數據，將有助市場揣測美國聯儲局的息口路徑。 本周美國聯儲局、歐洲央行及日本央行均會舉行議息會議。早前美聯儲官員的言論及近期的經濟數據表現令美聯儲維持息率不變的機會較大，但亦沒有完全排除加息的可能，而市場亦揣測即使６月份按兵不動，７月份仍有可能加息，而歐洲央行取態一直鷹派，料將會再次加息０．２５厘。至於日本央行何時改動政策一直是市場關心的議題，但預期在本周采取行動的機會不大，惟近期多地央行作出多個震撼市場的決定，投資者或許亦要留意相關風險。 港股上周反彈，但成交持續淡靜，已連續３個交易日成交不足１,０００億港元。展望本周將是央行超級議息周，美國聯儲局、歐洲和日本央行均將有利率決議。根據利率期貨，市場預期聯儲局較大機會在６月暫停加息，但仍要觀望周二(１３日)公布的５月通脹數據會否帶來變數？本周市場較為波動？投資者有何部署策略？ 緊接著美國ＦＯＭＣ會議，台灣央行理監事會也將於本周四下午登場，金融市場預期，隨著美國可能暫停升息，加上台灣近期消費者物價指數(ＣＰＩ)持續放緩，且因全球景氣仍不佳影響，台灣近期出口表現持續疲弱；考量物價壓力逐步趨緩、景氣仍疲軟，台灣央行本周可望跟跟進美國決定暫停升息，終結台灣先前連續五季升息步伐的機率很高。 美國銀行表示，澳洲聯儲和加拿大央行本周的意外加息向我們表明，它們完全意識到了通脹粘性可能比預計的有更強的風險。 澳洲聯儲和加拿大央行本應按兵不動。 其他央行可能會效仿。 我們預計各國央行將繼續專注於抗擊通脹，並傾向於鷹派立場。 鑒於通脹仍然如此之高，就業如此強勁，市場對緊縮政策的反應相對較好，３ 月份的銀行業沖擊也得到了遏制，我們認為各國央行沒有任何理由不這麼做。 到目前為止，經濟還沒有任何「破裂」的跡象表明央行的政策出現錯誤，而最有可能的是，有些事情必須「破裂」，通脹才能充分降低。 這一觀點的風險在於，如果一些央行，尤其是美聯儲，對數據中出現的疲弱跡象感到猶豫。 在我們看來，這將導致政策錯誤，因為它影響了必要的著陸，並導致了加息政策的不連續。 （金十） 除了美國聯准會之外，歐洲央行和日本央行也將在本周稍晚時做出政策決定。其中歐洲央行將於６月１５日公布其下一次貨幣政策決定，觀察人士預計升息２５個基點。日本央行將於６月１６日宣布其決定，而大多數觀察家預計日本央行長期實施的貨幣寬松政策不會改變。

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