Hot News 內地5月核心CPI按年升0.6% 豬肉價格由升轉跌 @ 2023-06-11T20: Back Hot News Keyword：按年 內地 預期 中國 Concept：價格按年 , 中國內地 內地公布５月經濟數據。其中，ＣＰＩ按年升０．２％，符合市場預期。 中國通脹持續疲弱，再引發市場對內地出現通縮，甚至墮入螺旋式下滑的憂慮。國家統計局數據顯示，內地工業生產者出廠價格指數（ＰＰＩ）已連跌８個月，５月份的按年跌幅擴大至４．６％，為近七年來最大降幅。居民消費價格指數（ＣＰＩ）按年漲０．２％，較４月提高０．１個百分點，惟扣除食品和能源的核心ＣＰＩ，按年升幅亦由０．７％回落至０．６％，核心商品的通脹已接近零。 【明報專訊】中國國家統計局公布，５月內地居民消費價格（ＣＰＩ）按年升０．２％（見圖１），符合市場預期，較４月增速微擴０．１個百分點，按月則跌０．２％，連續第４個月回落。同日公布內地工業生產者出廠價格（ＰＰＩ）則按年跌４．６％，為逾７年來最大跌幅（見圖２）。高盛認為ＰＰＩ跌幅擴大或令ＣＰＩ通縮風險增加，並即時下調全年通脹預測至只有０．７％，惟人民銀行行長易綱仍認為ＣＰＩ會於下半年逐步回升至約１％以上水平。 中國海關總署公布，按美元計，中國５月出口按年大跌７．５％，遠遜預期的下跌１．８％；５月進口按年跌４．５％，稍為好過預期的下跌８％。 【明報專訊】中國海關總署公布，內地５月出口以美元計算按年倒退７．５％，不單差於市場預期的倒退１．８％，相對４月錄８．５％增幅，為３月按年增幅見頂後連續第二個月放緩，按月則跌４％。雖然內地出口在３月和４月表現強韌，惟５月出口按年轉為收縮，分析指早前出口受惠低基數和船運緊張的一次性因素，而非持續性改善，展望全球需求在高利率下保持低迷，內地出口今年余下時間仍會受壓，或成拖累今年經濟增長的因素。 全球經濟增長及需求放緩，為中國疫後復蘇步伐帶來打擊。內地５月以美元計價的出口按年跌７．５％，遠差過市場預期，為今年２月後首次下跌，進口同告下跌４．５％，但好過預期。分析指，當局需采取更果斷的貨幣政策刺激措施，以提振內需重啟穩增長的引擎。 正如筆者上周所指市場有人近期在預期中國「放水」,內地主要國有銀行在過去一周下調存款利率。或者銀行需要下調借貸利率才可以更有效地鼓勵內地居民消費,但是內房股份已呈現中短期股價反彈。其中，具備民企背景的碧桂園（２００７）由５月３１的１．４４港元反彈至１．７０港元（升幅達１８％）。那當然，減息的利好因素有多「給力」，還要過好幾關。 瑞銀發表研究報告指，周大福(０１９２９．ＨＫ)公布年度業績，下半財年收入遜預期，但核心經營利潤仍符合預期，核心經營利潤率則超出預期。 管理層預期２０２４財年收入按年增幅將達到高雙位數，當中中國內地同店銷售增長料達中單位數，年內計劃開店約６００至８００間，並憧憬產品組合優化及效率提升可推動毛利率及核心經營利潤率增長。 瑞銀表示，考慮到中國業務的擴張放緩將毛利率提升的利好因素所抵銷，２０２４至２０２６財年每股盈利預測維持不變，看好周大福提升盈利能力的戰略，目標價從２１元略降至２０元，維持「買入」評級。(ＧＣ/Ｓ)~ 阿思達克財經新聞 網址: ＷＷＷ．ＡＡＳＴＯＣＫＳ．ＣＯＭ 周大福今年工作重點在於提升現有零售門店效益，但開店規模會縮減，光大證券國際證券策略師伍禮賢認為，近期有不少港企在內地開店持觀望及審慎態度，因疫情後內地經濟復蘇不及預期。不過，今年中國重點推動內需，相信下半年會出台刺激消費措施，有利內需消費股，且受惠於通關效應，周大福港澳業務會持續向好。 受惠車企「五一」促銷及去年同期低基數效應，中國汽車工業協會周五（９日）公布，內地５月份整體汽車銷量達２３８．２萬輛，按年升２７．９％，按月亦增１０．３％；其中，新能源車銷量達７１．７萬輛，按年勁飆６０．２％，按月增１２．６％，市占率達３０．１％。 內地通縮風險上升，５月工業生產者出廠價格指數（ＰＰＩ）按年跌４．６％，連跌８個月兼創逾７年以來最大跌幅，比市場原預期跌４．３％更嚴峻。同月居民消費者價格指數（ＣＰＩ）按年微升０．２％，漲幅較４月僅擴大０．１個百分點，升幅仍低過市場預期。分析指，上月內地經濟動能疲弱，內地政府可能需要進一步實施積極的財政和貨幣政策來刺激經濟增長，同時提振企業和消費者的信心。 隨著全球需求減弱，內地５月份出口按年下降７．５％，遠遜預期。上月工廠活動再次收縮，年輕人失業率創歷史新高。據分析師和旅游網站稱，經濟不確定性推動寺廟參觀和旅游業。 瑞銀亞洲經濟研究主管及首席中國經濟學家汪濤指出，今年內地經濟增長達到５．７％的預測面臨下行風險，預料５月大部份經濟活動按年較幅均較４月放緩，如工業生產增長按年放緩至２．２％，社會消費品零售增速可能放緩至１２．８％，房地產銷售增長亦可能放緩，整體固定資產投資按年增速或放緩至２．３％。 港股表現失色，主因是內地經濟數據遜預期。劉紹文表示：「市場憂慮內地經濟復蘇未及之前預期般高，自４月起的每項經濟數據基本上按年有增長，但都不及市場預期。」 受惠於內地重新開放，經營網上旅游平台ＴＲＩＰ．ＣＯＭ的攜程（０９９６１），首季按年由虧轉盈，經調整淨利潤（ＮＯＮ-ＧＡＡＰ）錄２０．６５億元（人民幣．下同），優於預期。攜程昨日股價受業績表現強勁刺激，全日彈升５．１％，收報２８２．４港元，創逾一個月高。 今年首５個月，內地居民消費價格指數(ＣＰＩ)按年僅升０．８％；若單計５月，按年升０．２％，弱勢在市場預期之內；按月跌幅擴大至０．２％，已連跌４個月，反映內部需求不足，物價持續低企。更令人擔心的是，５月工業生產者出廠價格指數(ＰＰＩ)按年大跌４．６％，為８連跌，兼創自２０１６年２月之後最大跌幅，反映內地需求疲弱，制造業收縮和外貿疲軟，企業經營環境惡劣，大增陷入通貨緊縮的風險。當局得把握時機，適時出招催谷市道，否則跌勢一成，要翻轉悲觀的市場預期和提振信心，只怕事倍功半，則下半年經濟將面臨更大的下行壓力。 內地５月出口再次轉為按年下跌，瑞銀亞洲經濟研究主管及首席中國經濟學家汪濤估計，５月實際進口量按年增長９．５％。主要大宗商品進口量增速保持穩健，這可能表明內需相對穩定，而進口價格大幅下降是拖累進口的主要因素。近期隨著美匯指數走強，人民幣兌美元有所貶值，５月外匯儲備規模下降。 中國海關總署公布，以美元計，５月出口按年跌７．５％，創四個月最大跌幅且遠遜市場預期；進口按年跌４．５％，跌幅收窄並優於預期。５月貿易順差６５８．１億美元，收窄１６．１％。 大摩預計，內地次季經濟增速較預期慢，經季節調整後ＧＤＰ按季增長率約２％，原因是反映償還積壓訂單及前期寬松政策，但料中國經濟復蘇還遠未結束，通過繼續刺激投資增長，並從就業市場廣泛復蘇中，逐漸穩定提高服務消費，預計未來１２個月將出現１６００萬個合約制服務就業，有助下半年ＧＤＰ按年增長６％，全年增長５．７％。

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