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Hot News 耶倫延後美國發生債務違約期限至到6月5日 @ 2023-05-27T16: Back Hot News Keyword：違約 債務 美國 美債 上限 Concept：美債上限 , 美國債務違約 如果國會不能及時就借款上限達成協議，美國面臨最快在６月１日出現債務違約。但總統拜登還可以利用三種途徑來避免災難：兆美元硬幣、溢價債券和第１４條修正案。「這些手段都很糟糕，但與違約相比，它們風險程度如何？」《華爾街日報》就上述問題進行了解釋。封面圖片制作：ＭＡＤＥＬＩＮＥ ＭＡＲＳＨＡＬＬ 美債違約，這是從來沒有發生過的事，幾乎每一位經濟學家和政策制定者都同意，如果發生違約，並持續違約，將對美國經濟，以及數百萬依賴社會保障、養老基金、醫療保險、政府薪水，或政府資助的各種開支都會陸續停止支付，尤其對國債的還款的違約，將造成災難性的後果，很可能會導致信用評級機構標准普爾，將美國的信用評級從ＡＡＡ降到ＡＡ+，這對全球投資美國債券的投資人都會是一個重大打擊。 美國國債危機已經進入倒計時，美國財長耶倫警告，６月１日是不可改變的最後期限，屆時如果不提高債務上限，美國政府可以用的資金就將耗盡，包括公務員工資在內的很多費用都無法償還，到期的美債利息也不能支付，這會引發債務違約。白宮表示，債務違約會導致８００萬名美國人失業，股市會暴跌４５％。 美國在今年 １ 月到達 ３１．４ 兆美元的債務上限後，財政部緊急啟用特殊措施來防止債務違約。財政部長葉倫多次警告，美國財政部動用特殊會計手段來維持不超出債務上限的能力，最快恐將在 ６ 月 １ 日耗盡，她呼吁國會必須盡速采取行動，提高或暫停債務上限，避免美國史上首次的債務違約爆發。 （中央社華盛頓２６日綜合外電報導）美國民主黨人和共和黨人今天朝達成協議、避免美國陷入嚴重債務違約危機又邁進一小步，且由於財政部將政府耗盡資金的日期往後推遲，朝野兩黨又獲得一些額外喘息空間。 隨著提高債限的協議即將達成，上述的應急方案相信會繼續塵封。對於資本市場而言，幾乎所有人都認定債限談判最終能夠達成協議，畢竟無人可以承擔導致美國債務違約的責任。荷蘭國際集團(ＩＮＧ)美洲區研究主管ＰＡＤＨＲＡＩＣ ＧＡＲＶＥＹ指出，美國國債本身沒有３０日還款寬限期，亦無「交叉違約」等債券相關條款。換言之，就算其中一筆債券未能及時支付，理論上也不會觸發全面違約。 翻查資料，１９９７至２０２２年間，美國政府債務上限提高多達２２次，幾乎每年一次，兩黨都會就調高上限的附帶條件，在國會激烈博弈，不斷討價還價，直至真的大限臨頭才妥協。今年１月，聯邦政府舉債額度，再度觸及債務上限（３１．４萬億美元），全靠財政部采取特別措施，應付近月開支，不過這些措施的作用亦已接近極限。財長耶倫最近再三警告，若國會未能在６月初以前提高債限，美國政府最快可能在６月１日債務違約，一旦發生，將引發經濟和金融災難。有關說法當然有向共和黨施壓的政治成分，不等於債務違約無可避免，但近期美國債務違約掉期（ＣＤＳ）升見歷史高位，反映確有資金押注或買保險預防美債違約。 除了國庫券，另一個值得關注的債務上限風險洞察領域是美國政府信用違約掉期(ＣＤＳ)的走勢。這些工具作為投資者在未付款情況下的保險。目前，美國債務的保險成本高於許多信用評級遠低於美國的新興市場的債券。 自５月初以來，美國政府債務上限談判一直影響著全球投資市場的情緒。美國財政部長耶倫在５月２３日再次警告稱，她的部門很有可能在６月１日之前耗盡現金，導致債務違約。隨著Ｘ-日，也就是美債末日的快速臨近，可能會發生什麼情況？這將對投資市場產生什麼影響？ 未來美債上限博弈或有４類情形，美債「技術性違約」的可能性上升。按照我們認為的可能性進行排列：１）「技術性違約」：比２０１１年情況更糟糕，兩黨在Ｘ日來臨後，仍未達成一致，美國聯邦政府短暫停擺，出現美債「技術性違約」（指美國延緩支付到期債務利息），然後兩黨快速各退一步達成協議，避免出現債務展期或拒絕兌付情況。考慮到當前Ｘ日逼近，但兩黨談判進展有限，我們認為這一情形發生概率較大。２）Ｘ日前達成一致：和２０１１年類似，在Ｘ日來臨前的最後時刻，可能是幾天或者最後一天，兩黨各退一步達成一致；其中，還有一種可能是Ｘ日不在６月、推遲至７月甚至以後，繼而兩黨談判將爭取到更多時間、更有可能達成一致。３）暫停債務上限約束：與２０１２年１２月-２０２１年８月期間一樣，兩黨同意暫停債務上限，然後再慢慢博弈。但這次兩黨並未明確提出暫停債務上限的選項。４）美國債務違約：美債無法按期兌付，進行部分債務展期或拒絕兌付，至今還沒有發生過。 美國債務上限談判卡關，市場擔憂若６月底前兩黨未能達成共識，美國公債短暫違約，恐引爆國銀的半年報危機。因每家國銀都投資不少美國公債部位，據金管會統計，６月到期的美國公債約有９０５億元，其中超過９成集中在民營銀行，違約認損潮恐沖擊半年報表現及國銀淨值。 評級機構穆迪預計，美國政府將可繼續按時償還債務，但債務上限談判的公開聲明，可能會促使該行在潛在違約前下調美國評級展望。 穆迪現時維持美國「ＡＡＡ」信用評級，評級展望為穩定。穆迪預計，國會最終可就提高債務上限達成協議，但穆迪正在為談判及有可能出現的臨時解決方案做准備，如果美國政府未能償還債務將被視為違約，會導致其評級被下調一級至「ＡＡ１」。 穆迪稱，若國會暗示會發生違約，穆迪可能會在違約前采取行動，將美國的評級展望從穩定下調至負面。(ＭＮ/)~ 阿思達克財經新聞 網址: ＷＷＷ．ＡＡＳＴＯＣＫＳ．ＣＯＭ 正常情況下，即使是 ＡＡＡ 評等的公司債，殖利率也高於美國公債，這是因為美國公債被視為無風險資產，投資人相信，作為全球最大經濟體，美國公債不太可能發生違約，美債殖利率也常常被分析師拿來作為其他金融資產的定價標准。 歐道明大學斯特羅姆商學院教授 維諾德·阿加瓦爾：所以我們真的不知道，(美債違約的)後果會怎樣，而大多數經濟學家估計利率會上升。值得注意的是，美國經濟很可能陷入衰退，將有大量失業。聯邦政府將無法支付其所有支出，會導致美國經濟混亂，並導致世界經濟混亂。(央視新聞客戶端) 留給政客們避免災難性違約的時間已經不多，投資者對持有美債要求更高的風險溢價，尤其是違約風險最高的品種。４周期美國國債殖利率周二在５．４７％左右徘徊，５月初以來的漲幅超過了６０個基點。美國股指期貨基本走平，上一交易日走勢不溫不火。 國際評級機構穆迪公司的經濟學家表示，若美國出現長期債務違約，可能會損失近８００萬個工作崗位，失業率將增至８％以上。即使是短期的債務違約，也可能使美國國內生產總值下降０．７個百分點，造成１５０萬個工作崗位的損失，使失業率上升至５％。長期債務違約還會導致美國股價大幅下跌，借貸成本飆升，美國家庭財富或將損失１０萬億美元。 如果美債出現技術性違約，可能會干擾到回購市場。回購市場是美國金融系統的一個關鍵部分。事實上，本周回購市場的部分領域已經出現了些許利率上漲壓力，如果真的違約，回購市場的利率將飆升。那時，美聯儲可以通過注入現金，以未違約國債和其他符合條件的資產為抵押，提供流動性。 今年 ３ 月包括矽谷銀行在內的幾家銀行倒閉之後，比特幣價格不降反升，加密貨幣市場也出現了較大幅度的反彈，似乎說明傳統金融市場波動反而利好加密貨幣市場。不過，美國政府即將面臨的債務違約與美國金融機構倒閉不是同一個量級，正如橋水基金創辦人達里歐所指，矽谷銀行事件其實只影響到了資產負債錯配嚴重的機構，包括購買美國政府債券的美國實體，還有因為貨幣政策而購買歐洲債券的歐洲實體等，僅此而已。 （中央社台北２０２３年５月２７日電）投資人對美國接近達成債限協議以避免災難性債務違約感到樂觀，美股今天收紅。 整體來看，雖然債務違約擔憂給金價提供了一些避險支撐，但該因素同樣支撐美元，美元目前表現非常強勢，美債收益率雖然周二沖高回落，但仍處於近兩個月高位，美國經濟數據相對強勁，會進一步打壓美聯儲年內降息預期，這對金價不利，而且市場仍普遍預計美國債務上限談判有望在最後一刻達成協議，這也限制金價的反彈空間，預計後市金價仍偏向震蕩下行，繼續關注１９５０關口一線支撐，上方關注１０日均線１９８６．７９附近阻力。

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