Hot News 美就業數據或支持聯儲5月續加息美匯指數向上 @ 2023-04-09T12: Back Hot News Keyword：加息 聯儲 Concept：月份加息 , 美國就業數據支持聯儲 美元上升 美國就業數據支持聯儲局５月或繼續加息 美國勞工部公布，３月非農新增職位略低過預期，但失業率下降，平均時薪按月上升，數據可能支持聯儲局在５月繼續加息。美匯指數曾升０．２９％，報１０２．１１７。 美國新增３１．１萬就業崗位 聯儲局似乎面臨繼續大力加息壓力 【明報專訊】美國３月非農業就業人數增約２３．６萬人，大致符合市場預期，按月減少約２４％；失業率跌至３．５％，為今年１月以來最低。數據公布後市場對美國５月加息預期上升，不過，美國前財長薩默斯（ＬＡＲＲＹ ＳＵＭＭＥＲＳ）接受外電訪問時指出，美國出現一系列疲軟的經濟指標後，經濟衰退的可能性正在上升，預計美聯儲加息步入尾聲。 【明報專訊】美國勞工部公布，３月非農業就業人數增約２３．６萬人，與市場預期相若，但按月則減少約２４％，失業率降至３．５％，為今年１月以來最低，市場原預期３．６％。至於平均時薪按年率計升４．２％，為２０２１年６月以來的低位，亦較２月的４．６％顯著回落（圖１）。數據公布後，２年期美國國債息率和美股指數齊升，美國聯邦利率掉期顯示，美國聯儲局將於５月加息０．２５厘的機會率達６８％，較周四的４９％提升。 周五，隨著非農就業數據公布，美聯儲最關注的兩項指標——就業與通脹——其中之一表現堅韌，美債收益率全線抬升，互換協議顯示美聯儲在５月份的下次ＦＯＭＣ會議上再次加息２５基點的可能性約為７５％。 【美國加息】聯儲局理事沃勒：聯儲局或能在不損害勞動市場的情況下 壓低通脹 美國周二晚公布，２月職位空缺僅９９３萬，低於市場預期的約１０４０萬後，昨晚公布有「小非農」之稱的ＡＤＰ數據顯示，３月份私營市場職位只增１４．５萬，遠低於市場預期的２１萬。美國就業市場轉弱，降低聯儲局加息預期，美匯指數跌穿１０２關口，昨低見１０１．４４的兩個月低位，１０年美債息跌穿３．３厘續尋底；美股早段個別發展，道指微升０．２％，納指跌０．８％，標指跌０．２％。加息預期降溫，國際金價繼續上漲，現貨金價周二破２０００美元心理關口後，繼續上闖，一度高見２０３２美元，再升約０．４％。 我們在前期報告《復盤美聯儲９輪周期，停止加息與降息的條件有哪些？》中曾指出，本輪美國新增非農就業跌至２０萬以下、且ＣＰＩ同比和核心ＣＰＩ同比跌至４％以下時，美聯儲大概率就會停止加息，並在不久後開始降息。除統計口徑調整導致１月非農超預期大增以外，去年９月至今，新增非農就業人數均值為２６萬，且下降趨勢明顯，已接近停止加息條件。 在周二公布的數據顯示美國２月職位空缺降至近兩年來的最低水平後，市場預計美聯儲已經結束了加息周期，並可能在今年夏天開始降息。 瑞銀財富管理投資總監ＭＡＲＫ ＨＡＥＦＥＬＥ表示，衰退風險增加，股市前景充滿挑戰，投資者應考慮債券的投資機會，為利率見頂做好准備。ＣＯＭＥＲＩＣＡ銀行首席經濟學家ＢＩＬＬ ＡＤＡＭＳ指出，勞動力市場的人力需求變得不那麼緊張，這是美聯儲暫停加息的條件之一，不過若下周公布的美國３月消費者物價指數（ＣＰＩ）繼續上漲，可能令美聯儲５月再次加息０．２５厘的概率增加。部分分析認為，即使美聯儲暫停加息，其限制性貨幣政策的滯後性影響，仍將繼續打擊經濟。 專注再就業服務的機構ＣＨＡＮＬＬＥＮＧＥＲ報告顯示，首季度美國企業裁員數目達到２７．０４萬人，較去年同期增加近４倍，亦是自３年來同季度最高。市場亦關注即將公布的３月非農就業數據及失業率，料可為美國經濟軌跡帶來更多啟示，亦可能會影響聯儲局的貨幣政策決定。 美國勞工部長認為通脹正朝著正確方向發展，盡管聯儲局加息，就業人數仍將繼續上升，指聯儲局將會保持謹慎，采取獨特的方法應對通脹。 美國３月ＩＳＭ制造業指數由４７．７回落至４６．３，遜預期的４７．５，其中新訂單指數由４７回落至４４．３，遠低於預期４７．５：制造業就業指數由４９．１放緩至４６．９，制造業物價指數由５１．３回落至４９．２，低過預期５１．１。數據反映美國經濟收縮情況較預期快，聯儲局或未必進一步加息。 本周，美國政府的月度就業報告將於周五發布，屆時將提供就業市場的更全面情況。與美聯儲利率預期相關的掉期交易顯示，５月份加息２５個基點的概率大於不加息的概率。 而在上周四，先後有３位美聯儲高級官員發言，他們的立場與前周美聯儲主席鮑威爾在議息會議後記者會表態基本一致，即使銀行業面臨壓力，但判斷銀行業危機將對經濟產生甚麼影響還為時尚早，同時美國通脹仍然過高，最近的指標強化了這一觀點，反映聯儲局仍傾向視壓下通脹為首要任務。３月份非農就業人數預計為２４萬人，失業率預計將維持在３．６％附近，仍接近幾十年來的低位，申請失業救濟的人數也處於歷史最低水平，令一份強勁就業數據可能會緩和有關美聯儲將很快開始減息的猜測。 三菱日聯金融外匯分析師ＬＥＥ ＨＡＲＤＭＡＮ說，「我們對美元的看法是，我們繼續預計未來三到六個月美元將進一步疲軟。我認為最近的進展是對美國地區性銀行失去信心，這增加了美元的下行風險。美聯儲將非常清楚未來經濟增長面臨的下行風險。所以我們有點同意美國利率市場上正在發生的鴿派重新定價。我們認為美聯儲加息周期已接近尾聲。」

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