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Hot News 每周財經熱點｜ 瑞銀四折購瑞信債券淪牆紙、TVB裁員5%全面cut cost - 產經- 橙新聞 @ 2023-03-26T12: Back Hot News Keyword：瑞信 Concept：瑞信債券 , 銀行瑞士銀行 瑞銀（ＵＢＳ）以股份收購瑞士信貸（ＣＲＥＤＩＴ ＳＵＩＳＳＥ，ＣＳ），交易價值為３０億瑞士法郎，不過該計劃讓瑞信債券持有人受損，因此有一批總值１６０億瑞士法郎（１,３４４．７２億港元）的較高風險債券的面值撇賬至零。消息讓該批債券持有表不滿。 瑞士央行將向瑞銀提供１,０００億瑞郎的流動性支援，同時政府為瑞銀接管的資產的潛在損失提供９０億瑞郎的擔保。瑞士金融監管機構ＦＩＮＭＡ表示，價值約１６０億瑞郎的瑞信債券將全被注銷，以確保民間投資人幫助分擔損失。 由於瑞銀收購瑞信的附加條件中，瑞信ＡＴ１債券被注銷，台灣金融業對瑞信ＡＴ１債券曝險約１５５０億元，對台灣市場及經濟會造成多大影響？ 對於瑞信的高級債券（ＳＥＮＩＯＲ ＢＯＮＤ ）持有人, 他們大概可以「飲得杯落」。 這是因為瑞信跟瑞銀合並這批債券的還款能力等同瑞銀所發行的債券般, 而且瑞士央行（ＳＮＢ）全力支持瑞銀。至於瑞信的股票持有人, 只要買入價格不高於５美元, 兌換至瑞銀股票好幾年之後仍有回本的可能性。只不過, 持有ＣＯＣＯ債券 （ＡＴ１債券）的投資者, 則要面對１００％本金清零的局面。這批ＣＯＣＯ債券持有人也可謂是瑞信事件的「最大輸家」。 原來，在１９日的聲明中，在談及瑞士政府對瑞銀收購瑞信的大力支持之際，ＦＩＮＭＡ又補上這麼一段話：在瑞銀收購瑞信後，面值約１６０億瑞郎（約１７２億美元）的瑞信「額外一級資本債券」（ＡＤＤＩＴＩＯＮＡＬ ＴＩＥＲ １），將被『完全減記』。」 瑞信（ＣＲＥＤＩＴ ＳＵＩＳＳＥ，ＣＳ）在瑞士央行推動下，最終被瑞銀（ＵＢＳ）收購，不過由瑞信發行的１６０億瑞郎額外一級資本債券（ＡＴ１），則悉數遭到撇賬。渣打（２８８８）行政總裁溫拓思今日（２４日）早上出席由金管局與國際清算銀行（ＢＩＳ）合辦的研討會上提及，由瑞信發行的１７０億美元ＣＯＣＯ債在沒有檢視情況下被全數撇賬，對全球銀行監管產生深遠影響。作為一間穩健的銀行，渣打為應對不明朗前景及潛在風險，已預留額外資本，不會有更高資本要求。 全球銀行股投資人近來飽受驚嚇，先是美國中型銀行矽谷銀行（ＳＶＢ）、ＳＩＧＮＡＴＵＲＥ ＢＡＮＫ不堪擠兌倒閉，緊接著監管當局催逼瑞士信貸與瑞銀合並，之後又注銷瑞信ＡＴ１債券，連累德意志銀行（ＤＥＵＴＳＣＨＥ ＢＡＮＫ）ＡＴ１債券價值急跌，又使德銀信用違約交換（ＣＤＳ）成本飆升、德銀股價３月２４日盤中暴跌。 瑞信早前陷入危機，最終以股換股方式、折讓四成僅３０億瑞士法郎賣盤予手瑞銀集團（ＵＢＳ），股東損失之余，瑞信所有的額外一級資本債券（ＡＴ１債券）將直接撇帳，總值１６０億瑞郎（約１,３５０億港元）債券淪為廢紙。 另外，繼有律師行邀請瑞信ＡＴ１債券的投資者采取行動後，為瑞信股東作代理顧問ＥＴＨＯＳ ＦＯＵＮＤＡＴＩＯＮ表示，瑞信、瑞銀緊急合並方案擬取消股東投票權，是侵犯股東權利，警告或嚇走機構投資者。ＥＴＨＯＳ ＦＯＵＮＤＡＴＩＯＮ是養老基金和其他持股瑞信３％至５％的股東的代理顧問，日前ＥＴＨＯＳ ＦＯＵＮＤＡＴＩＯＮ表示，正考慮就交易采取法律行動，但明言走法律程序的選項目前有限。 彭博社引述研究機構ＣＲＥＤＩＴＳＩＧＨＴＳ的報告，指亞太地區銀行的ＡＴ１債券，也包括與瑞信類似條款，允許可由監管當局決定由這些債券承擔損失。雖然香港和新加坡金管局均指承擔損失有明確順序，但僅會在銀行清盤時觸發，而瑞信是次為被瑞銀收購而非清盤。 另一方面，瑞信額外一級資本ＡＴ１債券其中一名主要投資者，已於上周六，即瑞銀宣布收購瑞信前沽清其持有的瑞信ＡＴ１債券。 這意味著美國最大的投資管理公司之一太平洋投資管理公司（ＰＡＣＩＦＩＣ ＩＮＶＥＳＴＭＥＮＴ ＭＡＮＡＧＥＭＥＮＴ ＣＯ）受到了經濟沖擊。消息人士對路透社（ＲＥＵＴＥＲＳ）表示，３月１９日在瑞銀（ＵＢＳ）收購瑞信的過程中，一級債券「完全減記」為零，太平洋投資管理公司損失了３．４億美元。 瑞銀啟動對收購瑞信交易披露前發行的自救債券的要約收購 在瑞士政府強力介入下，瑞銀 (ＵＢＳ) 緊急收購瑞信 (ＣＲＥＤＩＴ ＳＵＩＳＳＥ)，並讓一批總值約 １７０ 億美元的額外一級資本 (ＡＴ１) 債券淪為廢紙。在這筆交易中，創下兩大先例&ＭＤＡＳＨ;股東無權投票、債權風險高於股權，讓相關投資者不滿。 瑞銀同意收購瑞信！「注銷瑞信債券」成條件 投資人恐血本無歸 瑞銀集團（ＵＢＳ）同意以３０億瑞士法郎收購陷入危機的瑞士信貸，瑞士監管機構將瑞信價值１７０億美元的ＡＴ１（應急可轉債）債券注銷，升高外界對全球銀行業體質的擔憂，並拖累歐洲銀行股與相關債券周一（２０日）再度遭遇雙殺。 為避免瑞士信貸倒閉造成金融風暴，瑞士央行協調瑞銀收購瑞士信貸、更加碼提供了１,０００億瑞郎的流動性支援，更直接命令減記瑞信發行的１６０億瑞郎，約近５３００億台幣的額外一級資本債券ＡＴ１，變相幫瑞信增資。 人民銀行上周五盤後宣布下周一（２７日）降低金融機構存款准備金率０．２５個百分點，預計釋放５,０００億至６,０００億元人民幣的流動性，但提振作用不足以抵消歐美銀行危機的陰霾。瑞銀雖以３０億瑞郎（約２５４億港元）股份代價收購陷財困的瑞信，惟收購價格較市值折讓高達近６成；另瑞信價值約１６０億瑞郎（約１,３５５億港元）的風險最高債券（ＡＴ１）將被「完全撇帳」，價值歸零，或會引發環球銀行融資市場陷入混亂，亞洲一些銀行的ＡＴ１債券價格在昨日早盤就曾創有紀錄以來最大跌幅。倘歐美監管部門無進一步支援行動挽救信心，恐市場會進一步走弱。

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