Hot News 即時新聞- 國際財經- 聯儲局加息0.25厘 稱銀行業有韌性- 信報網站hkej.com @ 2023-03-23T04: Back Hot News Keyword：加息 Concept：聯儲局加息 彭博資訊經濟學家指出，聯儲局是否加息的機率很接近，加息確實會造成傷害，會加劇銀行壓力、引發投資人不安，但若暫停加息，會造成更多損失，因為將顯示聯儲局對銀行體系或經濟的韌性沒信心，因此最有可能的結果是加息０．２５厘，提高聯邦資金利率區間到４．７５％~５％，而且鮑威爾也希望區隔貨幣政策和金融穩定工具，紐約聯儲銀行總裁威廉斯等官員也支持這個看法。美銀證券分析師也預測會升息０．２５厘。 渣打北亞區投資總監鄭子豐認為，聯儲局本次加息０．２５厘，符合市場預期，因目前美國通脹情況仍然嚴重，且最近幾天金融風險回到可控狀態。他料聯儲局於下半年減息０．２５厘到０．５厘左右。安聯投資全球固定收益首席投資總監ＦＲＡＮＣＫ ＤＩＸＭＩＥＲ表示，由於美國核心通脹仍然居高不下，聯儲局加息０．２５厘，惟區域性銀行危機為未來加息的幅度帶來許多不確定性，持續的危機可能會令流動性收緊。 通脹是暫時的。而不重復這樣的錯誤是非常重要的，為了避免這種情況，上調０．２５厘是最明智的選擇，因為這個幅度的調息最可以讓市場達到平衡&ＭＤＡＳＨ;&ＭＤＡＳＨ;不加息則可能會顯示聯儲局過於軟弱，容易受到市場力量和銀行業危機的影響；而加息０．５厘又可能會引發投資者的擔憂，並表明聯儲局對市場狀況的漠不關心&ＭＤＡＳＨ;&ＭＤＡＳＨ;因此，為了反映其對當前經濟狀況的審慎回應，適度的加息是最好的選擇。 美國銀行的分析師在一份報告中表示，「我們預計美聯儲將在此次會議上加息２５點子，最近的經濟勢頭和通脹問題被銀行系統風險所掩蓋，這可能會重新定價美聯儲的加息路徑。」 美國聯儲局結束一連兩日議息會議，並於３月２２日宣布加息０．２５厘，至介乎４．７５至５厘，符合市場預期，決議聲明聲明指美國銀行業健康且有韌性。聯儲局主席鮑威爾（ＪＥＲＯＭＥ ＰＯＷＥＬＬ）其後舉行新聞發布會，稱在本次會議開始前幾天，局方曾考慮暫停加息，但聯儲局公開市場委員會（ＦＯＭＣ）成員最終一致支持加息行動，而聯儲官員們認為ＦＯＭＣ不會在今年內減息。 ＮＩＣＫ ＴＩＭＩＲＡＯＳ指出，在過去八次的議息會議上，聯儲都決定加息，是自１９８０年代初以來最快的一次加息進程，以應對去年觸及４０年來高位的通脹。但銀行倒閉和由此產生的動蕩增加了一個復雜的額外因素，讓聯儲局在討論其下一步控制通脹的舉措時需要權衡。 在美國監管機構聯合行動後，以至大銀行以現金表態支持後，市埸情緒仍然脆弱。尤其歐洲銀行股價亦受瑞信在大股東受表示不會增持之後受到市場質疑而拖累下跌，信用保險掉期合約溢價上升，但歐美市場避險情緒升溫。雖然歐洲央行上星期維持計劃而執行了５０個點子的加息，將存款利率提高到３．００％，但市場地對這個星期三美聯儲會否加息意見不一。雖然為數不少經濟師和分析員仍然預計加息２５個點子，利率期貨價格顯示大概率不會加息，但部分投行經濟師預期聯儲局本周減息２５個點子以穩定市場信心，及提前預備應付因是次壓力而可能導致美國銀行體系收緊甚至收縮對工商業和家庭的貸款，加大經濟衰退風險。 ３月２２日（周三），美元周二跌幅收窄，英鎊下跌，交易員們認為銀行業的壓力可能使美聯儲和英國央行在本周晚些時候不會大幅加息，或根本不加息；金價下跌約２％，美債收益率跳升，且對銀行業危機的擔憂緩解，促使一些投資者謹慎地重返高風險資產；油價延續從前一天創下的１５個月低點回升的勢頭，因為對瑞士信貸的紓困緩和了對銀行業危機的擔憂。 但聯儲局以壓抑通脹為由不斷加息，「而家落唔到台」，加上美國金融市場在美聯儲眼中表現正常，因此王良享料，美聯儲今月議息將不會加息。 高盛前行政總裁布蘭克費恩（ＬＬＯＹＤ ＢＬＡＮＫＦＥＩＮ）認為，銀行業危機將導致信貸收緊及整體美國經濟放緩，美國聯儲局本周可以暫停加息。 再加上美國財長耶倫揚言政府將會采取果斷和強而有力的行動保障銀行存戶，為銀行體系及股市注入強心針，使歐美金融危機及恐慌消退，為股市帶來反彈。投資者正密切注意聯儲局在本港時間周四凌晨公布的議息結果。根據ＦＥＤＷＡＴＣＨ最新資料，估計上調０．２５厘的機率超過８０％，約１７％則預測利率維持不變。近期觸發的銀行危機已改變了聯儲局的加息步伐，經濟衰退與高通脹的憂慮將使美聯儲主席鮑威爾的貨幣政策左右為難，稍有不慎，將為金融市場帶來大波動。 上月，投資者似乎已經作出讓步，２月底投資者對聯儲局終端利率的預期，相比月初增加了１厘。可是到上周，美國銀行系統的緊張局勢，導致美國收益率曲線出現重大調整，引發了市場對聯儲局加息預期的大幅修正。銀行系統的壓力已經將２月底時的加息預期降低到幾乎為零，而投資者現在預期美聯儲年底會減息。 法興銀行分析稱，料美聯儲將小幅加息２５個基點，點陣圖小幅修正，這將在本周給美元帶來下行風險。５０個基點的加息將是一個意外，但如果點陣圖與１２月相比沒有顯著變化，則可能抵消其對美元的影響。 面對這一波銀行爆煲，美國聯儲局與歐洲央行似有默契，即只要有銀行出事就會介入，可以允許銀行倒閉，但不能讓其牽連別人。而介入方法，就是靠「銀行定期融資計劃」（ＢＴＦＰ），本質上是允許銀行用自身垃圾資產換取短期貸款。據報美聯儲局計劃最多使用接近２萬億美元，相當於除華爾街五大銀行以外，美國銀行業持有的全部債券票面金額。截至上周三（１５日）的一周內，已透過貼現窗借出１５３０億美元，打破２００８年金融海嘯時的１１１０億美元紀錄。 黑石首席執行官ＬＡＵＲＥＮＣＥ ＦＩＮＫ周三警告稱，美國地區銀行業仍面臨風險，並預計通脹將進一步走高並加息ＦＩＮＫ將這些銀行的財務狀況描述為「輕松賺錢的代價」，並在年度信函中表示，他預計美聯儲將進一步加息。 曾在特朗普政府時期擔任美國國家經濟委員會首席經濟學家的拉沃尼亞批評，聯儲局此前政策不當，２０２１年美國通脹露出苗頭時，聯儲局一度堅稱商品價格上漲只是暫時性，並未采取措施，如今聯儲局卻面臨連續加息後的銀行業危機，所以聯儲局是在「用一個錯誤來解決另一個錯誤」，只有解決當前的流動性困難，同時避免美國經濟今年出現嚴重衰退，才能說聯儲局的失誤並未造成太大損害。 鑒於銀行業危機，目前多數人預計美聯儲將只加息２５點子，幅度比本月早些時候的鱷預期更弱。 菲律賓央行行長ＦＥＬＩＰＥ ＭＥＤＡＬＬＡ稱，美國硅谷銀行及瑞信事件對菲律賓沒有直接影響，而美國聯儲局的政策轉變，將令各國央行可放緩加息步伐，在下一次央行會議上，由於不確定性存在，可能看到加息０．２５厘或保持利率不變。 至於早前爆出美國矽谷銀行資不抵債，范卓雲認為，主要原因是其貸款過度集中科技行業，料不會引發系統性危險，亦不會是雷曼事件的翻版。她指出，美國銀行體系相對穩健，加上美國財政部、聯儲局及聯邦存款保險公司（ＦＤＩＣ）等已介入事件提供援助。不過，事件引發市場對加息預期減低，美國終端利率預期已由５．６５厘下降至５．１厘。

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