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Hot News 即時新聞- 國際財經- Saudi National Bank投資瑞信虧逾91億- 信報網站hkej.com @ 2023-03-21T20: Back Hot News Keyword：瑞信 Concept：瑞士銀行收購瑞信 瑞銀（ＵＢＳ）以股份收購瑞士信貸（ＣＲＥＤＩＴ ＳＵＩＳＳＥ，ＣＳ），交易價值為３０億瑞士法郎，不過該計劃讓瑞信債券持有人受損，因此有一批總值１６０億瑞士法郎（１,３４４．７２億港元）的較高風險債券的面值撇賬至零。消息讓該批債券持有表不滿。 「瑞士政府出手救瑞信，但全球金融市場恐慌能就此止血嗎？」瑞士信貸銀行（ＣＲＥＤＩＴ ＳＵＩＳＳＥ）上周爆出財務危機，在瑞士銀行撮合下，瑞士最大銀行瑞銀集團（ＵＢＳ）於３月１９日公告同意以３２．６億美元收購瑞信，並承擔瑞信５４億美元的投資損失——瑞信在全球金融系統穩定中扮演要角，瑞士政府為免瑞信倒閉而造成禍及全球的嚴重金融波動，提供了９６億美元的損失擔保以及１,０８０億美元的流動性支援予瑞銀，務求趕在周一亞洲市場率先開盤前完成交易。然而，收購案的完成，足以安撫市場的強烈不安嗎？自３月１０日美國ＳＶＢ倒閉以來，恐慌隨之蔓延——全球投資人正在心焦詢問：下一個「雷曼時刻」，會不會即將到來？ 瑞銀公布，每２２．４８股瑞信可換取１股瑞銀，作價等同３０億瑞郎（約３２億美元）或每股０．７６瑞郎，較早前市傳的２０億美元作價提高，惟較上周五瑞信收市市值低５９％，即以四折收購。瑞銀股價早段最多曾下挫１６％，及後逐步回穩，截至本港時間昨晚１１時報１７．５５５瑞郎，倒升２．６％；瑞信報０．８１６瑞郎，略高於收購價。 在瑞士政府促成下，瑞銀（ＵＢＳ）宣布以３０億瑞士法郎作價收購瑞信（ＣＲＥＤＩＴ ＳＵＩＳＳＥ，ＣＳ），交易方案之一為將瑞信發行、總值１６０億瑞士法郎的額外一級資本債（ＡＴ１）悉數撇賬。有關安排引起市場人士對其他銀行發行的ＡＴ１債有戒心，觸發銀行股、債價均在周一（２０日）下挫，連帶保險股亦受波及。那些機構瑞信ＡＴ１債買家？據《彭博》引述消息指出，ＰＩＭＣＯ及景順為瑞信ＡＴ１債最主要買家，其中ＰＩＭＣＯ持有規模約８．０７億美元。 瑞士政府促成瑞銀、瑞信合並，合並方案條款中，將瑞信發行的１６０億瑞士法郎高風險ＡＴ１債券（額外一級資本債券）將全數撇帳，據彭博社引述消息指，瑞信ＡＴ１債券最大買家為ＰＩＭＣＯ和景順，ＰＩＭＣＯ持有的ＡＴ１債券最多，規模約８．０７億美元。路透其後引述消息指，ＰＩＭＣＯ為此損失約３．４億美元。 瑞信獲瑞銀收購條件之一，是將瑞信價值１６０億瑞郎（約１３５４億港元）的額外一級資本（ＡＴ１）債券撇帳，一眾投資者如夢初醒，手持債券頓成廢紙，激發ＡＴ１市場拋售潮。總部位於英國的匯控（００５）亦受到牽連，其中一筆ＡＴ１債價最多急跌２１％，股價亦成表現最差藍籌。一文看清ＡＴ１是甚麼、對匯控以至香港銀行的影響有多大。 瑞信被ＵＢＳ收購 致１３４４億元債券價值清零 瑞信債券持有人感不滿 在今日凌晨，劣跡已久的瑞信終於撐不住了，瑞銀集團確認收購陷入危機的瑞信。公告顯示，瑞銀將以３２．３億美元收購瑞信，相當於瑞信上周五收盤價打五折。 瑞銀以總作價３０億瑞郎（約２５２億港元）吞並瑞信，為瑞士銀行業大型整合，市場關注瑞信業務如何重組之外，網民亦關心日後會否繼續掉亂兩間公司的稱呼。盤點過往大企業進行收購後，對品牌整合歷史，有百年老牌公司即使獲得注資續命，但舊稱直接被棄用，從此在商業長河搏殺得來的招牌，便退出歷史舞台。 在瑞士當局撮合下，瑞銀周日（１９日）火速同意支付３０億瑞士法郎（３２．３億美元）收購已有１６７年歷史的瑞信，並願意承擔５４億美元虧損。根據交易內容，瑞銀收購瑞信將以全股票方式進行，瑞信股東將以每２２．４８股換得瑞信１股，相當於瑞信每股０．７６瑞郎，大幅低於１７日收盤價的１．８６瑞郎。 陷入危機的百年投行瑞信，終被瑞銀（ＵＢＳ）以３０億瑞郎（約２５２億港元）股份代價收購，並同意承擔瑞信最多５０億瑞郎（約４２０億港元）的損失。於香港時間周一凌晨，瑞士總統貝爾賽（ＡＬＡＩＮ ＢＥＲＳＥＴ）親自主持記者會，瑞銀宣布同意以全股份方式收購瑞信，每２２．４８股瑞信可換取１股瑞銀，相當於每股０．７６瑞郎，較瑞信上周五收市價折讓６０％，較瑞信一年前股價大縮水９０％。瑞士央行同意向瑞信提供最多１０００億瑞士法郎流動性援助。瑞信名義價值１６０億瑞郎的額外一級資本（ＡＴ１）債券則被完全減記，相關投資者血本無歸。 這種應急債的發行，本來就是加強銀行資本，在有需要時可以轉為股票，避免銀行出事時要納稅人「填潭」。如果今次是瑞信自己找到買家，應急債或者還有點渣，可惜今次做媒的是政府，在撮合過程中為求瑞信股東同意，所以出價收購，同時卻把應急債全部減值，以抵銷銀行資本不足，就這樣債券持有人就變成了「炮灰」。按一般理解，債券持有人償還權益應在股權之上，卻沒料到原來在債券條款中，若然銀行資本不足，可以先要求全部減記應急債去加強銀行償還能力，等如應急債價值歸零。 瑞銀ＵＢＳ落實收購瑞信ＣＲＥＤＩＴ ＳＵＩＳＳＥ後， 評級機構標准普爾 （Ｓ&ＡＭＰ;Ｐ ＧＬＯＢＡＬ ＲＡＴＩＮＧＳ）隨即將瑞銀的信貸評級展望降低至「負面」，預期瑞銀整合瑞信的投資銀行業務時，將為瑞銀帶來重大執行風險。標普同時確認瑞銀的發行信用評級為Ａ-。 &#１６０; &#１６０; &#１６０; 瑞銀集團（ＵＢＳ）救助瑞士信貸銀行（ＣＲＥＤＩＴ ＳＵＩＳＳＥ ＧＲＯＵＰ）的事件暴露出一個問題，那就是經歷了２００８年雷曼危機後加強管制而一直被認為安全的大型金融機構也隱藏著經營風險。瑞銀同意收購瑞信之後，瑞信的「ＡＴ１債券（應急可轉債，可使銀行強化資本）」一夜清零。金融市場的ＡＴ１債券受到了嚴厲的審視，擴散到全世界的流動性擔憂正在暴露出金融管制的盲點。 瑞銀同意收購瑞信，不過條件之一，是要求注銷瑞信發行的ＡＴ１債券，這些債券恐怕都將變成廢紙，讓投資人血本無歸。而我國金管會主委黃天牧今（２０）日也透露，國內金融業對瑞信的曝險金額，超過新台幣１,５００億元，引起投資人關注。 瑞信 ＡＤＲ (ＣＳ-ＵＳ) 血崩 ５２．９９％ 至每股 ０．９４ 美元。瑞信被瑞銀收購後，ＡＴ１ 債券淪為壁紙，外媒傳出 ＰＩＭＣＯ 是瑞信 ＡＴ１ 債券最大持有人。此外，金管會主委黃天牧稱，初步了解台灣金融業並未踩雷。 瑞銀的收購預計要到今年底才正式完成。消息人士指，瑞銀較早時與在日內瓦工作的瑞信財富管理部門雇員舉行論壇。瑞銀與瑞信的主管向他們保證，兩行將如大家庭般合作，又表示考慮向雇員派發留任花紅，但未有提及細節。兩人未有提及裁員相關事項。 瑞銀３０億瑞郎收購瑞信，但瑞信有１６０億瑞郎的ＡＴ１債「蒸發」變廢紙，預示更廣泛的可可債（ＡＴ１的俗稱）市場面臨災難。國內投資機構是否踩雷？金管會主委黃天牧２０日說，多數金融機構業者回報並沒有投資額外一級資本債（ＡＴ１）。前立委郭正亮在《新聞大白話》節目指出，台灣有高達可可債售出的８％，在金融危機初期，對官員的話最好不要相信，恐要觀望一陣子才會知道瑞信洞有多大。 瑞信股票在周一盤前交易即跌６０％，開盤仍維持下跌約６２％，呼應了瑞銀的收購價格。另一方面，瑞信的額外一級債券(ＡＴ１)(一種被視為風險較高的或可轉換的債券）在被減記至零之後，周一價格跌到面值的１％。 瑞士當局力促瑞銀並購瑞信，解決了暫時的金融危機，但將瑞信ＡＴ１債券注銷的附帶條件卻制造了另一個問題。因為面臨虧損時，股東會首當其沖、再來才是ＡＴ１債券持有人，瑞士當局的做法重擊ＡＴ１市場，並且引發市場對其他銀行的ＡＴ１債前景的疑慮。 【信報財經新聞】瑞銀(ＵＢＳ)收購瑞信(ＣＲＥＤＩＴ ＳＵＩＳＳＥ)的合並計劃，包括把總值１６０億瑞郎的一批較高風險債券的面值撇賬至零。消息觸發歐洲眾多其他銀行發行的額外一級資本債券(ＡＴ１)出現拋售潮，持有者擔心一旦發行人處於類似情況，這類債券也會變得分文不值。

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