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Hot News 亞特蘭大聯儲行總裁：利率或加至高於原來預測水平- RTHK @ 2023-02-08T12: Back Hot News Keyword：聯儲 官員 加息 利率 Concept：美聯儲加息 , 美國就業數據強勁利率 美聯儲降息的概率不斷上升。ＣＭＥ ＧＲＯＵＰ 利率期貨顯示出市場預期一季度美聯儲還有兩次２５ＢＰ 幅度的加息，然後就會停止加息。而９ 月份就有望實施降息。近期美國通脹下行幅度較大，經濟資料不佳，所以一季度５０ＢＰ 的加息大概率就是本輪加息周期的終點。美聯儲降息的概率也很大，甚至時點可能比市場預期來臨的更快。這將推動美債收益率進一步下行。 【明報專訊】繼明年有投票權的亞特蘭大聯儲銀行行長博斯蒂克（ＲＡＰＨＡＥＬ ＢＯＳＴＩＣ）放鷹後，今年有投票權的明尼阿波利斯聯儲銀行行長卡什卡利（ＮＥＥＬ ＫＡＳＨＫＡＲＩ）亦強調強勁的就業數據，反映美聯儲有必要繼續加息。卡什卡利是美聯儲官員當中，最鷹派的決策者之一，他維持對利率峰值在５．４厘水平的預測。 利率再上調２５個基點，至４．５％至４．７５％。在此之前，該行曾在去年１２月加息５０個基點，並在此之前四次大幅加息７５個基點。聯儲主席鮑威爾在會後表示，政策制定者預計在暫停激進的緊縮行動之前，還會再加息「幾次」。他還警告稱，需要緩解過於緊張的勞動力市場，以冷卻持續的價格壓力。 ６月加息押注的湧現，可以稱得上是一個很重大的轉變。因為如果美聯儲在此後三次會議上還將連續加息，聯邦基金利率目標區間將被進一步抬升至５．２５％-５．５０％。在１２月的利率點陣圖中，１９位美聯儲官員中僅有７位官員認為利率峰值會達到或超過這一水平。 盡管美聯儲努力使用更高的利率來糾正官員們所說的勞動力市場供需&ＬＤＱＵＯ;失衡&ＲＤＱＵＯ;，但就業仍實現了強勁增長。每個可用的工人都有近兩個空缺職位，１月份的平均時薪較上年同期增長４．４％，美聯儲認為這一增長速度不可持續，也不符合其２％的通脹目標。 英鎊兌美元報１．２０３５美元，上漲０．１％，上一交易日曾觸及１．１９７４美元的一個月低位。在上周英國央行會議被視為出現鴿派結果後，投資者本周正在等該央行官員的進一步發言。 澳元上漲０．９％，報０．６９４３美元，稍早曾大漲達１％，澳洲聯儲宣布將現金利率上調２５個基點，並表示還需要進一步加息，這樣的政策傾斜比許多人預期的更鷹派。 根據舊金山聯儲高級研究顧問ＳＩＭＯＮ ＫＷＡＮ和研究助理ＬＯＵＩＳ ＬＩＵ的分析，根據資產價格在之前的緊縮周期中的表現，「預計股價將進一步下跌」以及「債券市場將進一步收緊」。這在很大程度上是因為在本輪加息周期的起點政策仍極度寬松，即使通脹已明顯上升，聯邦基金利率仍接近於零，產生了史無前例的負「實際利率缺口」。 目前，市場預計美聯儲將加息２５個基點，使其基准利率升至４．５％至４．７５％的目標區間。此舉將是官員們對加息幅度的又一次下調，繼去年四次加息７５個基點後，美聯儲於１２月將加息幅度調整至５０個基點。 美聯儲此前在政策聲明中暗示要繼續加息，但在表述通脹問題時措辭有所調整，雖然仍認為通脹偏高，但承認有所緩和。美聯儲主席鮑威爾此前表示，ＦＯＭＣ正在討論再加息幾次至限制性水平，之後就暫停，美聯儲並沒有探索暫停加息之後再重新開始加息的可能性，但他也表示年底前不會降息。盡管美聯儲再度放緩加息節奏符合市場預期，美聯儲也承認雖然通脹仍處高位但已有所緩和，但鮑威爾也表示年底前不會降息，疊加美國１月非農就業數據意外遠超預期，美聯儲或重新提升加息幅度和終端利率目標，美元指數、美債收益率以及美國實際利率仍存上沖動能，貴金屬期價或承壓運行。 博斯蒂克重申，他的基本假設仍然是利率最高達到５．１厘，與儲局官員去年１２月作出的預測中值一致 ，其後利率在整個２０２４年都將保持不變。他表示，除了目前預期的兩次加息外，如果再進行一次０．２５厘的升息，利率峰值將高於預測，他也不排除進行一次０．５厘升息的可能性，但這不是他的基本預測。 澳元兌美元周一最低觸及０．６８５５，為近一個月新低，收報０．６８８１，跌幅約０．５８％，市場關注周二的澳洲聯儲利率決議，市場普遍預期澳洲聯儲將再加息２５個基點。此外， ２０２２ 年，聯儲局連續４次加息 ０．７５厘，然後在１２ 月采取幅度較小的 ０．５厘加息。在最近的公開聲明中，多位官員表示，他們認為聯儲局至少可以縮減加息幅度，但沒有暗示加息何時結束。 周二早些時候，明尼阿波利斯聯儲主席尼爾卡什卡利表示，１月份強勁的勞動力市場報告顯示美國央行需要繼續加息。對需要多高的利率才能抑制通脹的預測仍然是在５．４％左右。美聯儲上周將基准利率上調至４．５％至４．７５％的區間。 市場預期澳洲聯儲明天將加息２５個基點，德商銀行經濟學家認為，就外匯市場而言，需要關注的是，議息決議公布之後的利率走勢。他們表示，澳洲聯儲周二加息之後，３月份將進一步加息。澳洲聯儲應該會慢慢接近利率周期的終點，而這在很大程度上已經被市場定價。重點將轉移到下半年的降息預期上。由於中國放寬了新冠疫情限制措施，澳大利亞的經濟前景最近進一步改善，變得更加強勁，因此預計在降息方面，澳洲聯儲力度將比美聯儲弱。我們認為澳元兌美元的風險偏向上行。 周一（７日）缺乏焦點，市場等待鮑威爾講話及拜登公告國情咨文，金價在窄區間震蕩，由於上周五公告美國１月非農就業數據走強，市場憂慮美聯儲態度轉向鷹派，２月１日美聯儲議息會議鮑威爾一度表示再加息兩次將停止加息。然而，目前非農大幅好於預期，市場憂慮美聯儲有機會進一步加息，以壓抑通脹。即使加息周期見頂，但年內減息憧憬料較難實現，同時高息水平更有機會延至２０２４年，為股指帶來壓力。相信本周除了鮑威爾講話值得關注，其他美聯儲官員講話亦不可以忽視。 博斯蒂克預測的利率峰值和去年１２月美聯儲公布的聯儲官員預測中位值一致。這個水平意味著，如果像上周那樣繼續一次加息２５個基點，美聯儲還有兩次加息就達到本輪加息周期的利率頂峰，不會再進一步加息。 澳洲聯儲加息２５個基點，符合市場普遍預期，並表示將進一步加息。&ＬＤＱＵＯ;正如我們預期的那樣，粘性通脹迫使澳洲聯儲表現得更加鷹派，並推高了利率預期。&ＲＤＱＵＯ;

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