Hot News 日本基准債券收益率向日本央行的新上限攀升 @ 2022-12-23T00: Back Hot News Keyword：日圓 日本央行 日央行 政策 Concept：日本央行政策 柛原英資在１９９７-１９９９年擔任日本副財政大臣期間，對日圓有著影響力，被稱為「日圓先生」，目前在日本青山學院大學擔任教授。他表示，日本央行可能在下次政策會議上再次提高１０年期債券殖利率上限。他預計，隨著日本央行退出超鴿派立場，日圓兌美元將一路走強升至１２０日圓。 日本央行周二議息後做出一項出人意料的決定：允許１０年期國債孳息率上下波由從負０．２５厘至０．２５厘，上升至負０．５厘至０．５厘，隨後推高日圓。有「日圓先生」之稱的柛原英資表示，日本央行可能再次出其不意，最早或在下個月收緊貨幣政策。 考慮到日本及美國仍有明顯的利率差距，因此，今次日本央行出手後，未來日圓的升勢主宰因素，仍系於聯儲局加息取態。現時市場對美國利率「終點」的預期，調升至略高於５厘，而日本央行的政策利率是負利率（負０．１厘）。在利差巨大下，因此認為日圓兌美元短線升至１３０左右，已經接近尾聲。 日本央行在一連兩日的貨幣政策會議後有新政出台，雖然基准利率一如預期維持在歷史低位負０．１厘不變，但孳息率曲線控制政策有變，１０年期國債孳息率目標區間從０．２５厘提高至０．５厘，變相容許債息上行。消息在市場預料之外，且令人憧憬未來會加息，立即刺激日圓匯價反撲，每美元報１３２日圓，升３．７１％；每百日圓高見５．８９７３港元。 【日元匯率走勢】日元匯率經歷數月持續走弱，更一度創出３２年新低後，近日終迎來轉機！日本央行決定調整貨幣寬松政策，上調長期利率。態度稍為轉鷹後日圓迎來反彈，連日重回５．９算！專家預料未來三個月最多彈５％，薦新年旅游唱錢攻略。 日本央行聖誕前向市場投震撼彈，上調１０年期國債息率目標區間，變相把債息由０．２５厘推高至約０．５厘。綜合投資界分析，日本央行行長黑田東彥在任期最後階段調整貨幣政策，可讓下任行長有更大彈性訂立貨幣政策，並阻止日圓匯價重新跌至今年１０月低位，即每美元兌１５２日圓水平，或每百日圓兌港元「５．２算」水平。市場現預期，日圓短線會在１３０水平浮動，約相當於日圓兌港元「６算」。 亨達集團助理總經理羅明立指，美元兌日圓下跌，原因包括市場預期聯儲局將會放慢加息步伐，同埋日央行突然調整政策，或預示日本通脹正在回升，不過，美元進一步下跌空間未必太大，因為有大行認為聯儲局仍會繼續加息，利率仍會高企一段時間，會不利日圓走勢。 潘渡ＥＴＦ基金經理馮時暖說:「日央行都忍了很長時間，利率政策今年都沒有大改動，利率上升都視乎其他央行，聯儲局、Ｇ７國家央行，口徑都較嚴厲、較鷹派。通脹壓力太利害，今年１０月通脹指數創歷史新高，無可避免日圓利率政策改變。」 【財訊快報／陳孟朔】日本央行２０日政策意外轉鷹，刺激當天日圓暴沖近５％，出現２４年來最猛的升勢後．於上日回吐近０．６％，但到了東京匯市周四早盤日圓升勢再起，突破１３２日圓阻力。同一時間，英鎊和歐元也跟著翻揚。 日本央行決定允許１０年期公債殖利率在０％的目標上下浮動５０個基點，浮動區間較之前的上下２５個基點更大。日圓兌美元２０日當天最高強升４．６％，創１９９８年以來最大單日升幅。策略師們將部分波動歸因於假期前流動性不佳。 ＢＡＮＮＯＣＫＢＵＲＮ ＦＯＲＥＸ首席市場策略師ＭＡＲＣ ＣＨＡＮＤＬＥＲ表示，「日圓的走勢是過度。很多人都吃虧，在假日季節流動性稀薄的情況下，沒有很多人想馬上入場。我認為美元已經見頂。我不認為會很快達到１５０(日圓)。」 ２０２２年的題材是強勢美元，美國聯准會(ＦＥＤ)快速升息，以及地緣政治緊張局勢加劇，導致投資人紛紛尋求風險較小的貨幣避險，推動美元急升。 日本央行長期以來專注於恢復價格增長以避免通縮風險，今年在各大央行中一直特立獨行。日本央行一直保持著負利率，而其他央行則大力升息以抑制通膨，並支持自家貨幣兌美元的匯率。 台北時間０９：３０，美元指數最新報價為１０４． ＩＮＶＥＳＴＩＮＧ．ＣＯＭ &ＮＤＡＳＨ; 周三(２１日)歐市，美元指數於１０４關口下方徘徊，日圓回吐上一交易日部分超額收益，於日本央行意外調整收益率曲線控制政策引發外匯市場巨震後，投資者情緒開始恢復穩定。 另一方面，市場揣測日本央行改變貨幣政策取向，高盛認為，日圓匯價表現取決於日本央行未來行動，因為央行強調本次改動只屬技術性，不代表改變寬松貨幣政策。倘若如此，美日息差便會保持相當大的差距，美匯升勢仍未結束。 市場人士認為，日本央行調整政策是向收緊貨幣政策邁出第一步。ＣＩＢＣ ＣＡＰＩＴＡＬ ＭＡＲＫＥＴＳ策略師ＢＩＰＡＮ ＲＡＩ表示，受到有關揣測影響，沽日圓買美元的交叉盤大量平倉，美元兌日圓短期下滑壓力增強。 日本央行為少數維持超寬松貨幣政策的央行，令日圓匯價兌美元年內大幅走弱，日本央行最新仍維持央行政策利率不變，續為-０．１％。 投資者認為，日本央行調整政策是向收緊貨幣政策邁出第一步；隨著日本央行向市場注入流動性的減少，日圓拆借所帶來的流動性也必然下降。摩通策略師ＫＥＲＲＹ ＣＲＡＩＧ指出，這意味著日本央行正在暗示逐步退出超寬松政策，日圓短期內應有望受惠。 【財訊快報／方亞申】台股受到美股持續下跌影響，周二開低震蕩，又遇到日本央行微調殖利率曲線，日圓升值超過２％，日股大跌、台股跟著重挫，權值股台積電(２３３０)帶頭，電子股幾乎全倒，傳產股僅鋼鐵股表現強，金融股也走低，指數終場下跌２６３．２９點，收在１４１７０．０３點，成交量為２６３６．７４億元，台股出現長黑，並跌破半年線，除外資外，宜小心國內投信反作帳。 美股第四個交易日下跌，影響台股周二開低，但最重要是日本央行周二貨幣政策，決議利率按兵不動，但調整殖利率曲線控制(ＹＣＣ)計畫，此舉震驚市場，帶動日圓強力升值２％。日銀將允許日本１０年期公債殖利率最高升至約０．５％，高於目前的 ０．２５％。日銀將殖利率目標保持在０％附近不變，並讓短期利率保持在-０．１％。日銀還宣布將「大幅」擴大購債計畫，從目前的每月７．３兆日圓擴增為９兆日圓。日本央行調高殖利率曲線，代表一向借貸幾乎是零利率情況將略為調升１碼，過去全球不少基金就是透過借出零利率日本資金進行全球投資，如今調升對於全球資本市場影響有多大值得觀察。率先反應是日圓馬上從１３７兌１美元升值到１３３左右兌１美元，也影響美元指數，美國期貨盤前也是下跌，在美國通膨降低中，眼見持續調升利率幅度將較有限，但遇到日圓此走勢，要注意全球資金移動。年底將至，幾乎各大投行對於美國明年景氣大多較保守看法，甚至認為經濟衰退勢在必行，企業獲利成長有限。 在日本央行開始調整寬松政策的背景下,今次購債是在周二的政策會議中額外增加,包括３至５年期國債６５００億日圓,５至１０年期國債６７５０億日圓。央行宣布購債後,日本基准１０年期國債孳息率下跌４個基點,至０．４４厘。 除了經濟層面，日本央行突然改變政策方針也是有政治因素在內。１１月１０日黑田與日相岸田兩人會面時，同意要導入更靈活的引導，讓日本上班族的薪資可以成長。同時，也可稍微平息疲弱日圓所推升的物價大漲。

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