Hot News 市場本周聚焦聯儲局議息及美國就業數據- RTHK @ 2022-11-02T00: Back Hot News Keyword：議息 本周 聯儲局 利率 就業 非農 Concept：就業市場 , 美國聯儲局本周議息 【明報專訊】被視為「聯儲局傳聲筒」的《華爾街日報》記者ＮＩＣＫ ＴＩＭＩＲＡＯＳ，在一個多星期前才放風預示聯儲局可能准備在１２月放慢加息步伐，不過在聯儲局於本周四凌晨宣布議息結果前，他又釋出「鷹派」信號，預期更高利率可能維持更長時間。對利率敏感的美國兩年期國債孳息率昨晚升穿４．５厘，而美國１０年期國債孳息率也升穿４厘。美股３大指數早段下滑，納指跌逾１％。 美國利率期貨市場顯示，聯儲局本周料加息０．７５厘，１２月再上調０．５厘或０．７５厘的機會均等，港元利率亦將跟升，而上周１個月ＨＩＢＯＲ高見３．１１７２６厘，與同期美元拆息（ＬＩＢＯＲ）差距收窄至０．６５厘。 美國聯儲局將於本港時間周四凌晨２時公布議息結果，連續第４度加息０．７５厘已無懸念，如是者聯邦基金利率將升抵４厘，創２００７年１２月後新高。不過，市場更關注加息步伐會否減慢，花旗銀行財富管理業務高級投資策略師陳正犖預計，１２月加息幅度會降至０．５厘，到明年２月再降至０．２５厘，讓本輪加息周期「見頂」，惟這預示明年經濟衰退風險甚高，所以思路仍是「債優於股」。 最近股市風高浪急，樓價又回落，另方面美國聯儲局連環加息，本港銀行紛紛調高存款利息搶客。吸引不少人回歸基本步，將手上資金存入銀行做期存款。美國聯儲局將於本周再舉行議息會議，結果將於本港時間周四（３日）凌晨公布。市場普遍預期，聯儲局會連續第４次加息０．７５厘，相信香港銀行也會再將定存利率再調升。 本周則輪到更重要的美國聯儲局和英倫銀行議息會議。市場估計這周的議息會議上決定分別加息７５點子，雖然連同上周兩央行同樣加息０．７５％，但意義卻不盡相同。美國聯儲局方面，如無意外已連續第四次加息 ０．７５％，雖然上周五公布９月整體ＰＣＥ物價指數如 ＣＰＩ 一樣已經連續第三個月放緩，但美聯儲更關注的通脹指標、核心ＰＣＥ物價指數卻連續兩月加速上升，令投資者目前基本已經消化１１月加息７５基點的預期，但對於１２月的加息幅度仍存在分歧。最主要原因在１２月議息會前仍有２次、１０月和１１月的ＣＰＩ 即將公布，對第五次加０．７５％仍有變數。但隨著利率在短短一年內已加至４％，對經濟的負面影響已開始浮現，在打擊通脹和刺激經濟增長上，聯儲局或需要開始考慮取得平衡，因此加息步伐或需要開始減慢。相反，若英倫銀行加息 ０．７５％，將成為１９８９年以來的最大幅度加息，剛修正一場政治亂局的英國新政府，將令市場認為英國央行將集中火力打擊４０年以來最嚴重的通脹。不過原定於１０月３１日的財政計劃被推遲到兩周後公布，又令英倫銀行在不了解新財政預算案的背景及其影響下公布議息結果。投資者早已知道在約翰遜下台後無論誰接手，都面對高通脹和低經濟增長的兩難局面，英倫銀行早已事先張揚指１１月的加息幅度可能需要比此前預期的更高。亦同樣預視今年底將出現長達至少５季的衰退。 美國聯儲局本周議息，市場預料，局方再度大幅加息０．７５厘基本沒有懸念，但觀望當局對於１２月加息幅度的看法，美元匯價偏強。 不過歐元疲軟，可能令歐元區的通脹壓力持續高企，而歐元區工資持續上升，恐工資與價格的螺旋式增長，令通脹增長趨勢較難打破。歐洲央行將於１２月１５日舉行議息會議，除了會考慮歐元區的經濟數據，也會參考聯儲局在本周及下月１４日的議息結果。 消息提振美元，美匯指數於周一（３１日）紐約尾盤上漲０﹒７６％，至１１１﹒６０。但月線輕微下行０﹒１％。市場普遍預期，聯儲局本周將把基准利率調升７５基點後，會在下月軟化鷹派立場，考慮將加息收窄至５０個基點。 本周美國聯儲局和英倫銀行舉行議息會議，是投資市場最關心的事情，和以往不同的是，加息後續或會影響未來股市走勢。盡管市場幾可肯定兩大央行各加息０．７５厘；不同的是，投資者對兩國前景看法不一。聯儲局主要是遏通脹和避免經濟衰退，為免美國經濟衰退，投資者正在憧憬美國息口將見頂；相反，英倫銀行將集中火力打擊４０年來最嚴重的通脹。 美國國債孳息率上升，拖累息口敏感的科技股下跌，連同市場觀望美國聯儲局本周的議息會議，投資者入市態度審慎，３大指數未能承接上周五升勢，其中道指６天升勢止步。最新利率期貨顯示，市場預料聯儲局本周加息四分三厘機會率約８７％。 美國議息前夕，美元轉強及債息回升壓抑股市 ； 「聯儲局線人」《華爾街日報》記者ＮＩＣＫ ＴＩＭＩＲＡＯＳ指儲局為制伏通脹，最終利率可能高於預期 ； 美國長債息重上４厘，美匯指數亦站上１１１水平。 美國聯儲局在今年３月開啟加息周期，已５次加息，累計加息３厘。本港銀行一直未有跟隨加息，直到９月２２日，匯豐銀行在聯儲局議息後，宣布上調最優惠利率０．１２５厘，低於市場預期。隨後，多家港銀相繼宣布上調最優惠利率。 １０月３１日，周一。美國聯儲局本周議息，雖不是發布經濟預測（ＳＥＰ）及利率點陣圖會期，而今年第四度加息０．７５厘也百分百在預期之內，惟局方也許不欲市場定價走得太遠，利率決策因而喪失主導權，兩周前假手人所共知的「線眼」、《華爾街日報》記者ＮＩＣＫ ＴＩＭＩＲＡＯＳ管控預期，配合三藩市聯儲銀行總裁戴利（ ．．． 港股上月急挫逾２,５００點後，１１月開局重上１５,０００點關。資深股評人陳炳強稱，市場觀望本周美國聯儲局議息結果，相信加息０．７５厘已無懸念，但臨近美國中期選舉，相信聯儲局會後聲明未必會暗示放慢加息，未能成為美股甚至港股反彈契機。不過，恆指經過一輪調整，已進入超賣水平，短期有機會出現技術反彈，預料力度不大，轉勢更是言之過早，建議投資者可趁大市回升時減磅。 美國聯儲局將於本周議息，各界關注聯邦基金利率率何時見頂，高盛發表報告，上調最終利率至５厘，將於明年３月出現，較早前預測高０．２５厘。 本周市場將密切關注美聯儲的貨幣政策會議。由於市場已經提前消化美聯儲周三第四次加息７５個基點的預期，因此主要關注點將是美聯儲是否會在１１月會議後透露放緩加息步伐的消息。一些數據已經表明，經濟增長放緩，經濟衰退即將到來，包括加拿大央行在內的一些央行已轉向較小幅度的加息。已有不少機構提出了「全球貨幣緊縮周期最緊張的階段過去了嗎？」的疑問。如果美聯儲加息速度放緩，將對黃金有利，這也是一些分析師開始看好黃金的原因。然而，並非所有人都相信，美聯儲會願意放松收緊政策的力度。更多分析人員認為，市場仍有可能收到強勁的就業市場數據和火熱的１１月通脹報告。許多分析師認為，美聯儲在利率達到５％之前不會停止加息。在上次會議上，美聯儲的預測顯示，今年利率將攀升４．４％，明年將攀升４．６％。下周的會議結束後，美聯儲今年將累計加息３７５個基點，使聯邦基金利率達到３．７５％-４％。「不幸的是，數據沒有朝著正確的方向發展，我們可能需要看到核心ＣＰＩ環比增幅明顯放緩……才能讓美聯儲有信心大幅放緩收緊步伐，」荷蘭國際集團（ＩＮＧ）首席國際分析師ＪＡＭＥＳ ＫＮＩＧＨＴＬＥＹ表示。「現階段，我們對１２月的ＦＯＭＣ會議是否會出現這一情形沒有信心，因此我們仍有很大的可能性連續第５次加息７５個基點，而不是目前的５０個基點。」到底美聯儲今後的加息取向如何，沒准能從１１月份本周此次利率會議上能看出些端倪。因此，本周議息會議前，預料黃金頗為受壓。 【明報專訊】《施政報告》公布後，多個新盤接連推售，當中元朗ＰＡＲＫ ＹＯＨＯ ＢＯＬＯＧＮＡ首輪銷售近沽清，可見市民的置業剛需持續。不過香港仍受疫情及加息等利淡因素影響，令樓價持續偏軟。在防疫方面，目前政府已進一步放寬入境隔離至「０+３」，以至近日解除食肆的部分營業限制，但似乎未能為市場起提振作用；另外，美國於年內已多次加息，美國聯儲局下周將再次議息，預期本港亦有機會跟加最優惠利率（Ｐ），受利率不明朗的因素影響，加上整體市場投資氣氛疲弱，港股失守１５０００點開口，見１３年半新低。不過有危就有機，等待多時仍未上車的讀者，或許現時就是趁低吸納的置業良機。

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