Hot News 《美國公債》十年期美債孳息率跌5.1點子見逾三個半月低 @ 2022-07-30T04: Back Hot News Keyword：美債 美國 Concept：美國經濟 , 十年期美債孳息 【彭博】-- 短期國債率美債殖利率大幅下挫，美國第二季度疲弱的ＧＤＰ數據令交易員下調對聯儲會的升息幅度預測。 日圓走勢常和美國公債殖利率亦步亦趨，尤其是１０年期美債殖利率。當美債殖利率勁揚與日債的利差擴大，吸引日本投資人搶買美債，增持日圓空頭部位。 張浩宸說，美國高評級債券殖利率通常會跟隨美國長天期公債走勢，根據歷史經驗，美國長天期公債殖利率會率先反應聯准會升息循環的整體升息幅度，並觸頂回落。隨著債券市場開始反應經濟衰退預期，近期美國長天期公債殖利率出現觸頂回落跡象，帶動美國Ａ級債利差回升至歷史平均。尤其統一美債１０年ＡＡ-Ａ ＥＴＦ的投資組合，以美國長天期高評級債券構成。由於存續期及安全性相近，這類債券殖利率走勢比其他債種更為貼合長天期公債，且現階段價格已回到合理區間，投資契機逐步浮現。 由於初步估計資料指向美國第２季經濟連續兩季衰退，周四激發市場研判通膨就將冷卻，ＦＥＤ因而之後可以不必太鷹，１０年期美國公債殖利率一度大跌１４個基點至４月中以來最低水准２．６５％。今天上午亞洲盤，１０年期美債殖利率回升２個基點至２．７％。 【財訊快報／陳孟朔】美國第二季經濟增速延續上季負增長，陷入技術性衰退的同時，官方仍未宣布美國經濟衰退，但這件事對股民來說或許不是件壞事，如此一來將大大箝制聯准會(ＦＥＤ)大手加息的空間，美債殖利率急跌，美股周四帶量續揚，主要股指繼上日急彈後呈現先蹲後揚的表現，道瓊工業指數以平高盤開出，開市不到１小時急吐約２１５點或０．７％，摜破三萬二大關後，在耐吉和微軟等個股吸納買氣助威下，終場再漲約３３２點或１％，來到七周新高。 同日，標普、那指(ＮＡＳＤＡＱ)和費半依序再漲約１．２％、１．１％和１．２％。其中，那指兩天大漲逾５％成就兩個月來最佳「雙紅」局面。更好的消息是，蘋果和亞馬遜盤後公布的財報或財測釋出比預期好的訊息，後者股價一度飆升超過１３％，蘋果一度急彈達４％之多。 經濟數據上，美國截至７月２３日止一周的首次申領失業救濟人數減少５,０００人，達２５．６萬人，徘徊於８個月高位，並多過預期的２５萬人。截至７月１６日止一周，持續申領失業救濟人數減少２．５萬人，達１３５．９萬人，比預估１３８．６萬人少。 美國商務部公布，美國國內生產總值(ＧＤＰ)年率繼第一季下滑１．６％後，第二季再萎縮０．９％，遠 褲帶勒緊！美債殖利率倒掛警鍾狂敲 ２年內經濟衰退機率將近８成 比起其他數據，更看重３個月美債殖利率和遠期市場押注未來１８個月利率的利差，因為該利差是更准確的衰退指標，如果連這個數字也倒掛，代表美國經濟疲軟，ＦＥＤ將降息。當時鮑爾講出這段話，該利差還有２２９個基點，目前卻只剩下約５０個基點，如果９月再升息兩碼，３個月美債殖利率與１８個月遠期利率就有高機率倒掛，等於美國官員可能被ＦＥＤ打臉，經濟終將衰退，就算ＦＥＤ降息，也不可能馬上止血。 街口投信表示，美國公債反映美國房市與信心面等數據低於預期，因此，美債殖利率上周走低，美債殖利率則持續下跌，２年期與１０年期美債殖利率曲線仍然呈現倒掛２２個基本點（ＢＰＳ）的狀況。整周２年期美債殖利率下跌１５．０１ＢＰＳ、５年期下跌１９．１１ＢＰＳ、１０年期下跌１６．４８ＢＰＳ、３０年期下跌１０．３４ＢＰＳ，長端跌幅較小。 美元指數周四 (２８ 日) 連兩日走貶，在公布美國 ＧＤＰ 連兩季萎縮後，市場猜測 ＦＥＤ 可能不會如先前預期積極升息，對利率敏感的短天期美債殖利率下跌，美元兌日圓重貶至 ６ 周低點，單日跌幅幾乎創 ２ 年多來最大。 近周黃金期貨上漲 １．３４％ 至 １７５０．３ 美元，重新站回 １７５０ 美元關卡，但富時黃金礦脈指數仍下跌 １．１３％。金價上漲的主因是聯准會主席鮑爾稱未來升息腳步可能放緩，此外，美國 ＧＤＰ 在第二季再次陷入衰退，也確實顯示聯准會可能有降低升息步伐的可能性，帶動美元、美債殖利率回落，金價反彈。(彭博資訊美元計價，統計期間為 ７/２５~７/２８，含股利及價格變動) 慘澹的數據預示經濟衰退，促使美債殖利率周五 (２２ 日) 急速下滑，降低投資人對聯准會更激進升息的預期。 但聯准會２７日決策會議只升息３碼且美債殖利率在７月開始回落，１０年期公債利率已跌破２．８％，６月底則是在３％以上，美國投資等級公司債殖利率下跌更多，再加上美股７月亦上漲，２７日道瓊指數站回３２,０００點以上，台股則是小幅上揚，債券與股票價格回升，因此大型壽險公司單月淨值回升至少５００億元，中大型也至少有百億元左右的規模。

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