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Hot News 外資減持559億元中國國債為有紀錄以來最大規模(18:38) - 20220722 - 即時財經新聞 @ 2022-07-25T04: Back Hot News Keyword：減持 國債 Concept：外資人民幣債券 , 境外機構減持大陸國債規模 外資上月減持中國國債５５９億元人民幣，減持規模按月顯著擴大近３倍，連續５個月累計減持４４４５億元。（ＳＨＵＴＴＥＲＳＴＯＣＫ） 中國嚴格的疫情封控，加上多項經濟增長指標放緩，令資金再度從境內出逃。外媒根據中債登數據計算，６月份境外機構投資者再減持中國銀行間債券９５０億元人民幣(下同)。其中，內地國債在上月亦遭減持５５９億元，比５月減持１４２億元規模擴大逾３倍，更創２０１４年有紀錄以來最大單月規模。 澳新銀行資深中國策略師邢兆鵬接受《彭博》訪問時指出，境外機構上月減持中國國債，與外資資管機構拋售全球債券指數而被動減持，預料今年下半年境外機構仍會追隨全球債券拋售潮而減持中國國債，此趨勢將持續至美元見頂。 美國財政部數據顯示，中國持有美國國債規模跌穿１萬億美元水平，５月持有美債９８０８億美元，創１２年新低，按月減持２２６億美元。 與此同時，美國居民也在減持國家債券，數據顯示，今年４月份美國公民拋售了３５６億，５月份拋售了２２８億美元的國債。 路透引述中債登數據顯示，外資對大陸國債減持明顯加大，已持續第五個月減持大陸國債，規模達５５９億元，減持力度較５月的１４２億元擴大近３倍，五個月以來累計減持中債登債券規模達４,４４５億元。 【財訊快報／陳孟朔】路透周五根據中債登最新數據計算，境外機構投資人６月連續第五個月減持中國銀行間債券，規模人民幣９５０億元(下同)，月比略降；其中，連續五個月減持中國國債，規模５５９億元，減持力度較上月的１４２億元明顯加大；五個月累計減持中債登債券規模達４,４４５億元。 同時，外資６月減持政策性銀行債３５５億元，減持規模較上月的７４６億元則有所減少。 。６月，地方債發行規模大幅上升，國債和政金債發行也有所上升，除境外機構外，其余機構均加倉利率債。此外，政策性銀行、廣義基金還增配同業存單和信用債；商業銀行、保險、信用社增持信用債，減持同業存單；證券減持信用債和同業存單；境外機構減持信用債，增持同業存單；商業銀行、廣義基金、保險、信用社均增持商業銀行債。 基金在二季度減持了同業存單和資產支持證券，減持規模為１８０９億和２２１２億。相較於上一季度磨的持有規模，基金減持同業存單的幅度較小，僅為０．５％；但對於資產支持證券，減持幅度達４．４１％。可見基金對各類債券的配置差異巨大。一位公募人士分析稱，或是由於債券到期使得基金對這兩類券種的持倉規模出現下滑。 【明報專訊】外資上月減持中國國債幅度破紀錄（見另稿），中國外匯局副局長王春英稱，債券市場波動是自然現象，比較主要國家吸收債券投資的波動情況，中國波動情況遠低於相當多的發達國家和新興經濟體。至於外資匯出利潤亦在合理范圍，中國企業部門吸納的來華直接投資存量年均增長１４％，利潤匯出年均增速１３％左右，外資利潤匯出並不意味撤資。內房近年頻傳違約事件，她認為銀行、企業等民間部門能夠償還債務，實現對外資產和負債的自主匹配。 中共國也清楚購買美國國債實際上是一項很不錯的投資，回報率穩定。因此，從這一點來說，中共暫時不會大規模清空美國國債。但是，中共雖不想清空美債但又怕美國凍結和沒收中共國購買的美國債券。所以，目前中共的心態如同手捧刺蝟，捧著怕扎手，丟掉怕損失。 據彭博社報道，彭博根據中債登周五公布的數據計算，６月末境外機構持有中國國債規模下降約５５９億元（人民幣，下同，１１４．８６億新元），創下２０１４年有數據記錄以來最大減持量，同時連五個月減持亦為紀錄最長。政策性金融債方面，境外機構持倉下降了３５４．６９億元，減持規模環比回落，對地方政府債則繼續小幅減持０．９億元。 今年２月至５月，外資淨減持人民幣債券受到市場關注。聯准會升息導致中美利差縮小甚至出現倒掛，是外資減持中國國債的原因之一。李冰表示，聯准會升息的影響有限，不應被視為對中國境內債券市場開放的巨大阻力。當前聯准會升息主要是為了應對美國國內的巨大通膨壓力。因此，比較中美實際利率可能更有意義。以十年期國債為例，目前中美利差在２％左右，中國債券仍保有相對的吸引力。 盡管今年 ２ 月以來，由於美國聯准會升息導致中美利差縮小，且美元相對人民幣升值，導致外資持續減持中國債券，但彭博亞太區總裁李冰認為，若比較中美實際利率以及債券殖利率，中國債券實際上仍保持吸引力。隨著中國人民銀行繼續保持匯率穩定，同時推動人民幣國際化，長期來看，全球投資者增配人民幣債券將是趨勢。 ２１世紀經濟報導稍早引述中銀證券全球首席經濟學家管濤分析，盡管外資對人民幣債券持倉進行調整，但整體沖擊有限。管濤分析，到２０２２年５月底，外資人民幣債券持有占比２．６３％，較１月底回落０．３９個百分點。這次外資減持的主力品種是國債、政策性銀行債和同業存單，外資分別賣出人民幣（下同）１,４３４億、１,８３６億和２９９億元，貢獻了總降幅的３４．９％、４４．７％和７．３％。但相關市場均保持了平穩運行，外資減持的沖擊有限。 近年來，我國債券市場穩步開放，跨境交易更加便利，我國債券先後被納入了三大國際主流指數，國內債券市場影響力和吸引力大幅提升。在此背景下，２０２１年末中國吸收跨境債券投資規模接近８２００億美元，占新興經濟體吸收外資比重的 「盡管過去５個月海外資本減持人民幣債券的規模，不足以影響中國資本跨境流動均衡態勢，但如果相關部門無法遏制投機資本的沽空策略，中國債券的全球配置吸引力將被削弱。」上述外匯交易員指出。

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