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Hot News 《大行報告》野村下調騰訊(00700.HK)目標價至586元管理層對短期展望采審慎態度 @ 2021-11-12T08: Back Hot News Keyword：騰訊 Concept：騰訊業績預期 對於騰訊上季業績，光大新鴻基證券策略師伍禮賢表示，整體在市場預期區間偏下水平，而備受外界關注的游戲業務，未成年人流水占比顯著下降，國際市場游戲業務收入大增，騰訊大力投放資源發展海外市場，平衡內地監管風險，但由於占比僅１５％，短期內或未能抵消本土未成年人市場的流失，但相信騰訊游戲業務收入將在第四季有大幅增長。 騰訊 （００７００）公布第３季業績，期內收入１４２３．６８億元（人民幣，下同），按年增１３％，差過預期的１４５４億元；純利約３９５．１億元，按年增３％，好過市場預期的３２６．０２億元，經調整純利約３１７．５１億元，按年跌２％，差過預期的３２３．５４億元。騰訊績前彈４．２％，收報４８３．６元，成交額１４６．１億元。 騰訊（００７００）在昨日收市後公布第３季業績，期內收入１,４２３．６８億元（人民幣，下同），按年增１３％，遜預期的１,４５４億元；純利３９５．１億元，按年增３％，勝預期的３２６．０２億元；經調整純利３１７．５１億元，按年跌２％，遜預期的３２３．５４億元；每股基本盈利４．１４３元。 全日焦點股落在重磅科技股騰訊（０７００）上，騰訊績前股價升勢強勁，曾高見４８６．８港元，尾市升幅收窄，全日升４．２％，收報４８３．６港元。騰訊收市後公布上季收入增長１３％，達１４２３．６８億元人民幣，較預期的１４５４億元人民幣為少，遜預期；純利方面，按年增長３％達３９５．１億元人民幣，較預期的３２６．０２億元人民幣為好；經調整純利則按年下跌２％達３１７．５１億元人民幣，遜預期的３２３．５４億元人民幣。騰訊亦回應指就游戲監管問題正積極配合監管要求，務求建造健康的游戲環境，亦指公司正適應新監管變化，希望業務可以作持續性發展。 股王騰訊（００７００）上季業績差過市場預期，收入增速更創２００４年上市以來最慢。券商普遍認為騰訊業務需持續面對挑戰至明年，監管壓力對收入的影響將持續，但騰訊整體長遠發展仍然具優勢。 騰訊昨收市後公布上季業績，收入為１,４２３．７億元，按年升１３％，收入增速創２００４年上市以來最慢，非國際財務報告准則股東應占盈利更是１０年來首次倒退，按年跌２％至３１７．５億元人民幣。總裁劉熾平表示，更嚴格的監管將成行業新常態。 【即日市評】騰訊業績合乎預期 大市繼續拉鋸 中信里昂發表報告指，估計騰訊第三季業績疲弱，總收入按年增長放縵至１７％，經調整ＥＢＩＴ按年上升５．２％。其中，手游業務收入增長或只有７．８％，原因是季內在監管收緊下公司減少宣傳，以及缺乏新游戲推出帶動。廣告收入方面，亦預期受到監管收緊影響。 騰訊績前股價表現做好，收升４．８％至４８６港元。惟業績公布後，集團大股東ＰＲＯＳＵＳ及其母公司ＮＡＳＰＥＲＳ，股價早段分別跌２％及接近１％，騰訊ＡＤＲ（美國預托證券）則４８０．６元，較港收市跌不足１％。今年第三季度，騰訊非國際財務報告准則（ＮＯＮ-ＩＦＲＳ）盈利按年減少１．７％至３１７．５１億元，稍低於市場預期的３２３．５億元。ＥＢＩＴＤＡ（稅息折舊及攤銷前利潤）亦按年跌５．３％，錄得４２６．８３億元。 騰訊周三公布第３季業績。綜合２１家券商預測，非國際財務報告准則純利介乎２７４．３４億至３６０．７３億元人民幣，按年跌１５．１％至上升１１．７％。集團上季收入增長亦預期放緩，主要是游戲監管政策，以及教育及房地產廣告需求下跌。 不過，高盛指出，騰訊受到的監管影響較市場預期溫和，亦能受惠近期興起的元宇宙概念，對第３季及近３年收入與淨利潤預測大致不變。 安里資產管理董事總經理郭家耀認為，騰訊的廣告業務仍有力復蘇，加上近年積極提升海外業務，相信股價壓力有限。 郭家耀說，市場正觀望內地監管部門批出新游戲的進展，一旦有更多游戲獲准推出，股價仍會有動力。 上季廣告收入增速也放緩。業績顯示，由於宏觀環境的挑戰，以及某些重點廣告主行業受監管影響，騰訊預期整體行業的廣告價格在未來幾季可能仍然疲弱。但騰訊認為，廣告行業在２０２２年經過重新調整基數後，會再次受長期驅動因素推動而恢復增長。 騰訊(００７００)上季業績創十年以來最差，股價今早低開１．２％，造４７８元，成交有３．８７億元。 騰訊控股連續兩日回升，周四收升２．５％於４８０．８元，重越５０天線。騰訊將於下周三(１０日)公布第三季業績，市場預期集團上季非國際財務報告准則純利介乎２７４．３４億至３６０．７３億元人民幣，按年下跌１５．１％至上升１１．７％，並關注管理層對網游及廣告業務最新指引、監管政策下最新應對部署等。另騰訊日前發布了３款自研晶片。騰訊周五早上跌逾２％，曾失４６８元。周四有約４．２億元北水淨買入騰訊，是淨買入最多港股。輪證資金流方面，超過２,６００萬元淨流出其好倉，淡倉則有逾５００萬元淨流入。 騰訊上季經調整盈利跌１．７％ 遜預期 《藍籌業績》騰訊(００７００．ＨＫ)第三季非國際財務報告准則純利跌１．７％至３１７．５億人幣 符預期 作為科技重磅股，騰訊明日業績的公布將指引本周余下時間的科技板塊甚至是恆指的表現。在其業績後，下一項指引科網股的行情落在了下周的雙１１購物狂歡節，阿里和京東的銷售表現將重點影響電商板塊的波動，並且以上兩家巨頭的財報也有待披露，市場預期阿里巴巴當季利潤將下降１２％，收入可能會增長３２％，為一年來的最低水平。京東則預計利潤將下滑７１％，收入增幅為六個季度以來最低，因國內零售銷售放緩。 騰訊業績分析，看主要數據能否超越市場預期。本文已整合１３間券商對騰訊業績預期，方便讀者（及記者自己）於明天收市後業績公告見街時，可快速比較。 業績發布後，投行花旗表示，第三季騰訊營收增速高於該行此前預期，但不及市場預期。花旗維持對騰訊控股的買入評級，給予目標價６７３港元。該行指出，未來騰訊控股面臨的下行風險包括核心ＰＣ游戲營收放緩速度快於預期、新手游發行不成功、《王者榮耀》排名和勢頭下降，以及監管環境變化等。 小摩下調騰訊(００７００)２０２２年經調整每股盈測５％以反映Ｑ３業績。未來一年若市場上調對騰訊盈利預期或盈利增長轉勢，相信其可跑贏大市。投資者對監管風險憂慮有所放緩，管理層表示目前對成年人游戲市場監管風險低，而新個人信息收集法例對廣告業務影響輕微，預計短期股價區間上落。並認為騰訊第三季業績參差不齊，廣告業務展望轉弱，不及預期；游戲業務展望改善；對廣告和游戲監管風險似乎較預期溫和。 券商對騰訊上季度的業績預測偏向保守，預料手游、廣告和金融科技收入放緩。

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