Share This

Hot News F三星原油期將轉倉至紐約9月期油合約 @ 2020-04-22T20: Back Hot News Keyword：油價 經濟 轉倉 期油 三星原油期 紐約 Concept：紐約期油價 【明報專訊】近日吸引大量資金炒作的Ｆ三星原油期（３１７５）ＥＴＦ發行商三星資產運用（香港）有限公司昨晚發出公告，指將會在公告後盡快把該ＥＴＦ持有的６月期油合約，轉倉至９月的期油合約。三星解釋這是基於保護投資者的考慮，因為一旦６月期油在原定轉倉的日子（即５月７日起的５個交易日）價格跌至零或負數，投資者將會血本無歸，因為到時要沽出６月期油轉倉至７月，若到時油價是負數，沽出後已再沒資金買７月期油。轉持９月期油的壞處是投資者不能享受６月期油的可能升幅。另外，該ＥＴＦ的價格將因此偏離原定追蹤的標普高盛原油額外回報指數。 ＩＮＧ則認為，原油供應過剩，存儲不足在下個月或發酵成更大的問題，如果原油需求未見明顯復蘇，６月份紐約原油或再見負數。ＩＮＧ又稱，散戶投資者追入原油ＥＴＦ，這些ＥＴＦ占期油未平倉合約份額較平時更大，當ＥＴＦ轉倉至７月份期油時，將對６月期油帶來進一步拋售壓力。道富環球市場多元資產高級策略師ＤＡＮＩＥＬ ＧＥＲＡＲＤ指出，除非沙特阿拉伯、俄羅斯和美國達成重大協議，否則至少在２０２０年內，油價仍處於非常低的水平。 油價未能止瀉，一日庫存唔減少，倉儲問題未解決，油價易跌難升，石油股跟相關產品都系避之則吉。今日石油股沽壓持續，中石油(００８５７)半日跌３．３％，藍籌股中跑第尾。中海油(００８８３)跟中石化(００３８６)分別跌２．１％及１．６％。唔系阿ＭＡＮ馬後炮，一直以黎阿ＭＡＮ都唔睇好油價，自從貿易戰爆發，內地經濟可能放緩，阿ＭＡＮ已一再強調石油股碰不得，油價亦唔睇好。再加埋今年慨肺炎疫情，令經濟下滑，市場對石油需求大減，今年油價亦唔會有運行。加上近日油價因為更多投機炒家參與，以及ＥＴＦ產品令期油市場大幅波動，石油股以及相關產品，連博反彈都唔使諗。 國際油價未止瀉，逼使近日熱炒的Ｆ三星原油期(０３１７５)亦要轉倉至較遠期合約，東興證券香港研究部總監陳鳳珠今早在《經濟通通訊社》ＮＥＷＳ ＴＶ節目－－開市ＧＯＯＤ ＭＯＲＮＩＮＧ上表示，相信美國難以在短期恢復經濟活動，料６月期油價格仍有機會收於１０美元之下，建議非重倉者宜先止蝕離場。 理論上於轉倉後，基金資產淨值並沒有變化，但同時反映未來油價即時反彈，基金價格回升敏感度亦會降低。但更為嚴重的情況是，六月期油在下一個結算到期日前，會否再出現「夾倉」情況，在下月轉倉時搬入的合約，又會否因為好像現時情況，即未來月份存在顯著溢價，而愈換愈貴呢？ 外國傳媒報道，紐約期油主力合約將於美國時間周二(２１日)下午５時(即香港時間周三凌晨５時)前作最後的轉倉，主流經紀商通知旗下客戶，美原油相關品種將按收市時的買賣價強行平倉；與到期合約相關的所有待處理的掛單和止損/限價單將被取消，並將實現當時的任何浮動盈虧。由於目前紐約５月與６月期貨合約價差已達創紀錄的逾５０美元，主力轉倉後，紐約期油價格很有可能重返每桶２０美元附近，展開又一輪次的好淡大戰。 ＩＮＧ銀行商品策略主管ＷＡＲＲＥＮ ＰＡＴＴＥＲＳＯＮ指，紐油出現負油價與轉倉有關，基於貯藏原油仍是一個難題，在目前供過於求的環境下，不排除紐油轉倉後，６月期油仍會再次重現負油價的情況。 【國際油價】３１７５期油ＥＴＦ突轉倉９月期油 為何股價即瀉４成？ 新冠肺炎疫情下，環球經濟疲弱令原油需求暴跌，油價近月跌跌不休。昨晚紐約５月期油收報負３７．６３美元，大跌超過３００％，原因之一是原油儲存設施已見爆滿，生產商寧願以負價格賣走原油，另外一個原因是原油結算日期已到，如果不平倉就會收到實物，於是被迫以低價平倉，而ＥＴＦ需要轉倉至下月期油亦令跌勢加劇。 不過，要留意５月份油價合約最後交易日在星期二到期，更為活躍的６月份合約跌幅就不及５月份合約的一半，甚至８月份期油合約有高水情況，預期油價跌勢已差不多。由於現貨月及下月期油價差頗闊，轉倉成本甚高，但投資者持期貨合約到期獲取原油實物機會不大，陰謀論推測要逼令即月期貨好友止蝕離場的機會頗高。 按外媒綜合彭博資料，最知名的美國ＵＳＯ石油ＥＴＦ，上周持有約２５％市場流通的５月期油合約，而上述數據更未計及其他石油相關ＥＴＦ。當顯著流通量的期貨由投資或投機者主導，意味石油真實需求相對微弱，在多只ＥＴＦ根據程序機制在近一兩周開始轉倉（ＲＯＬＬ），以及期貨炒家同時轉倉下，便令油價短時間出現「一沉百踏」的頹態。 紐約５月期油在交易時段內，最多跌至每桶負４０．３２美元的歷史低位，收報每桶負３７．６３美元，創收市歷史新低。有分析員指，期油主力合約轉倉後，紐約期油價格可望回穩，重返每桶２０美元附近。紐約６月期油收報每桶２０．４３美元，跌４．６美元或１８．４％。倫敦６月布蘭特期油跌幅８．９％。紐約６月期油最新報２１．８８美元，升７．１％。 他忠告，投資者不能輕視是次斬倉及轉倉潮的後遺症。其牽連甚廣，因不少機構投資者，例如銀行、油公司、航空公司、基金公司或投行等都會買期油對沖油價上漲風險，所以估計他們在是次油價爆跌中慘蝕，並會於未來３個月陸續披露虧損。而這批機構投資者面對資金周轉不靈，好可能會在其他資產中套現，令多個資產類別都出現骨牌效應而暴瀉。 黃德幾認同他的說法，表示航空運力的需求幾近消失，亦未知會否有下一波疫情爆發，買入航空股作對沖的操作在是次並不適用。他續稱，石油ＥＴＦ背後掛勾的是原油期貨合約，會繼續月接月地轉倉，他預期油價在６月至７月絕對有機會再下試，現時入手相關ＥＴＦ相當高風險，亦不值博。 加上美國庫存上升的憂慮，抵消美國醞釀局部重啟經濟的利好因素，國際油價周五收市個別發展，合約到期前的轉倉因素，導致紐約期油價格跌至１８年低位。 Ｆ三星原油期上日創日中及收市新低，惟其上周已完成轉倉，並正追蹤紐約６月期油，而非目前報價的紐約５月期油。溫傑指出，兩款期油的差價為逾１０年來最闊，期貨溢價令原油期貨ＥＴＦ轉倉後未能跟貼油價走勢。原油期貨ＥＴＦ每月也要轉倉，意即原本持有的紐約５月期油，舉例說是每桶２０美元，轉倉到６月期油後，將會以紐約６月期油當時的價格購入，約每桶２５美元，出現低賣(５月期油)高買(６月期油)的情況。 值得一提的，是國際油價今早於亞洲交易時段大跌，５月份紐約期油今早跌逾１０％一度穿每桶１６美元水平，相信主要涉及轉倉因素，５月份紐約期油最後交易日為本周二(２１日)，由於疫情導致經濟短暫停頓，現時市場供應過剩情況嚴重，導致原油庫存成本急升，以致５月份的原油期貨出現較誇張的低水狀況，故市場未必會對相關消息作太大反應，如觀看８月份紐約期油價格，目前仍處於高水，價格為每桶３０美元。 信誠證券聯席董事張智威表示，近期因為油價波動，引發美股再一次下挫，港股亦跌穿兩萬四關口，但認為大市仍處於上落市格局。他補充，紐約期油日前出現負數，主要由於結算死線臨近，儲油倉庫緊張而造成，料只是短期問題，情況未必如想像中差。恆指雖然已失守兩萬四關口，但跌幅唔算深，技術上若能守穩４月２日低位２２,７５６點，毋須看得太悲。而美國表示將重啟經濟，內地亦已陸續復工，經濟有望逐步恢復，加上環球央行「放水」，料恆指將在兩萬四附近徘徊。 群益投信投資長李宏正指出，不論是過高或過低的油價，對於經濟長期發展均非幸事。而油價若持續低迷，也可能間接推高部分區域的地緣政治風險。短期油價在不確定性仍高的情況下，預期仍將相對承壓，後續仍須觀察能源生產商被迫削減產能與需求恢復的情況。 ５月紐約期油歷史性跌至負數，星展(香港)香港及中國內地股票策略師林子津表示，油價走勢受中短及中長期因素影響，由於俄羅斯與ＯＰＥＣ+早前未能就減產達成共識，加上新型肺炎疫情影響，導致油價逐步下挫。而昨晚５月紐約期油跌幅驚人，但認為跌至負數有技術性因素，例如即將到期轉倉及儲油設施不足等，而較有代表性的６月期油仍處每桶２０美元以上。

Mobile | Full

Forum rule | About Us | Contact Info | Terms & Conditions | Privacy Statment | Disclaimer | Site Map

Copyright (C) 2025 Suntek Computer Systems Limited. All rights reserved

Disclaimer : In the preparation of this website, 88iv endeavours to offer the most current, correct and clearly expressed information to the public. Nevertheless, inadvertent errors in information and in software may occur. In particular but without limiting anything here, 88iv disclaims any responsibility and accepts no liability (whether in tort, contract or otherwise) for any direct or indirect loss or damage arising from any inaccuracies, omissions or typographical errors that may be contained in this website. 88iv also does not warrant the accuracy, completeness, timeliness or fitness for purpose of the information contained in this website.