Hot News 回購利率小幅下行定向降准強化流動性預期 @ 2014-06-10T17: Back Hot News Keyword：定向降准 Concept：銀行下調 , 央行定向降准 此次定向降准是對此前國務院常務會議內容的落實,估計釋放的准備金數量在５００億左右,量級和今年４月的定向降准相當。定向降准的再度推出降低了全面降准的概率。在外匯占款和貨幣乘數沒有大范圍惡化之前,這種「擠牙膏式」的定向寬松將成常態,同時也顯示出央行仍然無意大規模刺激。央行在新聞稿件中稱「當前流動性總體適度充裕,貨幣政策的基本取向沒有改變」,這也意味著短期內傳遞最強寬松預期的降息不太可能被使用。 ５月３０日的國務院會議後，針對小微金融的降准就在預期之中，現在終於落地。按照央行公布的標准，此次定向降准覆蓋大約２/３的城商行、８０％的非縣域農商行和９０％的非縣域農合行。從２０１４年６月１６日起，這些符合標准的機構將被下調人民幣存款准備金率０．５個百分點。 央行定向降准梅開二度 貨幣政策進入微調模式 金融研究所副所長宗良９日對記者表示，總體而言，中國央行此次定向降准力度適中，在政策效應的選擇上比較謹慎，與上一次定向降准政策保持了較好銜接。中國央行連續選擇定向降准的謹慎態度，正是為下一步政策留好空間：如果政策適合、能夠推動 新華社北京６月９日電（記者王宇、王培偉）中國人民銀行９日晚間宣布，自１６日起對符合條件的金融機構再度定向降准０．５個百分點。這是自４月２５日以來中國央行第二次實施定向降准，前後不過五十幾天時間，央行&ＬＤＱＵＯ;定向降准&ＲＤＱＵＯ;的實施頻率明顯加快。 新浪財經訊 ６月９日消息，在國務院常務會議召開一周後，央行宣布對符合審慎經營要求且「三農」和小微企業貸款達到一定比例的商業銀行定向降准０．５個百分點。業內人士認為盡管年內第二次定向降准范圍擴大，但實際釋放資金量僅在５００-１０００億左右，此外更預示著近期熱議的降息及全面降准幾乎無可能。 在國務院要求加大定向降准力度之後，中國人民銀行向城商行、農商行定向降准，結合此前的銀監會治理非標，證監會重啟ＩＰＯ以及最近的打壓貿易融資，我們認為央行的定向降准是今年國家金融調控組合拳中的一個環節（有保有壓的政策調控），其目的在於引導資金進入實體經濟，降低貸款端的利率水平，切實解決企業融資難的問題以及緩解部分行業資金鏈緊張的局面。 有業內人士分析稱,從央行連續兩次定向降准的思維邏輯看,央行實際想通過定向寬松實現全面寬松的目的。所以,未來一個月內,央行甚至有可能定向股份制銀行,再次降准。 對此，央行進一步明確「三農」和小微企業貸款達到一定比例的標准：上年新增涉農貸款占全部新增貸款比例超過５０％，且上年末涉農貸款余額占全部貸款余額比例超過３０％；或者，上年新增小微貸款占全部新增貸款比例超過５０％，且上年末小微貸款余額占全部貸款余額比例超過３０％。按此標准，此次定向降准覆蓋大約２/３的城商行、８０％的非縣域農商行和９０％的非縣域農合行。 「從２０１４年６月１６日起，對符合審慎經營要求且『三農』和小微企業貸款達到一定比例的商業銀行（不含２０１４年４月２５日已下調過准備金率的機構）下調人民幣存款准備金率０．５個百分點。」央行昨日晚間宣布。這是央行年內宣布的第二次定向降准。據測算，本次定向降准釋放的資金不會超過１０００億元。而上次定向降准釋放的資金在１０００億元以上。 ４、央行再度定向降准而非全面降准，表明央行維持現有貨幣政策基本取向不變的態度，通過定向 央行定向降准擴至城商行 存准率下調０．５個百分點 定向降准怎麼降——三問央行二度定向降准 「按此標准，此次 定向降准』將覆蓋大約２/３的城商行、８０％的非縣域農商行和９０％的非縣域農合行，較上一次 定向降准』力度明顯擴大。與大銀行不同，這些商業銀行的客戶相當多一部分屬於中小企業，央行這一政策就是要著力於解決其融資難問題。」中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇說。 「定向降准范圍擴大釋放出支持經濟薄弱環節的信號，有助於提振市場對宏觀經濟走勢的信心，這是央行定向降准對股市的最大影響。」北京金融衍生品研究院首席宏觀研究員趙慶明說。 一家大行的宏觀研究部相關人士向大智慧通訊社表示,此次定向降准力度不及市場預期,顯示央行仍然不願全面放松貨幣。本次定向降准釋放的流動性估計在１千億元左右,對貨幣市場影響有限。此次定向降准范圍擴大,能確保市場維持足夠流動性,對有較多農村及中小企借貸的內地銀行股較為有利,上市銀行中,農行優勢最大,農業銀行、民生銀行、重慶農村商業銀行以及重慶銀行等較為受惠。 這一意料中的定向降准舉措火力點在瞄准三農和小微企業外，又增加刺激消費的內容。突顯在中國經濟下行壓力仍大的背景下，央行借助貨幣政策工具釋出結構性「放水」的良苦用心。 央行定向降准 Ａ股利好有限

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